Peristiwa Pekan Depan yang Perlu diperhatikan

Penulis

Andria Pichidi

Januari 27, 2023

Pertemuan kebijakan dan konferensi pers FOMC, BoE, dan ECB menjadi sorotan bank sentral minggu depan dalam konteks potensi keluarnya Zona Euro dari resesi teknis, sementara di Inggris resesi mungkin tidak seburuk yang dikhawatirkan sebelumnya. Faktor-faktor ini akan membuat pasar tidak stabil saat memulai bulan baru bersamaan dengan pertemuan OPEC+ dan data NFP AS saat musim pendapatan Q4 bergulir.

Lihatlah peristiwa penting dalam beberapa hari mendatang dalam publikasi mingguan kami yang biasa.

Selasa – 31 Januari 2023

Penjualan Ritel (AUD, GMT 00:30) – Penjualan Ritel Australia diperkirakan akan berkontraksi sebesar -1% m/m pada bulan Desember.
PMI Manufaktur (CNY, GMT 01:00) – PMI Manufaktur NBS Desember di China diperkirakan akan sedikit meningkat di 48,9 dari 47.
Produk Domestik Bruto (EUR, GMT 07:00 & 10:00) – PDB Jerman untuk Q4 diperkirakan lebih rendah di -1,1% q/q dari 0,4% q/q, sementara Euozone di 0,2% q/q dari 0,3% q/ q.
Produk Domestik Bruto (CAD, GMT 13:30) – PDB untuk November diperkirakan stabil di 0,1% m/m.
Keyakinan Konsumen CB (USD, GMT 15:00) – Keyakinan konsumen diperkirakan akan turun ke 107,0 dari 108,3 di bulan Desember, dibandingkan level terendah 17 bulan di 95,7 di bulan Juli. Kami perkirakan indeks situasi saat ini turun ke 146,0 setelah rebound ke 147,2 pada bulan Desember dari level terendah 19 bulan di 138,3. Kami telah melihat peningkatan kepercayaan yang moderat sejak pertengahan tahun, meskipun semua tindakan telah menurun tajam dari puncak pertengahan 2021. Survei menghadapi hambatan dari kekhawatiran resesi yang memuncak dan lonjakan tingkat hipotek melalui puncak Oktober, sebelum kemunduran berikutnya.
Data Pasar Tenaga Kerja (NZD, GMT 21:45) – Perubahan ketenagakerjaan untuk Q4 diperkirakan tumbuh sebesar 0,7% dari 1,3%, dengan tingkat pengangguran stabil di 3,3%.

Rabu – 01 Februari 2023

Pertemuan OPEC-JMMC dihadiri oleh perwakilan dari 13 anggota OPEC dan 11 negara kaya minyak lainnya.
Indeks Harga Konsumen (EUR, GMT 10:00) – CPI awal Zona Euro untuk bulan Januari diperkirakan akan sedikit lebih rendah di 9,1% y/y dari 9,2% y/y.
ADP Perubahan Ketenagakerjaan (USD, GMT 13:15) – Angka penggajian swasta utama diperkirakan tumbuh hanya 86 ribu (seperempat dari pembacaan bulan lalu).
PMI Manufaktur ISM (USD, GMT 15:00) – Indeks ISM diperkirakan turun ke level terendah 3 tahun di 48,0 dari level terendah sebelumnya di 48,4, versus level tertinggi 18 tahun di 63,7 pada bulan Maret ’21, 11- tahun terendah 41,6 pada bulan April 2020, dan terendah sepanjang masa 30,3 pada bulan Juni 1980.
Event of the Week – Keputusan & Pernyataan Suku Bunga & Konferensi Pers (USD, GMT 19:00) – FOMC memiliki keputusan yang sulit mengenai seberapa tinggi untuk menaikkan suku bunga dan berapa lama mempertahankannya setelah data minggu ini. Kecemasan yang luar biasa untuk menghentikan pengetatan terlalu cepat sangat penting untuk prospek. Peningkatan lainnya direncanakan pada 1 Februari dan, mengingat pernyataan yang dibuat oleh mayoritas pembuat kebijakan, secara luas diyakini sebagai penurunan lebih lanjut ke peningkatan 25 bp menjadi 4,625%. Namun, berbeda dengan BOC yang mengumumkan jeda, kami mengantisipasi Ketua Powell untuk memberikan pesan hawkish selama konferensi persnya, mengingatkan bahwa Fed belum “selesai”. Jelas bahwa Fed telah memperlambat inflasi dan pertumbuhan. Namun, kenaikan sebesar 3,5% pada indeks harga rantai PDB utama dan 3,9% pada ukuran harga PCE inti keduanya jauh lebih tinggi dari tingkat 2% yang diinginkan. Selain itu, pasar kerja masih terlalu ketat. Ini akan membuat Fed tetap pada jalurnya untuk sikap yang lebih ketat minggu depan baik pernyataan dan tindakannya. Namun, kami memperkirakan PDB dan inflasi menurun secara signifikan pada kuartal ini, yang mungkin akan menyebabkan FOMC mundur dan mempertahankan tingkat saat ini di 4,625%. Itu tidak hanya jauh dari titik rata-rata 5,1% untuk tahun 2023 tetapi juga membuat FOMC tidak mungkin menurunkan suku bunga pada akhir tahun ini.

Kamis – 02 Februari 2023

Event of the Week – Keputusan & Pernyataan Suku Bunga & Konferensi Pers (GBP, GMT 12:00) – BoE tampaknya akan memperlambat kecepatan minggu depan. Inflasi di Inggris tetap sangat tinggi, namun trennya terus menurun dan angka PPI menunjukkan inflasi harga output juga terus melambat. Dengan tingkat kebijakan yang sudah jauh lebih tinggi daripada di zona euro dan BoE kemungkinan akan menurunkan proyeksi inflasinya minggu depan, kami melihat peluang bagus bahwa mayoritas anggota MPC akan memilih pergerakan 25 basis poin minggu depan. Fakta bahwa Fed juga kemungkinan akan beralih ke langkah 25 basis poin membuat hal ini semakin mungkin terjadi, karena penurunan di Inggris tidak akan mengubah perbedaan kebijakan. Cable mungkin masih terpukul, jika pasar salah langkah, tetapi fakta bahwa Fed juga menjadi lebih berhati-hati akan membantu Sterling pulih.
Event of the Week – Keputusan & Pernyataan Suku Bunga & Konferensi Pers (EUR, GMT 13:15) – ECB masih berada di jalur untuk memberikan kenaikan suku bunga 50 basis poin lagi minggu depan, tetapi ada juga tanda-tanda bahwa pertemuan bulan Maret kemungkinan akan membawa setidaknya diskusi tentang perlambatan kecepatan dan peralihan ke pergerakan 25 basis poin. Visco dari ECB kemarin menekankan, bahwa “dalam mengevaluasi intensitas dan waktu transmisi moneter, jalan terbaik untuk menghindari kesalahan kedua cara adalah dengan mengambil pendekatan hati-hati yang mempertimbangkan semua elemen untuk mengidentifikasi langkah yang paling tepat”. Rekan dovish Stournaras juga menekankan perlunya kehati-hatian dan gradualisme. Keduanya tidak akan memiliki hak suara minggu depan, tetapi kemungkinan akan memilih pergerakan 25 basis poin di bulan Maret.

Jum’at – 03 Februari 2023

Event of the Week – Non-Farm Payrolls (USD, GMT 13:30) – Kenaikan gaji non-pertanian Januari sebesar 170rb telah diantisipasi, setelah naik sebesar 223rb di bulan Desember dan 256rb di bulan November. Revisi tahunan akan menaikkan tingkat upah hingga Maret lalu dengan perkiraan 462k, meskipun pertumbuhan gaji melambat hingga 2023. Pengetatan klaim hingga Januari menyiratkan beberapa risiko kenaikan gaji. Tingkat pengangguran akan menandai hingga 3,6% dari siklus terendah 3,5% yang juga terlihat pada bulan September. Jam kerja diasumsikan naik 0,1% setelah penurunan Desember -0,1%, sementara jam kerja mingguan bertahan di 34,3 untuk bulan ketiga. Penghasilan per jam rata-rata diasumsikan naik 0,4% setelah kenaikan 0,3% pada bulan Desember, sedangkan kenaikan upah y/y akan melambat menjadi 4,6% dari 4,8%. Dalam ekspansi terakhir, kami melihat puncak 3,5% untuk kenaikan upah y/y pada bulan Februari dan Juli 2019, sebelum peningkatan pandemi ke puncak 8,0% pada bulan April 2020. Penguatan berikutnya dalam kenaikan upah memungkinkan berlanjutnya penguatan y/y meningkat pada tahun 2022, meskipun kembalinya pekerja bergaji rendah ke angkatan kerja kemungkinan akan menahan kenaikan upah.
PMI Non-Manufaktur ISM (USD, GMT 15:00) – Indeks ISM-NMI akan naik ke 50,5 dari level terendah 3 tahun di 49,6 di bulan Desember, versus level tertinggi sepanjang masa di 68,4 di bulan November 2021, 11- terendah tahun 41,8 pada April 2020, dan terendah sepanjang masa 37,8 pada November 2008. Kami melihat sentimen produsen mundur selama 14 bulan dari puncak kuat pada November 2021, dengan banyak dari berbagai kategori komponen sekarang di wilayah kontraksi.

Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi

Andria Pichidi

Market Analyst

Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak mengandung saran maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya, bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.

Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.