Harga logam mulia pada perdagangan hari Selasa [28 Mei], ditutup menguat dengan Emas menambahkan +0,94% dan Perak menguat tajam +5,37%. Ketegangan yang meningkat di Timur Tengah meningkatkan permintaan safe-haven untuk emas, setelah seorang prajurit Mesir terbunuh dalam bentrokan dengan pasukan Israel di sebuah perbatasan Gaza dan laporan bahwa tank-tank Israel telah mencapai pusat Rafah di Gaza. Perak mendapat dukungan carryover, setelah China menambahkan langkah -langkah untuk mendukung pasar properti, yang meningkatkan prospek permintaan untuk logam industri.
Logam mulia jatuh kembali dari level terbaik mereka, setelah dolar pulih dari kerugian awal dan menjadi lebih tinggi ketika data konsumen kepercayaan secara tak terduga meningkat. Juga, komentar hawkish dari Kashkari membebani logam mulia ketika dia mengatakan The Fed harus meluangkan waktu untuk memantau apakah inflasi cukup melambat untuk menjamin pemotongan suku bunga.
XAUUSD [GOLD]
Meskipun terjadi kenaikan, harga emas masih tampak rentan pasca penurunan minggu lalu. Aksi ambil untung yang terjadi pada pekan lalu, dikarenakan beberapa data AS yang lebih baik mendukung imbal hasil obligasi. Informasi utama untuk minggu ini adalah indeks harga inti PCE, yang diperkirakan akan dirilis pada hari Jum’at. Emas saat ini masih berada dalam fase konsolidasi. Penurunan sebesar 3% pada minggu lalu, bisa saja berlanjut ataupun tidak, namun hal ini tidak secara mendasar mengubah pandangan bullish emas dalam jangka panjang.
Pada perdagangan sesi Asia di hari Rabu [29 Mei], XAUUSD turun tipis hingga bertahan di bawah $2.360 per ounce, hal ini mungkin disebabkan pengurangan spekulasi terhadap penurunan suku bunga Fed AS tahun ini, menyusul pernyataan terbaru dari para pejabat The Fed. Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari menyatakan, bahwa The Fed harus menunda pemotongan suku bunga sampai inflasi membaik secara signifikan dan bahkan mungkin menaikkan suku bunga jika inflasi gagal turun lebih jauh. Sementara itu, meningkatnya risiko geopolitik di Timur Tengah terus meningkatkan daya tarik safe haven.
Tren naik yang kuat pada akhirnya harus bersiap untuk retracement dan beberapa pergerakan sideways, menyusul kenaikan yang masif dalam beberapa bulan terakhir. Dengan kata lain, aksi ambil untung akan menjadi faktor utama penurunan emas pekan lalu maupun penurunan yang akan datang. Meskipun logam ini mampu pulih dari posisi terendahnya pada hari Jum’at, namun hanya sedikit kenaikan pada minggu ini.
Data PCE yang akan dirilis pada hari Jum’at dan hingga data tersebut dirilis, dolar dan emas mungkin akan terjebak dalam pola bertahan. Kekhawatiran terhadap stagflasi semakin meningkat di AS sebagai akibat dari tekanan harga yang terus-menerus lebih kuat dan data buruk yang sebagian besar tidak terduga baru-baru ini, yang berdampak buruk bagi perekonomian.
Tinjauan Teknis
Mengabaikan aksi harga selama beberapa sesi terakhir, grafik harian emas mengisyaratkan potensi pembalikan dengan mode divergensi bearish pada indikator AO di zona netral yang menginformasikan momentum reli yang hilang dan memasuki fase konsolidasi. Kenaikan tipis 3 hari terakhir bisa menjadi riak harga, apabila terjadi penurunan lanjutan pada pekan ini, untuk menutup bulan Mei.
XAUUSD mencapai titik tertinggi baru sepanjang masa di $2450, sebelum penurunan lebih dari 3% untuk menemukan dukungan jangka pendek di sekitar $2325. Pertanyaan penting saat ini adalah apakah hal ini akan menyebabkan penurunan lebih lanjut? Penembusan tegas di bawah support $2325 akan mengkonfirmasi topping jangka pendek $2340 untuk menemukan dukungan lainnya di $2277.
Namun, emas belum mencapai titik terendah yang lebih rendah. Jika level $2277 ditembus, hal ini akan mengkonfirmasi pembalikan. Sampai hal itu terjadi, aksi harga bearish minggu lalu harus diwaspadai dengan hati-hati. Jika emas naik kembali di atas level $2383, dapat memicu reli tajam ke titik tertinggi baru sepanjang masa kembali.
XAGUSD [Silver]
Harga perak berada di $32 per ounce, mendekati level tertinggi dalam 11 tahun di $32,49 yang dicapai pada tanggal 21 Mei dan terus mengungguli harga emas acuan karena latar belakang makroekonomi yang menguntungkan untuk logam mulia menambah pembelian fisik perak untuk keperluan industri. Kenaikan ini juga terkait dengan sentimen risk-off, akibat meningkatnya ketegangan di Timur Tengah, terutama serangan udara Israel di Rafah.
Meskipun pertumbuhan ekonomi yang kuat dan tekanan inflasi yang tinggi di AS menunda ekspektasi dimulainya pelonggaran moneter oleh The Fed, pasar masih memperkirakan bank sentral AS akan melakukan beberapa kali penurunan suku bunga pada tahun ini. Ditambah dengan ekspektasi penurunan suku bunga yang akan segera terjadi oleh bank sentral global, biaya peluang yang lebih rendah untuk menyimpan emas batangan dan meningkatnya minat bank sentral untuk menyimpan logam mulia mendukung lonjakan harga perak sebesar hampir 40% pada Q2. Sementara itu, permintaan panel surya di tengah fluktuasi harga listrik di seluruh dunia mendukung permintaan industri terhadap perak, tercermin dari perdagangan ekuitas tenaga surya yang berada pada level tertinggi sepanjang tahun ini.
Rasio emas terhadap perak, yang menunjukkan berapa troy ons perak yang dibutuhkan untuk membeli satu troy ons emas, adalah 76,10 pada hari Senin dibandingkan dengan 76,89 pada hari Jum’at. Rasio ini dapat digunakan oleh investor untuk menilai berapa nilai emas dan perak jika dibandingkan. Rasio yang tinggi dapat ditafsirkan oleh sebagian orang sebagai tanda bahwa harga Emas terlalu mahal atau Perak dinilai terlalu rendah, dan mereka mungkin membeli atau menjual Emas atau Perak dengan harga yang sesuai.
Meskipun perak cenderung menjadi “nomor dua” setelah emas, keduanya memiliki korelasi positif dalam hal harga, meskipun perak tertinggal. Ketika pasar menjadi lebih nyaman dan yakin dengan pergerakan bullish emas, maka semakin banyak investor yang beralih ke perak, karena menilai bobot perak masih rendah dan lebih menjanjikan prospek yang lebih baik. Karena perak digunakan secara luas untuk keperluan industri dan umumnya digunakan dalam pembuatan mobil, panel surya, perhiasan dan elektronik. Pertumbuhan produksi tambang yang lebih lambat dan permintaan industri yang kuat menunjukkan, bahwa pasokan lebih rendah dari permintaan, yang akan menjaga pasar dalam defisit struktural. Bukan hanya perak, tetapi platinum, paladium dan rhodium semuanya mengalami defisit tahun ini, dan karenanya akan melihat harga yang mendukung.
Tinjauan Teknis
Perak menguat melewati $31 per ounce ke level tertinggi dalam satu dekade pada Rabu lalu di tengah meningkatnya minat investor dan tantangan pasokan. Saat ini diperdagangkan pada kisaran $32,00. Harga perak diperkirakan akan tetap fluktuatif di tengah ketegangan geopolitik dan data ekonomi AS yang kuat.
Pergerakan di atas, harga puncak $32,49 akan mengkonfirmasi tren lanjutan dan diproyeksikan untuk FE100 [$35,99] dari penarikan harga rendah $11,63 – $30,07 dan $17,54. Dukungan jangka pendek untuk saat ini berada pada kisaran $30,00, penurunan di bawah level ini akan menciptakan sejumlah koreksi. Indikator teknis harian masih mendukung momentum reli hingga saat ini, namun koreksi jangka pendek tidak boleh dikesampingkan, mengingat pembentukan pola double top dengan divergensi bearish pada grafik intraday.
Copper [Tembaga]
Tembaga baru-baru ini juga mengalami momen yang cemerlang, mencapai titik tertinggi sepanjang masa di $ 5,19 per pound pada pekan lalu, sebelum melemah. Saat ini diperdagangkan pada $4,87. Harga logam merah didukung dengan baik oleh terbatasnya pasokan tahun ini, seiring dengan meningkatnya kendala pasokan. Kelompok Studi Tembaga Internasional (ICSG) telah memangkas perkiraan surplus pasokan logam tersebut tahun ini karena produksi yang lebih rendah dari perkiraan.
November lalu, First Quantum Minerals menghentikan produksi di tambang tembaga Cobre Panamá, salah satu tambang tembaga terbesar di dunia, menyusul keputusan Mahkamah Agung dan protes nasional atas masalah lingkungan. Anglo American, produsen utama, mengatakan akan memangkas produksi tembaga pada tahun 2024 dan 2025 karena berupaya memangkas biaya. Hal ini akan berpengaruh pada harga tembaga di masa depan.
Konsolidasi harga tembaga dapat saja terjadi untuk beberapa bulan ke depan, namun tembaga masih memiliki ruang untuk reli lebih lanjut, tergantung pada tingkat pelonggaran The Fed dan pemulihan manufaktur global.
Sisi bearish tembaga dalam jangka pendek, bisa dikarenakan buruknya permintaan dalam waktu dekat yang membebani spekulasi spekulatif. Permintaan impor di Tiongkok, konsumen tembaga terbesar di dunia, masih berada pada tingkat yang rendah, meskipun pasokan bijih terbatas dan volume pengolahan yang rendah di industri penyulingan besar negara tersebut. Namun, pertaruhan spekulatif terhadap tembaga membuat harga tetap naik 25% sepanjang tahun ini, berdasarkan peran pentingnya dalam elektrifikasi dalam penyimpanan energi skala jaringan dan infrastruktur pusat data.
Tinjauan Teknis
Tembaga kehilangan lebih dari -8% dari titik tertinggi, pasca penarikan pekan lalu hingga ke titik rendah $4,73. Untuk saat ini terlihat cukup stabil. Penarikan lanjutan di bawah $4,73 akan memperpanjang koreksi dengan kemungkinan untuk menguji dukungan $4,68 dan $4,46. Indikator teknis harian masih mendukung momentum reli, namun upaya taking profit dapat terjadi menjelang akhir bulan. Kenaikan lanjutan akan menempatkan level psikologi $5,00 sebagai kemungkinan untuk diuji dan lebih tinggi ada di puncak ATH $5,19.
Lihat disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu – Market Analyst
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Kami tidak menyarankan maupun merekomendasikan investasi atau permintaan untuk membeli atau menjual instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya dan bereputasi baik. Segala informasi tentang indikasi kinerja masa lalu, bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala jenis produk investasi dengan leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan melibatkan risiko tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen
