Ekonomi Zona Euro tidak berada dalam kondisi yang baik, beberapa negara anggota telah mengkonfirmasi dua kuartal negatif berturut-turut meskipun blok tersebut nyaris menghindari resesi teknis di Q2. Jerman, ekonomi terbesar di kawasan, juga tidak jauh lebih baik. Perang yang sedang berlangsung di Ukraina membatasi akses ke harga gas murah, kekurangan pekerja yang membebani sektor manufaktur dan kesengsaraan ekonomi di China, meredam harapan untuk pemulihan yang cepat.
Pada hari Rabu, survei PMI Global S&P awal untuk bulan Agustus dapat memberikan informasi. Prel. Service Zona Euro & Jerman untuk bulan Agustus diperkirakan sedikit menurun dengan sektor Manufaktur masih dalam kontraksi, meninggalkan PMI Komposit Global S&P Zona Euro di 48,4 dari 48,6. Pasar juga akan memperhatikan laporan iklim bisnis IFO Jerman, karena hal itu dapat menunjukkan ekspektasi mungkin stabil dan laporan kepercayaan konsumen yang lemah. Kondisi perdagangan tipis di Eropa dapat terjadi pada hari Selasa karena beberapa bank tutup untuk Assumption Day.
ECB mungkin siap untuk terus memberikan lebih banyak kenaikan suku bunga dalam memerangi inflasi [risiko hard landing meningkat]. Tetapi, probabilitas kenaikan suku bunga 25bps telah turun menjadi 64% di pasar berjangka pada hari Jum’at dari di atas 70% sebelumnya. Survei PMI bisnis yang lebih suram dari perkiraan dapat melemahkan EUR.
EURUSD telah mengalami penurunan lebih dari -1% untuk bulan Agustus di belakang tanda-tanda ekonomi AS yang relatif lebih tangguh, sedangkan kondisi ekonomi zona euro cukup rapuh untuk mempertanyakan apakah ada kebutuhan untuk menaikkan suku bunga kembali pada akhir tahun. Pasar memperkirakan tingkat bunga terminal sedikit lebih tinggi pada 4,0% di zona euro sambil menilai peluang kecil untuk penurunan suku bunga pada Q2-Q3 2024. Tingkat inflasi harga konsumen di kawasan Euro dikonfirmasi sebesar 5,3% pada Juli 2023, terendah sejak Januari 2022 terutama karena penurunan harga energi (-6,1% vs -5,6%). Di sisi lain, inflasi jasa meningkat menjadi 5,6% dari 5,4%. Sementara itu, tingkat inflasi inti tidak berubah di 5,5% dan kini lebih tinggi dari tingkat headline untuk pertama kalinya sejak 2021. Dibandingkan dengan bulan Juni, CPI di Kawasan Euro turun 0,1%.
Mungkin perlu beberapa waktu hingga inflasi mereda menuju target simetris 2,0% ECB, terutama jika ekspektasi inflasi tetap di atas level tersebut selama beberapa tahun ke depan. Oleh karena itu, bank sentral dapat tetap terbuka untuk pengetatan tambahan, meskipun mengingat bahwa bagian terbesar dari fase pengetatan telah berlalu, pembuat kebijakan hanya dapat memperdebatkan kenaikan suku bunga yang moderat di bulan-bulan mendatang.
Tinjauan Teknis
EURUSD, D1 pada pekan lalu melanjutkan penurunan minggu sebelumnya dan mengakhiri sesi perdagangan hari Jum’at di 1.0867. Dalam gambaran yang lebih besar, puncak jangka menengah terlihat di 1.1275, setelah gagal menembus level 61,8%FR (1.1273) dari penarikan 1,2348 ke 0,9535 secara meyakinkan. Perdagangan telah berada di bawah EMA 52 hari (yellow_line), dan pergerakan ke sisi bawah dapat menguji support 1.0833; 1.0778 (EMA200 hari) dan cluster 1,0635. Dukungan kuat dapat dilihat di sana, setidaknya pada upaya pertama, untuk mengatur kisaran konsolidasi. Pada sisi atas, resistance terlihat berada pada level 1.1064 untuk menahan pergerakan ke sisi atas. RSI pada level 36 dan MACD di bawah garis tengah. 
Sementara pada periode H4, EURUSD melemah setelah menembus dukungan 1.0911 minggu lalu dan bias awal kembali ke sisi bawah terlebih dahulu. Pergerakan di bawah 1.0833 akan menargetkan dukungan 1.0778 dan 1.0635. Namun, penembusan kuat resistance minor 1.0911 akan mengaburkan prospek. Secara luas, tekanan bearish jangka pendek terlihat masih mendominasi, karena harga bergerak di bawah rata-rata pergerakan eksponensial 26 dan 52. 
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu
Market Analyst – HF Educational Office – Indonesia
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai bentuk komunikasi umum, hanya sebagai informasi semata, bukan sebagai riset investasi independen. Kami tidak menyarankan maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya dan bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu, bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini, melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang untuk memproduksi ulang atau mendistribusikan informasi ini, tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor, karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan harap pastikan, bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
