XAUUSD telah mencetak 3 buah puncak bersejarah dengani ketinggian yang hampir sama, yang terakhir tercatat pada tanggal 4 Mei 2023 di harga 2079.28. XAUUSD pada hari Jum’at bergerak lebih rendah dan ditutup dengan penurunan -0.21% di 2011.17. Reli Indeks Dolar pada hari Jum’at dan imbal hasil obligasi global yang lebih tinggi, negatif untuk harga emas. Kekhawatiran ekonomi yang dapat menyebabkan berkurangnya permintaan untuk logam industri juga membebani harga perak, setelah indeks sentimen konsumen Universitas Michigan AS Mei turun ke level terendah 6 bulan.
Reli emas baru-baru ini dipicu oleh perkiraan perlambatan inflasi pada 2023 dan retorika hawkish Fed yang berkurang. Akibatnya, meskipun suku bunga berikutnya meningkat, imbal hasil Treasury 10-tahun telah mundur dan dolar terdepresiasi, yang keduanya merupakan penarik untuk emas. Dukungan tambahan juga datang dari kekacauan sektor perbankan dan prafon utang AS yang akan jatuh tempoh, sehingga investor cenderung mempertahankan aset lindung nilai.
Pemerintah AS telah memperingatkan, bahwa cadangan kasnya hampir habis dan mungkin menghadapi gagal bayar atau pemotongan pengeluaran yang parah pada 1 Juni 2023. Situasi ini kemungkinan akan meningkatkan permintaan emas sebagai lindung nilai terhadap ketidakpastian ekonomi. Alasan lain, penurunan lebih lanjut dalam imbal hasil dan depresiasi dolar tambahan yang akan dihasilkan dari penurunan inflasi cenderung memberikan kekuatan yang lebih besar pada emas. Tingkat inflasi tahunan AS turun menjadi 4,9% di bulan April, dibandingkan dengan 6,4% di bulan Januari. Jika inflasi terus turun sejalan dengan ekspektasi konsensus, ini berarti jeda suku bunga akan terjadi dan hal ini dapat memberikan dukungan pada emas, meskipun kondisi ini tampak berlawanan dengan peranan awal emas untuk lindungi nilai disaat inflasi tinggi. Tetapi, faktor yang mempengaruhi harga emas makin hari kompleksitasnya semakin tinggi, karena sentimen.
Sementara itu, menurut ABN-AMRO kenaikan emas akan terbatas tahun ini dan lebih banyak kenaikan di tahun depan. Alasan utamanya adalah pasar suku bunga mengantisipasi penurunan suku bunga Fed pada Q3, sehingga akan tercermin pada harga emas serta pemulihan untuk dolar dalam beberapa bulan mendatang. Harga dari beberapa pemotongan suku bunga Fed dan pemulihan dolar yang sederhana kemungkinan besar akan menghasilkan harga emas yang lebih rendah, tetapi tidak merubah tren. Sementara, untuk tahun 2024 mereka lebih optimis dengan prospek harga emas, karena pelonggaran kebijakan moneter oleh Bank Sentral Global akan menjadi positif untuk harga emas di tahun 2024.
Tinjauan Teknis
XAUUSD, D1 – Reli harga emas dari gelombang naik kedua (1804.56) terlihat mulai kehilangan momentum, dengan hadirnya candle berukuran badan yang lebih kecil dan sumbuh atas yang panjang dalam 8 minggu terakhir. Inside bar mingguan terlihat sebagai keraguan yang hadir pada pekan lalu, di atas level psikologis 2000.00. Bias awal minggu, kemungkinan masih relatif stabil, namun volatilitas mungkin saja terjadi ditengah likuiditas yang rendah pada awal pekan. 
XAUUSD saat ini menunjukkan sedikit bias negatif dalam lorong naik, setelah membentuk harga tinggi yang lebih rendah di 2048.09 pekan lalu. Penurunan lebih lanjut di bawah level 2000.00 dapat menguji dukungan 1978.37 (EMA 52 hari) terlebih dahulu. Untuk sementara harga masih tertahan pada EMA 26 hari. Sepanjang harga diperdagangkan di atas level 2000.00 konsolidasi kemungkinan masih akan berlaku dan pergerakan ke sisi atas kemungkinan akan tertahan juga pada harga tinggi baru-baru ini. Indikator teknis RSI bergerak mendatar di level 52 dan belum memvalidasi pelemahan harga secara nyata, meskipun divergensi bearish telah terlihat padanya dan MACD. Pergerakan kuat ke sisi bawah untuk menembus dukungan 1978.37 dibutuhkan, untuk mengkonfirmasi dimulainya gelombang koreksi, jika tidak konsolidasi akan bertahan lebih lama. Pergerakan di bawah dukungan 1978.37 menempatkan level 50.0%FR (dari penarikan 1804.56-2079.28) sebagai level ideal yang dekat dengan dukungan 1934,17.
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu
Market Analyst – HF Educational Office – Indonesia
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum dengan tujuan hanya sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Di dalam komunikasi ini tidak mengandung saran maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya, bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
