Pasangan EURCHF telah mengalami aksi jual yang kuat sepanjang tahun, karena prospek ekonomi Eropa yang semakin mengkhawatirkan. Aksi jual berlanjut pada 06 Juni, saat SNB mengejutkan pasar dengan kebijakan hawkis yang sama sekali tidak diperkirakan dengan menaikan suku bunga 0,50% menjadi -0,25%. Itu adalah kenaikan suku bunga pertama sejak 2007, setelah bank sentral mempertahankan suku bunga kebijakan pada rekor terendah -0,75% sejak 2015. Keputusan itu dibuat untuk melawan tekanan inflasi yang meningkat dan mencegah pertumbuhan harga menyebar lebih luas ke barang dan jasa, setelah lonjakan harga untuk energi dan makanan mengangkat inflasi utama ke tertinggi 14 tahun. SNB merevisi perkiraan inflasi akhir tahun menjadi 2,8% untuk 2022, dibandingkan dengan proyeksi sebelumnya sebesar 2,1%, meskipun ada perubahan suku bunga. SNB mempertahankan perkiraan pertumbuhan menjadi 2,5% untuk 2022, mengharapkan output tetap menguntungkan dan pengangguran tetap rendah, jika pasokan energi di Eropa tidak terpengaruh secara negatif.
Tingkat inflasi tahunan di Swiss mencapai 3,4% pada bulan Juli 2022, laju yang sama seperti pada Juni. Itu adalah tingkat inflasi tertinggi sejak Oktober 1993, berada di atas kisaran target 0-2% Swiss National Bank, meskipun berada di bawah perkiraan pasar untuk kenaikan 3,5%. Pada basis bulanan, harga konsumen datar setelah naik 0,5% di bulan Juni, dibandingkan dengan konsensus pasar yang turun 0,1%.
Pada akhirnya, ECB juga memutuskan untuk menaikkan 3 suku bunga utamanya sebesar 0,50% pada 21 Juli, untuk mengendalikan inflasi dengan mengisyaratkan tindakan lanjutan dalam beberapa bulan mendatang. Tingkat refinancing utama sekarang di 0,5%, fasilitas pinjaman marjinal di 0,75% dan fasilitas deposito satu di 0,00%. Ini adalah pertama kalinya ECB menaikkan suku bunga dalam lebih dari 11 tahun. Pada saat yang sama, Instrumen Proteksi Transmisi (TPI) telah disetujui, yang bertujuan untuk menstabilkan pasar obligasi.
Prospek ekonomi zona euro masih gelap di awal Q3, dengan data survei terbaru menandakan kontraksi GDP pada bulan Juli. Inflasi yang melonjak, kenaikan suku bunga, dan kekhawatiran pasokan, terutama untuk energi telah menyebabkan penurunan terbesar dalam output dan permintaan yang terlihat selama hampir satu dekade. Layanan PMI Zona Euro berada pada 51,2 di bulan Juli, turun dari 53,0 Juni. Ini adalah level terendah dalam 6 bulan. Komposit PMI diselesaikan pada 49,9, turun dari 52,0 Juni, terendah 17-bulan. Sementara, PPI Zona Euro naik 1,1% m/m, 35,8% y/y di bulan Juni, dibandingkan ekspektasi 1,0% m/m, 35,7% y/y. Untuk bulan ini, harga produsen industri meningkat sebesar 2,7% m/m di sektor energi. Harga di total industri tidak termasuk energi meningkat sebesar 0,4% m/m. PPI UE naik 1,3% m/m, 36,1% y/y. Sedangkan, penjualan ritel Zona Euro turun -1,2% di bulan Juni versus ekspektasi kenaikan bulanan 0,1%. Penjualan ritel UE turun -1,3% m/m.
Tinjauan Teknis
EURCHF telah berkonsolidasi pada level terendah, berimbang pada area harga Januari 2015. Pasangan ini turun ke level terendah 0,9698 sekitar -19% dari puncak April 2018 di 1,2005. Dalam gambaran besar, penurunan dari puncak 2018 masih dapat menargetkan proyeksi 100% di 0,9649 (dari penarikan 1,2005-1,0503 dan 1,1151). Pada sisi atas, penembusan resistance kunci 1,0513 diperlukan untuk mengindikasikan titik terendah jangka menengah. Jika tidak, prospek akan tetap bearish meskipun terjadi rebound yang kuat. RSI mingguan, jelas berada pada oversold yang ekstrim, namun membutuhkan katalis yang kuat untuk mengangkat pasangan ini dari palung. 
EURCHF,H8 – Bias intraday masih netral, bertahan dalam konsolidasi di atas level terendah sementara 0,9698. Pada sisi atas, pergerakan di atas resistance minor 0,9804 akan menguji level resistance 0,9881 hingga ke level psikologis 1,0000. Sementara penurunan lanjutan tidak dapat dikesampingkan, beberapa support mungkin terlihat dari level proyeksi jangka panjang 0,9649 untuk membawa rebound. Namun, upaya rebound dan melepaskan diri dari tren bearish yang panjang butuh waktu dan katalis kuat, karena tren bearish belum memperlihatkan tanda kelelahan. Bias divergensi bullish jelas terlihat pada periode H8, tetapi membutuhkan konfirmasi dari penembusan level resistance untuk perubahan jangka pendek, jika tidak konsolidasi di bawah level 1,0000 kemungkinan masih akan berlaku.
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu
Market Analyst – HF Educational Office – Indonesia
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak mengandung saran maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya, bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
