USDIndex [DXY] merosot lebih dari -1,0% hingga di bawah 103,0 pada perdagangan hari Jum’at [02 Agustus], level terendah dalam 4½ bulan, setelah laporan pekerjaan yang lebih lemah dari perkiraan dan tingkat pengangguran bulan Juli yang naik ke level tertinggi dalam 2¾ tahun, menambah ekspektasi dovish untuk Federal Reserve. Selain itu, tekanan upah mereda setelah rata-rata pendapatan per jam bulan Juli tumbuh pada laju tahunan paling lambat dalam 3 tahun. USDIndex memperpanjang kerugiannya pada hari Jum’at, setelah pesanan pabrik AS bulan Juni membukukan penurunan terbesar dalam 4 tahun.
Laporan data AS yang lebih lemah dalam sepekan, mendorong pasar untuk memperkirakan pemotongan suku bunga sebesar 100bps oleh Fed tahun ini, dengan total pemotongan 50bps dan dua pemotongan 25bps dalam tiga keputusan tersisa tahun ini. Indeks juga tertekan oleh kenaikan suku bunga yang tidak terduga oleh BoJ, yang mendorong yen menguat 5% sejak Jum’at lalu.
- Penggajian nonpertanian bulan Juli naik +114.000, lebih lemah dari ekspektasi +175.000 dan penggajian nonpertanian bulan Juni direvisi lebih rendah menjadi +179.000 dari yang dilaporkan sebelumnya +206.000.
- Tingkat pengangguran bulan Juli secara tak terduga naik +0,2 ke level tertinggi dalam 2¾ tahun sebesar 4,3% menunjukkan pasar tenaga kerja yang lebih lemah dari ekspektasi 4,1%.
- Rata-rata pendapatan per jam bulan Juli turun ke +3,6% y/y dari +3,8% y/y pada bulan Juni, lebih lemah dari ekspektasi +3,7% y/y dan laju peningkatan paling lambat dalam 3 tahun.
- Pesanan pabrik bulan Juni turun -3,3% m/m, lebih lemah dari ekspektasi -3,2% m/m dan penurunan terbesar dalam 4 tahun.
Meskipun data ekonomi cenderung menunjukkan kinerja negatif, Presiden Fed Chicago Goolsbee mengatakan Fed tidak akan bereaksi berlebihan terhadap angka ekonomi satu bulan dan bahwa para pembuat kebijakan akan mendapatkan lebih banyak data, sebelum pertemuan FOMC berikutnya pada bulan September.
Selanjutnya, pasar akan mencermati beberapa data penting lainnya pada awal pekan ini, diantaranya : Indeks Layanan ISM pada hari Senin, Neraca Perdagangan pada hari Selasa, Klaim Pengangguran Mingguan dan mungkin ada beberapa pembicara dari The Fed.
- Indeks Layanan ISM pada bulan Juni, merosot ke wilayah kontraksi untuk kedua kalinya tahun ini. Meskipun ada perkiraan indeks akan kembali ke wilayah ekspansi dengan pembacaan 51,4 pada bulan Juli, tetapi gejolak tersebut menggambarkan sektor yang telah kehilangan momentumnya dan mungkin merasakan beban kebijakan yang lebih ketat.
- Minggu lalu, ekspor neto memangkas 0,7% dari pertumbuhan GDP riil pada Q2. Kontribusi negatif berasal dari impor riil (6,9%) yang jauh melampaui ekspor riil (2,0%) selama kuartal tersebut. Diperkirakan perdagangan akan menjadi penghambat pertumbuhan GDP, karena impor memasuki Q2 dengan momentum yang lebih kuat daripada ekspor. Defisit perdagangan internasional AS diperkirakan menyempit menjadi -$72,4 miliar pada bulan Juni. Data awal tentang perdagangan barang menunjukkan ekspor melonjak 2,5% selama bulan tersebut, sementara impor naik 0,7%. Ekspor barang modal dan pasokan industri yang kuat mendorong arus keluar secara keseluruhan selama bulan Juni, yang menguatkan kekuatan terkini dalam produksi industri AS. Pada paruh kedua tahun ini, diperkirakan perdagangan akan menjadi faktor netral pada pertumbuhan GDP secara keseluruhan, karena permintaan domestik diperkirakan akan mendingin dan meredakan kekuatan arus impor. Hal ini sejalan dengan situasi saat ini, penurunan nilai dolar akan mendongkrak ekspor dan mulai membebani impor.
Tinjauan Teknis USDIndex :
Dari perspektif teknis, USDIndex melemah sesuai dengan perkiraan kami ke level proyeksi FE61,8% pada perdagangan pekan lalu. Tekanan data yang lebih lemah, masih dapat berlangsung pada awal pekan untuk menguji dukungan 102,27 jika terdapat bukti nyata penembusan lebih lanjut atas support minor 102,81. Proyeksi yang lebih jauh atas penurunan lanjutan ditujukan untuk FE100% [dari penarikan 105,78 – 103,32 dan 104,54 di 102,08]. Indikator teknis EMA dan AO masih memvalidasi penurunan saat ini, setelah harga indeks gagal untuk bergerak di atas EMA 50 hari [yellow line] dan AO membentuk saucer bearish pada area jual yang menandakan, bahwa tekanan jual kemungkinan masih dapat berlangsung.
Meskipun demikian, sepanjang support 102,27 bertahan, skenario penurunan akan batal. Sebagai gantinya, indeks akan melakukan rebound terbatas untuk level harga minor 103,32 atau 103,64. Sepanjang resistance 104,54 bertahan, Indeks dipastikan akan melemah atau setidaknya berkonsolidasi di atas angka bulat 102,00 terlebih dahulu.
Note : Dalam pandangan umum, data AS yang lebih lemah akan menyebabkan Fed memangkas suku bunga pada bulan September [prospek yang hampir sepenuhnya diperhitungkan pasar saat ini]. Namun, perkembangan politik di zona euro dan AS serta siklus pelonggaran dari bank sentral lain, kemungkinan akan menghalangi penurunan dolar secara luas.
Lihat disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu – Market Analyst
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Kami tidak menyarankan maupun merekomendasikan investasi atau permintaan untuk membeli atau menjual instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya dan bereputasi baik. Segala informasi tentang indikasi kinerja masa lalu, bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala jenis produk investasi dengan leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan melibatkan risiko tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan materi ini, tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor, karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda, dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
