Salah satu Raja fix income, Berjangka T-Note 10 tahun AS – saat ini menemukan dirinya dalam situasi teknis yang menarik serta menunjukkan perbedaan yang layak terhadap berjangka 2 tahun berbanding dengan berjangka Jerman 10 tahun (Bund) dan kontrak berjangka UK 10 tahun (Gilt).
Mengenai divergensi terhadap short-end kurva AS, mudah untuk dipahami, bahkan tanpa melihat grafik apa pun: inversi yang kuat mencapai -110 bps beberapa hari yang lalu (imbal hasil 2 tahun lebih tinggi, meskipun memiliki jatuh tempo lebih pendek) adalah saksi fakta bahwa 10th berada di bawah tekanan jual jauh lebih sedikit (harga obligasi berkorelasi terbalik dengan imbal hasil). 2 tahun berada dekat dengan posisi terendahnya, sedangkan 10 tahun diperdagangkan dalam saluran yang sedikit naik.
Mengenai divergensi terhadap rekan-rekan Eropa dan Inggris, fakta bahwa kinerja berjangka AS relatif lebih baik (Bund tidak jauh dari posisi terendah baru-baru ini dan Gilt juga tidak menunjukkan struktur kenaikan sama sekali – meskipun cukup stabil di sekitar 95) adalah fakta bahwa Fed adalah bank yang lebih maju, lebih realistis mendekati puncak siklus restriktifnya. Agak anomali untuk menghubungkan kebijakan moneter saat ini dengan suku bunga jangka panjang (pengaruh terbesar akan berada pada suku bunga jangka pendek) tetapi masih masuk akal. Karena itu, mari kita lihat grafiknya.
TECHNICAL ANALYSIS
US10YR.F Daily
Saluran naik cukup jelas dan harga berada tepat di atasnya saat ini: hal ini dapat memungkinkan setiap pedagang untuk dengan mudah menetapkan strategi keluar mereka pada akhirnya. Dalam waktu singkat, kita perlu memantau posisi terendah Jum’at lalu di 111,77 (dan ke atas 112,54 dari yang dengan cepat ditolak pada Senin lalu, dalam sesi singkat dan volume yang sangat rendah). Karena itu, dalam jangka panjang area terdekat 112 dan 114,30 adalah yang paling relevan. Harganya di bawah MA 50 dan 200 dan mereka mendatar. Dalam kasus yang terakhir yang tampaknya sedikit naik – dibanding sebelumnya. Kendala naik selanjutnya yang sangat penting adalah garis tren turun yang dimulai pada Agustus 2021 yang saat ini melewati area 114.30.
US10YR.F Daily, 09/2022 – Now 
Singkat cerita: masuk akal jika harga instrumen ini tetap terkompresi antara sisi rendah saluran naik dan garis tren turun selama beberapa hari/minggu berikutnya (jika tidak ada penembusan langsung ke sisi bawah yang bukan merupakan tujuan utama dari skenario saat ini!). Penembusan ke segala arah mungkin akan menyebabkan perpanjangan pergerakan jangka menengah. Risalah FOMC dan NFP hari Jum’at kemungkinan akan menyebabkan beberapa pergerakan dan dapat menunjukkan arah setidaknya untuk waktu musim panas ini., kalau tidak dalam beberapa hari ke depan – kita melihat perdagangan 10 tahun AS di atas 114,30 ini akan menjadi sinyal mendekatnya pergeseran moneter di AS.
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Marco Turatti
Market Analyst
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai bentuk komunikasi umum, hanya sebagai informasi semata, bukan sebagai riset investasi independen. Kami tidak menyarankan maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya dan bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu, bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini, melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang untuk memproduksi ulang atau mendistribusikan informasi ini, tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor, karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan harap pastikan, bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
