Raksasa perbankan AS – JPMorgan, Citigroup dan Wells Fargo, dijadwalkan untuk merilis laporan pendapatan Q4 mereka pada 14 Januari (Jumat) sebelum pembukaan pasar. Menjadi salah satu dari empat bank teratas (selain Bank of America) yang menyumbang 50% dari semua aset perbankan AS, prospek pertumbuhan secara umum tetap positif, kita akan membahas dalam hal ekonomi makro dan beberapa fundamental inti dari raksasa jasa keuangan ini .
Ringkasan:
Terlepas dari masalah seperti tantangan rantai pasokan, inflasi yang terlalu panas dan ketidakpastian Covid-19, ekonomi AS tetap kuat. Hal ini menguntungkan sektor perbankan, karena hal ini berarti kekhawatiran atas resesi global yang berkepanjangan sekarang sudah tidak ada lagi. Prospek peningkatan pertumbuhan setelah peluncuran vaksin, suku bunga yang lebih tinggi, peningkatan pertumbuhan pinjaman dan margin bank, peningkatan pengeluaran kartu, peningkatan kegiatan IPO, Kegilaan M&A, pembalikan cadangan kerugian pinjaman, peningkatan pembelian kembali saham – faktor-faktor ini dapat dilihat menguntungkan bank dalam waktu dekat.
Gambar 1: Indeks Bank AS Dow Jones. Sumber: MarketWatch
Data terbaru yang diperbarui pada 7 Januari, Indeks Dow Jones US Banks mencapai rekor tertinggi di 632,32, naik 8,20% dari bulan sebelumnya dan 35,03% dari tahun lalu. Indeks bahkan telah mengungguli S&P 500, terakhir mencatat -0,74% dari bulan sebelumnya dan hanya naik 22,29% dari tahun lalu. Hal ini menunjukkan bahwa sentimen tetap optimis terhadap sektor perbankan, sementara di sisi lain, berita bahwa The Fed akan segera menaikkan suku bunga dapat merugikan pasar saham AS (yang diperhitungkan pada bulan Desember tahun lalu; meskipun hal ini tidak selalu terjadi karena pasar saham sebenarnya hanya mengalami dua tahun kerugian sejak 1990 setelah Fed mengambil langkah hawkish).
Singkatnya, sementara kondisi saat ini tampaknya menguntungkan bank, perlu juga mempertimbangkan perkembangan varian Covid dan efektivitas kebijakan saat ini dalam mengatasi situasi tersebut. Jika vaksin terus terbukti efektif dalam mencegah komplikasi serius atau kematian, gangguan sistem medis atau bahkan penguncian besar-besaran dapat dicegah, sehingga dampak negatif terhadap ekonomi dan sektor perbankan dapat diminimalkan. Juga, beberapa faktor risiko lain seperti kenaikan tingkat pengangguran, peristiwa geopolitik yang tidak terduga yang mengarah ke resesi dan lingkungan yang merugikan risiko untuk pasar modal dapat menempatkan sektor perbankan di bawah kerugian.
JPMorgan
Gambar 2: Laporan Penjualan Kuartalan JPMorgan dan Laba per Saham. Sumber: Bisnis CNN.
Dalam rilis Q4 mendatang, pandangan konsensus tetap beragam, di mana pendapatan penjualan diperkirakan mencapai $29,8 miliar, naik 0,68% (q/q) dan 0,23% (y/y). Di sisi lain, EPS diperkirakan turun lebih dari 19% (q/q) dan 20% (y/y) menjadi $3,00.
Namun demikian, konsensus analis tetap positif dengan peringkat Beli tidak berubah:
“Kami memperkirakan hasil inti 4Q ditandai oleh pendapatan bunga bersih yang sedikit lebih baik dan perbankan investasi yang kuat, mengimbangi normalisasi lanjutan dari pendapatan perdagangan dan perbankan hipotek dan beberapa kenaikan biaya lanjutan karena inflasi dan pendapatan yang lebih tinggi” – Vivek Juneja, analis JPMorgan.
Analisis Teknis:
Harga saham #JPMorgan berada dalam tren bearish pada kuartal ke_empat tahun lalu, meninggalkan puncaknya di $172,93. Harga saham bank kemudian rebound dari $151,82 yang terlihat pada 20 Desember, memulihkan lebih dari 70% kerugian yang diderita pada kuartal tersebut.
Pergerakan harga terbaru menunjukkan, bahwa #JPMorgan tetap jauh di bawah perkiraan rata-rata analis ($184) sebesar 10%. Saat ini sedang menguji zona resistensi kritis $167,30-$168,40. Penembusan bullish yang berhasil mungkin menunjukkan bahwa harga saham bank akan memperpanjang kenaikannya menuju puncak Q4 2021, atau $172,93. Jika tidak, kegagalan menembus zona resistance mungkin menunjukkan harga saham akan mengalami koreksi teknis menuju support $164.90 (FR 61.8%), $162.40 (FR 50.0%) dan $159.90 (FR 38.2).
Citigroup
Gambar 3: Penjualan dan Laba per Saham Citigroup yang Dilaporkan Kuartal. Sumber: Bisnis CNN.
Perkiraan konsensus untuk penjualan yang dilaporkan Citigroup mencapai $16,9 miliar, turun 1,74% dari kuartal sebelumnya, tetapi naik 2,4% dari tahun sebelumnya. Untuk EPS, diperkirakan turun hampir 28% (q/q) dan 25% (y/y) masing-masing menjadi $1,55.
Meskipun perkiraan kurang menguntungkan, sentimen tetap positif dengan peringkat “Beli” yang diberikan pada prospek bisnis Citigroup dan fundamental yang kuat. Pada kuartal sebelumnya, ada total pengembalian sebesar $4 miliar kepada pemegang sahamnya dalam bentuk pembelian kembali saham biasa dan dividen; Laba bersih meningkat 48% dari tahun lalu; Pendapatan (tidak termasuk dampak bisnis penjualan konsumen di Australia) naik 3% dari tahun sebelumnya; EPS naik 58% dari periode tahun sebelumnya; Nilai buku per saham dan nilai buku nyata per saham masing-masing meningkat 9% dan 10% – metrik utama ini dapat menyiratkan bahwa Citigroup tetap dalam posisi untuk memberikan hasil yang stabil dalam waktu dekat.
Analisis Teknis:
Grafik Harian menunjukkan harga saham #Citigroup rebound dari posisi terendah tahun 2021 setelah menyelesaikan pola ABCD. Sejak jatuh dari tertinggi di $80,28, harga saham bank telah menutup 36% dari kerugian. $66,25 (FR 38,2%) berfungsi sebagai resistensi terdekat yang harus diperhatikan, diikuti oleh SMA 100. Penembusan di atas level ini mungkin menyarankan #Citigroup akan memperpanjang momentum bullishnya untuk menguji $68,95 (FR 61,8%), diikuti oleh $75,42 (FR 78,6%). Di sisi lain, jika penembusan tidak berhasil, level support yang harus diperhatikan adalah $62,95 (FR 23,6%) dan bagian akhir ABCD $57,59.
Wells Fargo
Gambar 4: Penjualan Kuartalan Wells Fargo dan Laba per Saham yang Dilaporkan. Sumber: Bisnis CNN.
Untuk Wells Fargo, perkiraan analis untuk pendapatan penjualan mencapai $18,7 miliar, turun 0,53% dari kuartal sebelumnya, tetapi naik 4,47% dari periode yang sama tahun sebelumnya. EPS diharapkan pada $ 1,10, mencatat penurunan hampir 6% dari kuartal sebelumnya, tetapi naik 83% dari periode yang sama tahun lalu. Secara umum, pasar terus memiliki peringkat beli di bank, dan Wells Fargo tidak terkecuali.
Menurut Zacks, Wells Fargo diperkirakan akan tetap kompetitif di antara rekan-rekannya berdasarkan alasan seperti basis simpanan yang kuat, likuiditas yang solid, manajemen biaya yang hati-hati, normalisasi kualitas kredit, neraca dan peringkat kredit yang sehat, serta rencana penyebaran modal yang mengesankan.
Analisis Teknis:
Grafik Harian menunjukkan harga saham #WellsFargo telah berada dalam perjalanan bullish yang kuat sejak menemukan supportnya di $20,76 pada akhir Oktober 2020. Harga saham bank terus memperluas momentumnya ke utara menyusul penutupan gap di atas tertinggi tahun lalu ($52,56) pada hari perdagangan kedua tahun 2022. $55.55-$56.55 akan menjadi zona resistensi terdekat. Penembusan di atas zona ini akan menyarankan #WellsFargo akan terus menguji level psikologis $60, sebelum level resistance berikutnya di $61,30. Jika tidak, kegagalan untuk menembus di atas zona resistensi $55.55-$56.55 mungkin menyarankan harga saham akan memperpanjang kerugian, menuju tertinggi tahun lalu ($52.56) atau FE 61.8% ($52,00), diikuti oleh $48.90 (FR 61.8%) dan $46.25 (terendah Desember lalu ).
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Larince Zhang
Market Analyst
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak mengandung saran maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya, bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
