US Review

Federal Reserve telah membiarkan kebijakan moneter tidak berubah pekan lalu, hal ini  tidak mengejutkan mengingat aktivitas dan latar belakang pekerjaan dan kenaikan inflasi baru-baru ini. Meskipun demikian, Fed tetap waspada, mengingat pandemi akan terus membebani aktivitas ekonomi, lapangan kerja dan inflasi dalam jangka pendek, serta akan menimbulkan risiko yang cukup besar terhadap prospek ekonomi dalam jangka menengah.

Panduan terbaru tentang kebijakan sehubungan dengan publikasi tinjauan strategi kebijakan moneter Fed yang menggembar-gemborkan penargetan inflasi rata-rata. Mereka telah memilih komite yang akan berusaha untuk mencapai inflasi secara moderat di atas 2 % untuk beberapa waktu , sehingga inflasi rata-rata dan ekspektasi inflasi jangka panjang bisa  berada 2 persen dari waktu ke waktu.

Rata-rata suku bunga dana Fed yang diproyeksikan, tetap dalam kisaran 0-0,25% saat ini sepanjang tahun 2023. Menariknya, mereka mempertahankan proyeksi jangka panjang mereka tidak berubah di 2.5% dengan semua anggota clustering antara 2% dan 3%. Karena itu,  mereka tidak berpikir bahwa suku bunga perlu naik hingga 2024,  mengingat strategi kebijakan baru dari Fed yang mengakui kekurangan inflasi bisa sama buruknya dengan overshoot inflasi  dan rekam jejak masa lalu mereka. Mungkin mereka menjalankan kebijakan terlalu ketat dalam beberapa tahun terakhir.

Fed telah merevisi pertumbuhan GDP 4Q YoY untuk tahun 2020 menjadi -3,7% dari -6,5%, tetapi karena rebound yang lebih awal dan lebih kuat telah memotong proyeksi 2021 menjadi 4% dari 5% dan 2022 dari 3,5% menjadi 3 %. Angka inflasi inti juga telah direvisi sedikit lebih tinggi dengan deflator PCE inti diperkirakan akan berakhir pada tahun 2023 sebesar 2%.

Sementara itu, kelesuan di pasar tenaga kerja berarti kecilnya prospek inflasi upah yang akan segera terjadi, sehingga peluang The Fed secara signifikan meningkatkan suku bunga inflasi 2% dalam waktu dekat tidak terlihat besar.

Powell membiarkan pintu terbuka untuk tindakan potensial berikutnya, yang kemungkinan besar akan melibatkan QE tambahan. Untuk itu, kita perlu melihat stimulus fiskal tambahan dan Powell kembali menyarankan lebih banyak kemungkinan akan dibutuhkan, tetapi semua itu tidak akan terjadi sebelum pemilihan 3 November dan mungkin tidak terjadi sebelum akhir tahun. Simak artikel kami mengenai Pemilu AS.

Imbal hasil Treasury 10 tahun tetap berada di wilayah sub-70bp dan spread 2/10 tahun datar di wilayah sub-55bp. Kurva tetap sangat terarah sehubungan dengan data yang akan datang. Suku bunga tetap seandainya terjadi dan diperpanjang hingga 2023, bisa berarti bahwa imbal hasil 2 tahun tidak akan kemana-mana. Meskipun ada flicker pada pasar obligasi, tidak ada  proyeksi yang menggoyahkan pandangan terhadap keyakinan, bahwa kebijakan Fed yang mencerminkan negatif bagi dolar.

Pandangan Data AS Pekan Depan

Data Existing & New Home Sales , Selasa & Kamis – Bulan Agustus adalah bulan yang solid untuk penjualan rumah. Penjualan rumah lama dan baru dengan cepat bangkit kembali dari titik terendah dan kebangkitan pasar perumahan disebabkan oleh sejumlah faktor.

• Suku bunga hipotek yang terus meluncur ke rekor terendah, saat ini di bawah 3%.
• Biaya pinjaman rendah dan keinginan untuk lebih banyak ruang hidup telah menyebabkan kemudahan bagi calon pembeli yang sebelumnya hanya bisa berangan-angan dan menonton. Selain itu, calon pembeli rumah sebagian besar diisolasi dari kehilangan pekerjaan karena virus, yang telah berdampak pada mereka yang berpenghasilan rendah, yang biasanya merupakan penyewa rumah. Alasan ini  mendukung peningkatan penjualan rumah yang berkelanjutan terus menerus. Namun bagaimanapun, jumlah rumah yang dijual sangat sedikit dan persediaan yang minim telah mendorong keyakinan untuk pembangun ke level tertinggi sejak 1990-an.

Sebelumnya, US Building Permits atau Izin bangunan di Amerika Serikat turun 0,9 % dari bulan sebelumnya ke tingkat tahunan yang disesuaikan secara musiman 1,470 juta pada Agustus 2020, setelah mencapai level tertinggi enam bulan pada Juli, dibandingkan dengan ekspektasi pasar sebesar 1,52 juta. Izin untuk bangunan dengan 5 unit atau lebih turun 17,4 persen menjadi 381 ribu sementara otorisasi keluarga tunggal meningkat 6 % menjadi 1.036. Di seluruh wilayah, izin menurun di Timur Laut (-13,1 persen menjadi 119 ribu); Midwest (-16,1 persen menjadi 188 ribu) dan Barat (-1,1 persen menjadi 368 ribu), sedangkan mereka naik di Selatan (6 persen menjadi 795 ribu). Laporan perijinan berikutnya akan dirilis pad 20 Oktober mendatang, dan diperkirakan akan terjadi lonjakan.

Data selanjutnya yang perlu anda perhatikan adalah Klaim Pengangguran  pada hari Kamis. Laporan klaim pengangguran terbaru menunjukkan tren yang sama dengan klaim awal, sedikit lebih rendah tetapi klaim berlanjut masih tinggi mendekati angka 30 juta. Klaim yang berkelanjutan sangat kontras dengan perbaikan baru-baru ini yang terlihat dalam laporan pekerjaan bulanan resmi, yang menunjukkan hanya sekitar 11 juta pekerja yang masih menganggur atau keluar dari angkatan kerja dibandingkan dengan Februari.  Sebelumnya: Klaim awal 860K & Klaim lanjutan 12.628K.Source : tradingeconomics

Pesanan Barang Tahan Lama akan dilaporkan pada hari Jumat, perkiraan untuk pesanan barang tahan lama terus pulih di bulan Agustus, walaupun survei Manufaktur ISM bulan Agustus tentang manajer pembelian menunjukkan pola yang berbeda di antara industri yang terkait dengan barang yang mengalami peningkatan aktivitas. Produsen dari industri logam dan produk kayu fabrikasi, misalnya melaporkan peningkatan permintaan, tetapi produsen yang terkait dengan industri jasa, seperti industri transportasi (maskapai penerbangan), terus berada di bawah tekanan. Secara keseluruhan, komponen pesanan baru ISM naik ke sekitar tertinggi 17 tahun di 67,6 di bulan Agustus, yang mendukung kenaikan lain dalam pesanan tahan lama selama bulan tersebut. Namun, detail pesanan yang mendasarinya kemungkinan akan beragam. Kami tidak akan terkejut melihat hasil serupa di bulan Agustus.

Kilas balik laporan sebelumnya, pesanan baru untuk barang tahan lama manufaktur AS naik 11,2 persen pada Juli 2020, pulih lebih jauh dari penurunan tajam yang terlihat pada Maret dan April selama penguncian, mengalahkan ekspektasi pasar sebesar 4,3 %.  Sementara itu, pesanan barang modal non-pertahanan tidak termasuk pesawat terbang, proksi yang diawasi ketat untuk rencana pengeluaran bisnis, naik 1,9 % di bulan Juli, dibandingkan dengan 4,3 % di bulan Juni. Simak laporan yang lebih detail di artikel kami /id/170081/

USDIndex

Dolar AS turun lebih dari 0,30% minggu lalu dengan USDIndex menghentikan kenaikan beruntun dua minggu setelah rebound dari dukungan tren jangka panjang. Sementara prospek yang lebih luas tetap tertekan ke sisi bawah, risiko tetap untuk pemulihan jangka pendek di greenback, karena indeks merespons dukungan tren naik jangka panjang.  Harga berusaha 2 kali untuk meloloskan diri dari rata-rata pergerakan EMA 200 (H4), namun usaha tersebut belum berhasil dan harga kembali dalam range konsolidasi antara harga tinggi dan harga rendah bulan Agustus y.l.

Aksi jual USDIndex menguji support di posisi terendah baru multi-tahun dan sementara risiko tetap tertekan ke sisi bawah, penurunan mungkin rentan di sini. Level fokusnya adalah pembukaan tahunan 2018 di 92,28. Reli lebih dari 2% dari posisi terendah gagal minggu lalu dengan perdagangan indeks ke kisaran pertengahan bulan menuju penutupan minggu lalu. Level resistance yang terlihat pada intraday berada di kisaran 93,60 dan high Agustus tentunya di 93,96. Sedangkan middle point saat ini bertugas sebagai support penting dalam range konsolidasi di 92,67. Jika terjadi penembusan level ini, bias akan kembali ke bawah untuk pengujian harga rendah 91,72.

Click here to access the Economic Calendar

Ady Phangestu

Market Analyst – hfindonesia

Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak mengandung saran maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya, bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.

Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.