Lonjakan harga emas didorong oleh kekuatan makro
Latar belakang ekonomi makro menunjukkan, bahwa bank sentral sedang bersiap untuk melonggarkan kebijakan moneter lanjutan, karena harga konsumen yang melemah dan pertumbuhan ekonomi yang melambat. Harga emas berkorelasi terbalik dengan nilai dolar AS dan suku bunga.
Harga emas naik melewati $2.600 per ons pada hari Jum’at lalu, mencapai rekor tertinggi baru, karena ekspektasi penurunan suku bunga dan meningkatnya ketegangan geopolitik meningkatkan daya tarik logam mulia tersebut. The Fed menerapkan penurunan suku bunga pertamanya sejak awal tahun 2020 pada hari Rabu, dengan pengurangan sebesar 50 bps menjadi 5%, sementara pejabat Fed memproyeksikan bahwa suku bunga acuan akan turun setengah poin persentase kembali pada akhir tahun. Sementara itu, status emas sebagai aset safe haven semakin diperkuat oleh meningkatnya ketegangan di Timur Tengah.
Wakil Sekretaris Jenderal Hizbullah Naim Qassem mengatakan pada hari Minggu, selama pemakaman seorang komandan tinggi yang tewas dalam serangan Israel di Beirut pada hari Jumat, bahwa organisasi tersebut telah memasuki “fase baru” dalam pertempurannya dengan Israel. Qassem menekankan bahwa konflik dengan Israel sekarang menjadi “pertempuran tak berujung.”
Sebelumnya, seorang legislator Hizbullah mengatakan bahwa kelompok tersebut siap untuk “skenario apa pun,” termasuk perang dengan Israel, setelah terbunuhnya komandan senior di Beirut dan puluhan anggotanya dalam ledakan perangkat komunikasi di seluruh Lebanon, yang secara luas dikaitkan dengan Israel.
Di tempat lain, komentar bank sentral yang dovish pada hari Jum’at meningkatkan permintaan emas sebagai lindung nilai, saat Gubernur BOJ Ueda mengatakan BOJ dapat menaikkan suku bunga secara bertahap dan anggota Dewan Gubernur ECB Rehn mengatakan ECB memiliki “arah pelonggaran yang jelas untuk kebijakan moneternya.” Gubernur Fed Waller juga mengatakan, “Inflasi berjalan lebih lambat dari yang saya kira.”
Harga logam mulia mundur dari level terbaiknya pada hari Jum’at sebelum penutupan harga, karena dolar sedikit menguat. Selain itu, imbal hasil obligasi global yang lebih tinggi pada hari Jum’at berdampak negatif pada logam mulia. Perak juga berada di bawah tekanan pada hari Jum’at, setelah harga tembaga menyerah pada reli awal ke level tertinggi 2 bulan dan berbalik turun, memicu likuidasi jangka panjang pada perak.
Dari perspektif teknis, XAUUSD memperpanjang ekstensi gelombang hingga $2625.78 pada pekan lalu. Dalam periode harian, RSI saat ini berada di zona jenuh beli, yang menunjukkan momentum kenaikan harga emas yang kuat dalam jangka pendek. Reli lebih lanjut diproyeksikan untuk FE161.8% [$2660.64] dari penarikan $2293.71 – $2483.75 dan $2353.16.
Pada sisi negatif, level harga $2531.76 akan menjadi level yang dipertimbangkan oleh pembeli. Sementara penurunan di bawah $2471.92 akan menjadi titik awal koreksi jangka pendek.
XAGUSD [Silver] – Perak naik di atas $31 per ons pada pertengahan September, mencapai level tertingginya dalam dua bulan menyusul pemangkasan suku bunga dari Federal Reserve minggu ini. Bank sentral AS memulai kampanye pelonggarannya dengan pemangkasan suku bunga sebesar 50 basis poin pada September dan mengisyaratkan pemangkasan suku bunga lebih lanjut, dengan dua pemangkasan seperempat poin kembali untuk sisa tahun ini. Pergerakan tersebut meningkatkan harapan akan soft landing bagi ekonomi AS karena kembalinya inflasi ke target bank, sekaligus meningkatkan kemungkinan pelonggaran kebijakan di negara maju lainnya.
Sementara itu, konsumen utama Tiongkok secara tak terduga mempertahankan suku bunga pinjaman utama tidak berubah minggu sebelumnya, bahkan ketika pemangkasan suku bunga agresif Fed memberikan ruang untuk melonggarkan kebijakan. Namun, pasar masih mengharapkan Tiongkok untuk memperkenalkan lebih banyak stimulus guna menopang ekonomi, menyusul serangkaian data ekonomi yang mengecewakan untuk bulan Agustus.
Pada catatan yang lebih optimis, meningkatnya permintaan perak di Tiongkok muncul sebagai katalis potensial untuk pemulihan harga. Bursa Logam Shanghai melaporkan bahwa harga perak di Tiongkok sekitar 10% lebih tinggi daripada di pasar Barat, yang menyoroti permintaan domestik yang kuat. Lonjakan ini dikaitkan dengan industri panel surya dan sektor teknologi Tiongkok yang sedang berkembang pesat, yang telah mendorong impor perak hingga melebihi 400 ton pada bulan Juni dan Juli; dua kali lipat dari rata-rata bulanan tahun sebelumnya sebesar 200 ton.
Permintaan yang kuat dari Tiongkok telah menimbulkan kekhawatiran tentang potensi “tekanan perak” karena produksi global berjuang untuk mengimbangi permintaan yang meningkat. Ketidakseimbangan ini dapat menyebabkan harga perak yang lebih tinggi, terutama dalam industri seperti elektronik dan energi surya yang sangat bergantung pada logam tersebut. Jika perak tetap mengalami kekurangan pasokan, pasar dapat menghadapi tantangan kenaikan harga lebih lanjut.
Dari perspektif teknis, XAGUSD pada periode harian belum menunjukkan tren bullish yang lelah. RSI saat ini belum mencapai zona jenuh beli dan reli lanjutan di atas resistance $31.73 dan $32.49 diproyeksikan untuk FE161.8% [$33.86] dari penarikan $26.34 – $30.17 dan $27.68.
Pada sisi negatif, sepanjang resistance $32.49 bertahan, pasar kemungkinan masih akan melihat level harga $30,17 sebagai level yang patut dipertahankan. Namun, penurunan di bawah $29.68, maka harga perak akan memasuki fase konsolidasi terlebih dahulu.
Copper – Harga tembaga berjangka naik di atas $4,3 per pon pada pertengahan September, mencapai level tertinggi dalam dua bulan karena pemangkasan suku bunga Federal Reserve AS meningkatkan prospek ekonomi global, yang memicu reli aset berisiko. Pasar juga menunggu potensi dukungan ekonomi Tiongkok sebagai konsumen tembaga teratas, setelah output industri, penjualan ritel dan investasi aset tetap yang lebih lemah dari perkiraan menggarisbawahi lintasan menurun manufaktur tanpa lebih banyak stimulus. Di sisi pasokan, kekurangan energi di Zambia menekan output dari salah satu pemasok bijih tembaga utama dunia.
Tiongkok, sebagai pemasok dan konsumen tembaga yang signifikan, memainkan peran penting dalam membentuk tren dalam pasar logam penting ini. Lonjakan harga tembaga awal tahun ini didorong oleh penurunan produksi Tiongkok, yang dipicu oleh penurunan tajam biaya pengolahan tembaga. Namun, data ekonomi Tiongkok yang lesu dalam beberapa bulan terakhir, ditambah dengan gejolak pasar global di tengah kekhawatiran akan resesi AS, menyebabkan harga tembaga mencapai titik terendah dalam lima bulan pada Agustus [$3.9].
Meskipun sentimen pasar baru-baru ini pulih, yang telah menyebabkan harga tembaga melambung selama seminggu terakhir, kelesuan yang sedang berlangsung di sektor properti Tiongkok diperkirakan akan terus membebani permintaan. Namun, melemahnya dolar AS dapat membantu mengimbangi sebagian penurunan ini.
Dalam jangka panjang, tembaga kemungkinan akan tetap dalam tren naik. Tembaga merupakan sumber daya penting untuk energi terbarukan, kendaraan listrik (EV) dan teknologi kecerdasan buatan (AI). S&P Global telah memperkirakan bahwa permintaan tembaga akan berlipat ganda, mencapai 50 juta metrik ton pada tahun 2035, dengan permintaan paling signifikan diperkirakan datang dari AS, Cina, Eropa dan India.
Dari perspektif teknis, Copper pada periode harian belum menunjukkan tren bullish yang lelah. RSI saat ini belum mencapai zona jenuh beli dan reli lanjutan di atas resistance $4.27 masih dapat bergerak untuk menguji level retracement 38,2%; 50.0% hingga 61.8% yang masing-masing berada di harga $4.40; $4.55 dan $4.70.
Pada sisi negatif, sepanjang resistance $32.49 bertahan, pasar kemungkinan masih akan melihat level harga $30,17 sebagai level yang patut dipertahankan. Namun, penurunan di bawah $29.68, maka harga perak akan memasuki fase konsolidasi terlebih dahulu.
Lihat disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu – Market Analyst
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Kami tidak menyarankan maupun merekomendasikan investasi atau permintaan untuk membeli atau menjual instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya dan bereputasi baik. Segala informasi tentang indikasi kinerja masa lalu, bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala jenis produk investasi dengan leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan melibatkan risiko tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan materi ini, tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor, karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda, dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
