Pasar kembali menurunkan taruhan pada jalur kenaikan suku bunga FOMC karena tekanan sektor keuangan melonjak kembali. Dan mereka mengambil kondisi sektor perbankan sebagai kekacauan global ditambah dengan masalah Credit Suisse yang merupakan masalah sistemik yang berpotensi berkembang, setelah masalah SVB, Signature Bank dan Silvergate Bank yang lebih bersifat sporadis. Indikasi regulasi yang buruk menambah kredibilitas bank sentral semakin berkurang. Dan sekarang ECB dan FOMC berada dalam dilema yang sulit, karena mereka perlu menyeimbangkan risiko memburuknya tekanan sistem keuangan dengan inflasi yang masih tinggi.
Setelah banyak janji pengetatan suku bunga lanjutan dan ukuran jumbo 50 bps dari ECB, apakah mereka akan mundur saat ini, memperlambat atau menghentikan kenaikan? Itu bisa diartikan sebagai tanda kepanikan dari pembuat kebijakan.
Pasar saham Eropa diobral. Pemegang saham utama Credit Suisse mengesampingkan lebih banyak bantuan, yang memukul kepercayaan pada saham bank Eropa. Credit Suisse telah mengungkapkan kemarin bahwa auditor PwC mengidentifikasi “kelemahan material” dalam kontrol laporan keuangannya, dan ketua Bank Nasional Saudi, yang tahun lalu membeli 10% saham di Credit Suisse, mengesampingkan pemberian bantuan keuangan lanjutan hari ini. SNB mengutip alasan peraturan dan berpendapat bahwa bank tidak membutuhkan lebih banyak dana, tetapi investor masih bereaksi gugup di tengah kekhawatiran, bahwa bank-bank Eropa duduk di atas tumpukan kerugian yang belum direalisasi setelah penurunan obligasi selama setahun terakhir.
GER40 turun di bawah level 1500 dan turun -2,6% pada tahun ini. UK100 telah kehilangan -2,9 bp. Obligasi menguat karena pasar menyesuaikan ekspektasi pengetatan dan suku bunga obligasi berjangka 10 tahun Jerman anjlok 30 bp menjadi 2,16%, sementara Inggris berjangka 10 tahun merosot hampir 20 bp menjadi 3,295%. Penjualan akhir berkinerja buruk dan imbal hasil Schatz 2 tahun Jerman turun 46 bp menjadi 2,47%.
ECB masih berkemungkinan akan memberikan kenaikan 50 bp yang sudah ditandai pada pertemuan terakhir, tetapi penurunan peringkat tidak dapat dikesampingkan dan Lagarde pasti akan berhati-hati dalam keterangan pers karena kegelisahan pasar dan spread zona euro semakin melebar. Tekanan pada bank-bank Eropa kemungkinan akan disampaikan dalam konferensi pers dengan hati-hati dan penurunan peringkat tidak dapat dikesampingkan pula. ECB telah berkomitmen untuk menaikkan 50 bp pada pertemuan terakhir dan pembatalan kemungkinan akan ditafsirkan sebagai tanda bahwa sistem keuangan zona euro benar-benar terancam, yang hanya akan memicu volatilitas di pasar.
Lihat artikel kami di bawah ini untuk info lebih lanjut, mengenai prospek ekonomi zona euro!
/668838/
Namun demikian, karena pasar mulai memperhatikan kerugian besar yang belum direalisasi dari neraca yang dimiliki bank mereka sebagai akibat dari penurunan cepat obligasi, kemungkinan pengumumuman beberapa kenaikan signifikan tambahan dari ECB telah berkurang. Tindakan bank sentral yang terlalu agresif hanya akan menambah masalah tersebut dan aksi jual saham serta pelebaran spread obligasi zona euro akan menjadi materi perdebatan doves/merpati besok. Ini juga akan memperkuat kasus mereka untuk “panduan” yang dipermudah tentang prospek masa depan. Kami masih berharap Lagarde memberikan sinyal, bahwa dalam skenario sentral lebih banyak pengetatan sedang dilakukan, secara eksplisit tanpa menentukan waktu dan ukuran langkah-langkah tambahan. Ketergantungan dan fleksibilitas data akan tampak sangat penting dalam menghadapi pasar yang sangat gugup.
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Andria Pichidi
Market Analyst
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak mengandung saran maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya, bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
