Pasar saham terpukul oleh kekhawatiran pertumbuhan. Pasar Asia melakukan aksi jual dengan latar belakang perkembangan virus, sementara prospek penurunan dukungan bank sentral membebani pasar Eropa menjelang ECB.
ECB akan mengurangi pembelian obligasi “secara moderat”, tetapi menekankan bahwa mereka akan menggunakan program PEPP secara fleksibel sesuai dengan kondisi pasar, yang berarti akan tetap dengan panduan yang lebih hawkish. Suku bunga tidak berubah dan program PEPP diperkirakan masih akan berjalan setidaknya hingga Maret tahun depan, dengan keputusan tentang masa depan program yang ditunda – seperti yang diperkirakan. Keputusan yang telah diperkirakan, obligasi dan periferal zona euro khususnya benar-benar menemukan pembeli setelah konfirmasi, bahwa sedikit pengurangan volume pembelian bulanan bukanlah awal dari pengetatan moneter.
Memang, neraca ECB akan terus berkembang, tetapi sekarang saatnya untuk melepaskan kaki dari pedal gas dan sedikit mengurangi kecepatan ekspansi moneter.
Spread obligasi zona euro sempit dan saham mengurangi kerugian setelah pengumuman ECB. Pasar telah menerima pengumuman ECB tentang penurunan “moderat” dalam volume pembelian aset bulanan dengan tenang dan tampak lega bahwa PEPP akan tetap ada untuk saat ini dan bahwa ECB menjelaskan bahwa ini bukan awal dari pengetatan yang cepat. Obligasi 10-tahun Italia rally setelah pengumuman tersebut, meninggalkan suku bunga turun -4,2 bp pada 0,71%. Sementara itu, imbal hasil Bund 10-tahun turun -0,9 bp pada -0,33% dan kurva mendatar karena kinerja jangka panjang lebih baik. GER30 memangkas kerugian sebelumnya dan naik 0,02%, CAC 40 telah terangkat 0,15% sementara UK100 masih berjuang karena imbal hasil Inggris melonjak tajam lebih tinggi menyusul laporan yang menunjukkan pasar tenaga kerja yang sangat ketat dan meningkatnya tekanan upah di tengah kekhawatiran BoE.
ECB mengangkat proyeksi pertumbuhan dan inflasi, dengan pertumbuhan GDP sekarang terlihat sebesar 5% tahun ini (naik dari 4,6% dari perkiraan semula) dan ekonomi diperkirakan akan mencapai tingkat sebelum krisis pada akhir tahun ini. Prospek untuk tahun depan sebagian besar tidak berubah. Proyeksi inflasi tahun ini dinaikkan menjadi 2,2% dari 1,9%. ECB memperkirakan inflasi akan turun kembali ke 1,7% (1,5%) tahun depan dan 1,5% (1,4%) pada 2023. Itu berarti bank sentral tidak perlu menaikkan suku bunga di atas perkiraan saat ini, inflasi inti diperkirakan akan lebih rendah, setidaknya tahun ini dan tahun depan, ECB melihat inflasi yang mendasarinya sebesar 1,3% (0,9) tahun ini, naik menjadi 1,4% pada tahun 2022 dan 1,5% pada tahun 2023. Jadi, seperti yang sudah ditunjukkan oleh wakil presiden Guindos menjelang pertemuan hari ini, pertumbuhan serta perkiraan inflasi sekali lagi direvisi lebih tinggi. Bank sentral sekarang menilai risiko terhadap prospek menjadi seimbang secara luas, tetapi perkiraan membenarkan sedikit pengurangan jumlah stimulus yang masih terus diberikan ECB setiap bulan.
Di pasar mata uang
EURGBP telah mencapai level terendah 20-hari di 0,8539, sebagian didukung oleh melemahnya Euro secara luas hari ini dan sebagian besar karena penguatan luas di Pound, GBPUSD surut ke kisaran tinggi 3 hari dan GBPCAD membukukan 3 -minggu tertinggi. Euro meredup selama pengumuman ECB dan konferensi pers Presiden Lagarde, saat ia mengibaratkan penurunan itu sebagai ‘kalibrasi ulang’. Sementara itu, survei dari Konfederasi Perekrutan dan Ketenagakerjaan Inggris (REC) menunjukkan bahwa laju perekrutan untuk posisi permanen mencapai level tertinggi dalam hampir 24 tahun sejarah survei telah mengembalikan dukungan ke Pound. REC mengatakan lonjakan ekonomi pasca-lockdown, di samping kliring ketidakpastian Brexit, telah menyebabkan kekurangan staf dan defisit keterampilan di pasar tenaga kerja. Pengetatan pasar tenaga kerja akan menarik perhatian pembuat kebijakan BoE. Anggota MPC BoE Saunders mengatakan awal pekan ini bahwa “kita tidak lagi membutuhkan stimulus sebanyak sebelumnya.”
EURGBP tetap di orbit multi-bulan dari level 0,8600, maka kinerja minggu ini bisa menjadi penting untuk aset karena kelanjutan yang dikonfirmasi ke selatan dapat mengubah prospek dari netral ke negatif dalam tampilan jangka menengah. Pergerakan di bawah EMA 20 dan 50 hari dan persilangan bearish dari keduanya, bersama dengan indikator momentum yang dikonfigurasi secara negatif di grafik mingguan dapat mengalihkan perhatian ke posisi terendah 2021.
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Andria Pichidi
Analyst Market
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak mengandung saran maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya, bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
