Federal Reserve mempertahankan suku bunga fed fund stabil seperti yang diperkirakan, tetapi mengisyaratkan lebih banyak kenaikan yang akan datang. Pada hari Rabu, imbal hasil Treasury AS 10-tahun secara singkat pulih ke level 3,8%, dibantu oleh komentar hawkish dari Federal Reserve. Prediksi median dari anggota FOMC mengarah ke tingkat terminal 5,6% meskipun siklus tingkat dana federal terhenti. Perkembangan seperti itu diterjemahkan menjadi dua kenaikan suku bunga 25bps tambahan tahun ini sebelum poros dovish berlaku tahun depan.
Langkah tersebut mencerminkan perubahan hawkish oleh bank sentral utama menyusul kenaikan suku bunga yang mengejutkan oleh BOC dan RBA sebelumnya, menggarisbawahi kekhawatiran tentang inflasi inti yang lengket oleh otoritas moneter utama. Kemarin, laporan CPI menunjukkan inflasi utama mereda lebih dari yang diperkirakan menjadi 4%, sementara ukuran inti memenuhi perkiraan sebesar 5,3%.
Dalam konferensi pers, Ketua Fed Jerome Powell mengatakan, bahwa dia masih melihat skenario di mana ekonomi berhasil mendapatkan “soft landing” setelah pengetatan kebijakan moneter. Ada cara untuk menurunkan inflasi hingga 2% tanpa penurunan pasar tenaga kerja yang tajam dan pasar kerja yang secara bertahap mendingin dapat membantu dalam upaya tersebut. Powell memperingatkan, bahwa sementara prasyarat untuk melonggarkan kebijakan moneter, seperti inflasi yang turun sangat signifikan, tidak mungkin dipenuhi untuk beberapa tahun dan penurunan suku bunga belum bisa diantisipasi.
Sementara itu, BoJ diperkirakan akan mempertahankan kebijakan moneter ultra-longgarnya pada hari Jum’at, setelah PBOC secara tak terduga memangkas tingkat pembelian kembali 7 hari, sebesar 10bps menjadi 1,9% kemarin, menandai penurunan pertama sejak Agustus 2022. Di sisi lain, ECB diantisipasi secara luas untuk menaikkan suku bunga utama sebesar 25bps pada hari Kamis. Pembahasan neraca juga bisa diangkat dalam kaitannya dengan topik menarik lainnya. Setelah dorongan pandemi, ECB telah bekerja keras untuk mengecilkan ukuran neracanya yang sangat besar, meninggalkan pasar uang dengan surplus likuiditas dan membuat pengetatan moneternya menjadi kurang efektif. Ia berjanji untuk mempercepat pengetatan kuantitatif dengan mengurangi reinvestasi dari sekuritas yang jatuh tempo dengan kecepatan lebih cepat sebesar 25 miliar euro pada Juli dibandingkan dengan 15 miliar euro sebelumnya. Oleh karena itu, detail tambahan apa pun tentang masalah tersebut dapat menjadi berita utama, meskipun itu mungkin menjadi cerita untuk rapat kebijakan berikutnya.
Banyak fokus pada CPI utama yang turun, tetapi ukuran inti, yang merupakan proksi yang lebih baik dari tren inflasi, hampir tidak turun dari puncak April sebesar 5,7% y/y di zona euro, menandai risiko inflasi permanen yang mungkin dihadapi ECB untuk mengatasi. Khususnya, ukuran inti yang tidak termasuk makanan, energi, dan tembakau, hampir tidak berkurang, mencapai 6,9% y/y baru-baru ini.
Presiden Lagarde baru-baru ini menekankan perlunya menaikkan tarif ke tingkat yang cukup membatasi dan menahannya di tingkat tersebut selama diperlukan. Akibatnya, pejabat ECB secara logis mempertahankan sikap hawkish. Dia juga menyerukan penyelidikan oleh otoritas persaingan tentang bagaimana perusahaan tertentu mendapat untung dari kenaikan inflasi dengan menaikkan harga lebih dari yang diperlukan.
Tinjauan Teknis
EURJPY,D1 – Pasangan silang ini masih menunjukkan performa bullish yang memikat dengan mencetak harga tinggi 15 tahun di 151.77 pada perdagangan hari Rabu (14/06). Perbedaan spread antara ECB dan BOJ semakin lebar, jika ECB menaikan suku bunga kembali pada hari Kamis. Struktur teknis gelombang bullish masih menunjukkan arah ke utara. 
EURJPY, D1
Dalam gambaran yang lebih besar, kenaikan dari 114,42 sedang berlangsung dan diproyeksikan untuk FE61,8% dari penarikan 124,38- 148,39 dan 138,81 di 153,83. Terobosan berkelanjutan di sana akan membuka jalan menuju proyeksi FE100% di 163.00. Untuk saat ini, prospek jangka menengah akan tetap bullish selama support 139.05 bertahan, meskipun terjadi pullback yang dalam.
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu
Market Analyst – HF Educational Office – Indonesia
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak mengandung saran maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya, bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
