Perusahaan induk dari Asosiasi Nasional Bank AS dan lembaga perbankan terbesar ke_lima Amerika Serikat, U.S. Bancorp yang memiliki kapitalisasi pasar sebesar $68,54 miliar, rasio PE 9,95, rasio PEG 1,62 dan beta 1,00 dengan rasio utang terhadap ekuitas 0,73, rasio lancar 0,75 dan rasio cepat 0,74 dijadwalkan untuk melaporkan pendapatan Q2 2022 pada hari Jum’at, 15 Juli ini sebelum pembukaan pasar.
Laba Q2 bank-bank besar AS diperkirakan akan turun tajam dari tahun sebelumnya, karena meningkatnya cadangan kerugian pinjaman, di saat pemulihan pandemi memberi jalan bagi kemungkinan resesi. Resesi yang parah dapat menyebabkan kerugian pinjaman yang sebenarnya dan meniadakan keuntungan yang sudah ada.
Penurunan laba berasal dari bank yang menambah cadangan mereka untuk perkiraan kerugian pinjaman yang diberikan. Berbanding terbalik dengan tahun sebelumnya saat mereka mendapat manfaat dari pengurangan bantalan tersebut, karena kerugian pandemi yang diantisipasi gagal terwujud dan ekonomi menguat. Pendapatan bisnis hipotek diperkirakan menurun, karena suku bunga yang lebih tinggi mengurangi permintaan pinjaman rumah dan pembiayaan kembali. Bisnis manajemen aset bank juga akan melaporkan pendapatan yang lebih rendah karena harga saham dan obligasi yang lebih rendah.
Dalam laporan terdahulu, penyedia layanan keuangan U.S Bancorp melaporkan EPS sebesar $0,99 untuk Q1 2022, melampaui perkiraan konsensus $0,93. Pendapatan perusahaan mencapai $5,60 miliar, dibandingkan dengan perkiraan konsensus sebesar $5,55 miliar. Pendapatan kuartalannya naik 2,3% y/y. Bancorp telah menghasilkan laba per saham $4,64 selama setahun terakhir ($4,64 laba per saham terdilusi) dan saat ini memiliki rasio harga terhadap laba sebesar 10,0. Laba untuk U.S. Bancorp diperkirakan akan tumbuh sebesar 17,83% di tahun mendatang, dari $4,43 menjadi $5,22 per saham.
Perkiraan Konsensus Zacks untuk pendapatan kuartal kedua sebesar $ 1,07 telah bergerak sedikit ke selatan dalam seminggu terakhir. Juga, angka tersebut menunjukkan penurunan 16,4% dari angka yang dilaporkan tahun lalu. Meskipun demikian, perkiraan konsensus untuk pendapatan dipatok pada $ 5,89 miliar, menunjukkan pertumbuhan 2,3% dari angka yang dilaporkan tahun lalu. Manajemen mengharapkan total pertumbuhan pendapatan sebesar 5-7% secara berurutan, didukung oleh kekuatan musiman di banyak bisnis fee, pertumbuhan pinjaman yang berkelanjutan dan dampak dari tingkat yang lebih tinggi pada pendapatan bunga bersih (NII) dan perolehan kembali keringanan biaya.
Pendapatan bunga bersih dan margin bank kemungkinan besar didorong oleh kenaikan suku bunga. Ekspansi ekonomi yang sedang berlangsung diharapkan telah mendukung lingkungan pinjaman di kuartal tersebut. Di tengah kondisi tersebut, permintaan kredit diperkirakan akan membaik.
Perkiraan Konsensus Zacks sebesar $538,2 miliar untuk rata-rata aset penghasil bunga triwulanan menunjukkan peningkatan berurutan 1,6%. Estimasi untuk sepenuhnya-setara kena pajak (FTE) NII menunjukkan kenaikan berurutan 5,7% menjadi $3,38 miliar. Untuk pendapatan produk komersial Bancorp AS menunjukkan kenaikan berurutan sebesar 1,5%, pendapatan perbankan hipotek dipatok pada $ 221 juta, menunjukkan peningkatan 10,5% dari jumlah yang dilaporkan kuartal sebelumnya. Tanda konsensus untuk kepercayaan dan biaya manajemen investasi dipatok pada $520 juta, menunjukkan peningkatan sebesar 4%. Hal ini kemungkinan akan didorong oleh pertumbuhan bisnis dan keuntungan dari akuisisi PFM Asset Management LLC pada Q4 2021.
Biaya kartu cenderung meningkat pada pengeluaran konsumen yang lebih tinggi. Selain itu, permintaan untuk pembayaran produk dan layanan secara online diharapkan cukup baik. Perkiraan konsensus untuk biaya kartu kredit dan debit sebesar $382 juta menggambarkan peningkatan berurutan sebesar 13%. Meskipun penghapusan biaya tertentu mungkin telah memengaruhi biaya layanan, hal ini diperkirakan telah ditiadakan oleh aktivitas pembelanjaan pelanggan yang lebih tinggi. Hal ini kemungkinan besar telah menghasilkan peningkatan pendapatan sebesar 8,5% dari biaya layanan pada deposito. Untuk total pendapatan non-bunga dipatok pada $2,5 miliar, menunjukkan kenaikan 5,9% dari jumlah yang dilaporkan pada kuartal sebelumnya. U.S. Bancorp saat ini memiliki Peringkat Zacks #3 (hold).
Melihat pertumbuhan dividen perusahaan, dividen tahunan saat ini sebesar $1,48 naik 10,4% dari tahun lalu. Dalam periode lima tahun terakhir, U.S. Bancorp telah meningkatkan dividennya 5 kali lipat dari tahun ke tahun dengan rata-rata peningkatan tahunan sebesar 8,43%. Ke depan, pertumbuhan dividen di masa depan akan bergantung pada pertumbuhan pendapatan dan rasio pembayaran, yang merupakan proporsi pendapatan per saham tahunan perusahaan yang dibayarkan sebagai dividen. Rasio pembayaran Bancorp AS saat ini adalah 36%. Ini berarti perusahaan membayar 36% dari EPS 12 bulan sebagai dividen.
Pertumbuhan pendapatan terlihat solid untuk USB untuk tahun fiskal ini. Perkiraan Konsensus Zacks untuk 2019 adalah $4,35 per saham, yang mewakili tingkat pertumbuhan tahun-ke-tahun sebesar 6,10%.
Tinjauan Teknis
Harga saham USBancorp terdepresiasi -27% terhitung dari puncak Januari 2022 (63,56) hingga penutupan Senin, 6 Juli 2022. Penurunan nilai saham mengikuti sebagian besar penurunan harga saham perbankan dunia, karena ancaman inflasi dan suku bunga yang lebih tinggi. Saat ini, diperdagangkan pada harga 46,37 di area retracement 50% dari penarikan harga rendah 28,35 Mei 2020 dan harga puncak 63,56 Januari 2022.
Struktur gelombang bearish cukup dominan di bawah EMA 26 hari, meskipun harga diperdagangkan dalam range terikat selama 3 minggu terakhir, antara $44,76 – $48,14. Penurunan lebih lanjut, karena laporan yang mengecewakan yang didorong oleh sentimen global, harga aset dapat menguji retracement 61.8% di sekitar $41,84. Sementara laporan pendapatan yang lebih baik, harga aset dapat kembali rebound untuk melampaui resistance minor $46.14 dan kemungkinan untuk menguji level harga $54,00 yang merupakan dukungan yang kini menjadi resistance. Secara luas, harga aset masih di wilayah beruang.
Target harga dari beberapa asset manajemen dan bank untuk USBancorp sebelum laporan pendapatan, telah terpenuhi. Misalnya dari Jefferies Financial Group dari $52,00 menjadi $45,00. Sasaran harga Jefferies Financial Group menunjukkan potensi penurunan sebesar 2,45% dari harga perusahaan saat ini. UBS Group menurunkan saham U.S. Bancorp dari peringkat “beli” menjadi peringkat “netral” dan memangkas harga target mereka untuk perusahaan dari $64,00 menjadi $56,00.
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu
Market Analyst – HF Educational Office – Indonesia
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak mengandung saran maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya, bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
