Dolar AS telah mendominasi perdagangan global selama beberapa dekade terakhir. Kekuatan nuklir dunia mulai bergeser dan kemunculan mata uang BRICS yang bersaing dengan Dolar AS dapat mengubah lanskap keuangan global. Indeks dolar terus berfungsi sebagai ukuran kekuatan atau kelemahan dolar dalam kaitannya dengan mata uang sekutu. Sementara itu, USDIndex tetap menjadi barometer kekuatan atau kelemahan mata uang AS versus mata uang negara sekutu seperti Euro, Poundsterling, Yen, Dolar Kanada, Krona Swedia dan Franc Swiss, tetapi eksposur utamanya adalah 57,6% terhadap Euro, instrumen cadangan valuta asing terkemuka kedua di dunia.
USDIndex menguat +0,36% pada perdagangan hari Jum’at membukukan tertinggi 5 minggu, setelah laporan PPI Juli AS yang lebih kuat dari perkiraan mendorong imbal hasil obligasi dan didukung spekulasi bahwa Fed dapat menaikkan suku bunga lebih tinggi dan lebih lama. PPI Juli naik +0,8% y/y dari +0,2% y/y di bulan Juni, lebih kuat dari ekspektasi +0,7% y/y. Core PPI tidak berubah dari Juni di +2,4% y/y, lebih kuat dari ekspektasi +2,3% y/y. Sentimen konsumen Universitas Michigan AS pada Agustus turun -0,4 menjadi 71,2, sesuai ekspektasi. Ekspektasi inflasi 1 tahun Agustus Universitas Michigan secara tak terduga turun menjadi 3,3%, lebih baik dari ekspektasi kenaikan menjadi 3,5%. Selain itu, ekspektasi inflasi 5-10 tahun Agustus turun menjadi 2,9%, lebih baik dari ekspektasi tidak ada perubahan sebesar 3,0%.
Tren data inflasi selama beberapa bulan terakhir telah menurun, yang telah mengurangi tekanan pada bank sentral AS untuk segera menaikkan suku bunga. Data indeks harga konsumen untuk bulan Juli menunjukkan peningkatan indikator inflasi sebesar 3,2%, lebih rendah dari yang diperkirakan. Kedua metrik tersebut 0,20% lebih tinggi secara bulanan, menghasilkan tingkat CPI inti untuk tahun ini sebesar 4,7%.
Pada bulan Maret tahun lalu, The Fed mulai menaikkan Fed Funds Rate jangka pendek. Sejalan dengan ini, bank sentral memulai pengetatan kuantitatif untuk mengurangi neraca yang membengkak, mendorong suku bunga lebih jauh dari kurva imbal hasil. USDIndex mencapai titik tertinggi sejak 2002 sebagai hasil dari tingkat yang lebih tinggi, karena selisih antara dolar AS dan mata uang komponennya melebar secara nyata. Karena lintasan dalam indeks inflasi penting, bank sentral cenderung menaikkan suku bunga dari tingkat saat ini di 5,375%. Tingkat Dana Fed bisa naik 25 basis poin lagi, sepanjang inflasi berada di atas target 2%. Namun, bank sentral mungkin menunda menaikkan suku bunga hingga awal September, menunggu semua data Agustus dipublikasikan. Beberapa tekanan inflasi tampaknya mereda, setelah Fed menaikkan suku bunga sebesar 5,375% selama periode lima belas bulan terakhir. Untuk sisa tahun 2023, Fed masih dapat menaikkan suku bunga secara moderat dan dapat memberikan komentar yang lebih dovish, atau akan berhenti dan terus mengeluarkan pernyataan hawkish, kecuali inflasi mendekati target 2% bank sentral, kemungkinan penurunan suku bunga terbatas mulai akan bergulir.
Berdasarkan Tingkat Dana Fed yang stabil hingga sedikit meningkat, USDindeks kemungkinan akan tetap berada dalam kisaran perdagangan $100 – $107 untuk sisa tahun 2023. Sementara level $100 adalah penghalang psikologis kritis indeks dolar. Geopolitik atau guncangan ekonomi yang tidak terduga juga dapat mengakibatkan lonjakan dari kisaran perdagangan saat ini. Pasar adalah cerminan dari lingkungan ekonomi dan geopolitik, yang masih sangat tidak stabil di bulan Agustus 2023. Dolar Amerika Serikat terus menjadi mata uang cadangan dunia, oleh karena itu setiap guncangan yang mendorong pelarian ke tempat aman mungkin akan memperkuat USD.
Harga tengah USDIndex berada di $101.95 (dari pengukuran $89,14 dan $114.71) dan tidak banyak bergerak, sehingga mendukung kelanjutan perdagangan yang terikat kisaran. Sentimen positif dan negatif yang berubah terus menerus dapat menantang posisi dolar, meskipun indeks tetap stabil untuk saat ini, tetapi tantangan ke depan dapat menimbulkan pergeseran minat.
Selanjutnya untuk pekan ini
Data ekonomi dimulai pada hari Selasa dengan laporan penjualan ritel bulan Juli yang seharusnya menunjukkan pengeluaran meningkat dari bulan lalu. Laporan manufaktur Empire yang seharusnya menunjukkan aktivitas Agustus tetap lemah dan rilis indeks harga impor Juli, yang seharusnya menunjukkan rebound yang layak, tetapi muncul setelah harga terus turun sejak musim panas. Pada hari Rabu, data perumahan akan menunjukkan permulaan dan izin bangunan pulih pada bulan Juli, bersamaan dengan peningkatan data produksi industri. Kamis berfokus pada klaim pengangguran dan apakah pasar tenaga kerja terus mendingin dan jika prospek bisnis Philly Fed tetap suram.
Pada hari Rabu, risalah FOMC untuk keputusan kebijakan 26 Juli akan dirilis, tetapi mungkin tidak terlalu mempengaruhi pasar, karena ekpektasi bahwa Fed akan mempertahankan suku bunga. Kashkari Fed memiliki satu-satunya penampilan yang dijadwalkan pada hari Selasa. Komentar terakhirnya datang sebulan lalu, menekankan bahwa inflasi yang mengakar dapat mendorong The Fed untuk menaikkan lebih lanjut. Peristiwa Pekan Depan yang Perlu diperhatikan | HF Analysis (hfm.com)
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu
Market Analyst – HF Educational Office – Indonesia
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai bentuk komunikasi umum, hanya sebagai informasi semata, bukan sebagai riset investasi independen. Kami tidak menyarankan maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya dan bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu, bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini, melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang untuk memproduksi ulang atau mendistribusikan informasi ini, tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor, karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan harap pastikan, bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
