Laporan ADP yang sedikit lebih baik dari yang perkirakan telah mengambil beberapa sisi bearish dari berjangka Wall Street.
Tapi itu ceritanya masih sama dengan risiko stagflasi, harga minyak tertinggi multi-tahun, kekhawatiran atas China, pengetatan kebijakan moneter, ketidakpastian atas pencalonan ulang ketua FOMC dan Powell, dan kekhawatiran default AS. Seperti yang diperkirakan RBNZ menaikkan suku bunga sehingga menambah nada bearish. China yang masih libur.
JPN225 berakhir -1.05% lebih rendah. Bursa Eropa telah jatuh dengan GER30 turun -2,2% dan UK100 -1,77% lebih rendah. Kontrak berjangka AS berada di zona merah dengan USA100 turun -1,2%, USA500 -1,1% lebih rendah dan USA30 turun -0,94%. Treasuries dan imbal hasil Eropa lebih murah 2 hingga 3 bps dengan Treasury 10-tahun di 1,550% dan Bund di -0,168%, dan Gilt di 1,115%. BTP Italia naik 5,5 bps menjadi 0,912%. JGB melemah 1,2 bps menjadi 0,072%. Uni Eropa menjanjikan tindakan cepat untuk mencegah lonjakan harga gas alam agar tidak menghambat pemulihan, tetapi efek bearish pada pertumbuhan dan ekspektasi inflasi telah bergelombang di pasar. Data Eropa lebih lemah dari perkiraan hari ini, dengan penurunan pesanan manufaktur Jerman yang lebih besar dari perkiraan, penjualan ritel zona euro juga meningkat tetapi tidak sesuai harapan. Juga, inflasi Korea yang lebih panas memperburuk ketakutan inflasi global.
Namun sorotan hari ini adalah laporan ADP sebagai indikator utama dari NonFarm payrolls pada hari Jum’at. ADP AS melaporkan gaji swasta meningkat 568 ribu pada bulan September, sedikit lebih baik dari yang diperkirakan, tetapi Agustus direvisi turun menjadi peningkatan 340 ribu (sebelumnya 374 ribu) setelah kenaikan 326 ribu pada Juli. Ketenagakerjaan di sektor jasa terus memacu sebagian besar kenaikan, naik 466 ribu versus kenaikan 297 ribu sebelumnya. Pekerjaan layanan/perhotelan memimpin kenaikan bulan ini, menambahkan 226 ribu, yang terbaik sejak 363 ribu pop pada bulan Juni. Pekerjaan di bidang pendidikan/kesehatan naik 66rb, dengan layanan bisnis profesional bertambah 61rb. Pekerjaan perdagangan/transportasi meningkat 54k. Pekerjaan di sektor barang naik luar biasa kuat 102 ribu setelah kenaikan 42 ribu Agustus, hampir 3x rata-rata 3 bulan 38 ribu. Pekerjaan manufaktur dan konstruksi masing-masing naik 49 ribu dan 46 ribu, juga mengalahkan beberapa bulan sebelumnya.
Dolar AS sedikit berubah setelah data pekerjaan ADP yang melaporkan kenaikan gaji swasta yang lebih baik dari perkiraan pada bulan September. EURUSD berada di dekat posisi terendah tren di 1,1550, sementara USDJPY naik beberapa poin di atas 111,35. USDCAD reli ke tertinggi 1,2648 menjelang pembukaan AS, naik dari 1,2576 terlihat sesaat setelah penutupan Selasa. Kombinasi biasa dari mundurnya harga minyak, bersama dengan kondisi risk-off yang mendorong pembelian safe-haven USD berada di belakang pergerakan lebih tinggi. Sejak itu, pasangan ini telah mundur ke 1,2610, karena Greenback turun dari level tertingginya secara keseluruhan. Ekuitas berjangka terus menunjukkan pembukaan Wall Street yang lebih rendah, sementara imbal hasil tetap lebih kuat tetapi turun dari tertinggi sebelumnya.
Laporan ADP menandakan sedikit risiko kenaikan untuk data pekerjaan hari Jum’at, meskipun data ADP tetap menjadi prediktor yang tidak dapat diandalkan sejak 2020 dari perubahan gaji bulanan. Secara keseluruhan, gangguan rantai pasokan dan lonjakan harga telah mendorong penurunan perkiraan NFP selama 2 minggu terakhir, sehingga menghasilkan estimasi NonFarm Payroll bulan September sebesar 400 ribu dan perkiraan pertumbuhan PDB Q3 sebesar 3,6%.
Kenaikan gaji berada di atas kenaikan ramping 235 ribu Agustus baru-baru ini, tetapi di bawah rata-rata 503 ribu sejauh ini pada tahun 2021. Minggu kerja September terlihat di 34,7, yang masih menyisakan kenaikan 0,6% pada jam kerja September yang solid. Kenaikan penghasilan per jam terlihat di 0,3% dan tingkat pengangguran turun menjadi 5,1% dari 5,2%. Sebagian besar pekerja yang dibayar lebih rendah tetap berada di luar angkatan kerja, meninggalkan angkatan kerja yang lebih kecil dengan minggu kerja yang lebih lama, dan tingkat upah yang lebih tinggi.
Pertumbuhan yang solid diperkirakan meningkat 4,4% y/y di bulan September meskipun ada hambatan dari perbandingan yang meningkat. Pertumbuhan pendapatan per jam secara bertahap naik dari area terendah 2% antara 2010 dan 2014 ke area 3%+ hingga awal pandemi. Tren yang mendasari pertumbuhan upah y/y kemungkinan jauh di atas puncak siklus sebelumnya setelah kita melewati distorsi dari efek dasar.
Peningkatan klaim sedang, penjualan kendaraan jatuh lebih jauh karena kekurangan pasokan, dan sentimen produsen dan konsumen turun dari puncak Q2.
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Andria Pichidi
Market Analyst
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak mengandung saran maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya, bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
