Dengan bank sentral menerapkan tekanan yang lebih hawkish, harga emas tampaknya kehilangan tenaga. Ketua Fed, Jerome Powell secara tak terduga menyatakan, bahwa pembuat kebijakan sedang mempertimbangkan dua atau lebih kenaikan suku bunga pada tahun 2023. Indikasi tersebut terus disampaikan juga oleh pembicara Fed, yang menambah tekanan terhadap harga emas disaat imbal hasil T-Note 10yr tidak kunjung menunjukkan penurunan yang berarti. Ini jelas menunjukkan posisi hawkish para pembuat kebijakan yang telah disampaikan secara maraton.
Mengingat tingkat inflasi yang terus tinggi, kegelisahannya terlihat jelas. Indeks Pengeluaran Konsumsi Pribadi (PCE) statistik ideal Fed, meningkat menjadi 4,6% y/y di bulan Mei dari 4,4% di bulan April dan 4,2% di bulan Maret. Lebih penting lagi, indeks PCE Inti, yang tidak memasukkan harga makanan dan energi, juga masih tinggi di 4,7%.
Meskipun Fed menyadari perlambatan dalam investasi perusahaan dan sektor perumahan, di mana aktivitasnya jauh di bawah level tertingginya tahun lalu, Fed kemungkinan frustrasi dengan lintasan inflasi ke atas, karena membutuhkan tindakan dan waktu yang lebih banyak untuk berdampak pada ekonomi. Meskipun data terbaru untuk pasar perumahan di Amerika Serikat menunjukkan penjualan rumah baru yang lebih baik dari yang diharapkan pada bulan Mei di 763k, melampaui 680k April dan 656k Maret, pembuat kebijakan mungkin melihat ini sebagai tren.
Tindakan hawkish terbaru Powell mengilhami CB lain untuk menaikkan suku bunga mereka, karena inflasi yang lengket. BOE secara tak terduga menaikkan suku bunga sebesar 50 bp menjadi 5,00%; ECB menaikkan suku bunga sebesar 25 bp menjadi 4,00%; Norges Bank tiba-tiba naik sebesar 50 bp dan hari ini giliran RBA akan bertindak. RBA sudah memberikan kejutan 2 kali pada kenaikan sebelumnya, akankah hari ini ada kejutan?
Sementara itu, Imbal hasil nota Treasury 10-tahun memangkas kenaikan awal di sekitar 3,8% pada hari perdagangan pertama paruh kedua tahun ini, di tengah kekhawatiran tentang kesehatan ekonomi, setelah PMI Manufaktur ISM menunjukkan kontraksi terbesar dalam aktivitas pabrik dalam hampir tiga tahun. Indeks dolar AS pada hari Senin naik +0,08%, karena pandangan Fed yang akan terus menaikkan suku bunga dengan kemungkinan 86% untuk kenaikan suku bunga +25 bp pada pertemuan FOMC berikutnya (25-26 Juli). Tetapi, Indeks jatuh kembali dari level terbaiknya pada hari Senin, setelah laporan indeks manufaktur ISM Juni.
Laporan penggajian, JOLTS dan ISM Services PMI juga akan dirilis minggu ini. Sementara itu, risalah dari pertemuan FOMC terbaru pada hari Rabu akan diawasi dengan ketat untuk petunjuk lebih lanjut tentang langkah Fed selanjutnya, dengan Ketua Powell menegaskan minggu lalu, bahwa suku bunga akan terus meningkat tahun ini. Pedagang saat ini menetapkan peluang hampir 87% bahwa Fed akan menaikkan suku bunga dana sebesar 25bps bulan depan dan peluang untuk kenaikan seperempat poin lagi di bulan September turun menjadi 18% dari 21% sebelum rilis ISM. Pada Senin pagi, selisih antara imbal hasil Treasury 2 tahun dan 10 tahun mencapai -109,5 bps, terlebar sejak 1981. Pasar akan tutup Senin pagi dan ditutup Selasa untuk liburan Hari Kemerdekaan.
Tinjauan Teknis
XAUUSD,D1 – Emas telah terjebak dalam pola sideways selama lebih dari sebulan, namun beruang berhasil mendorong harga di bawah batas bawah kisaran tersebut. Namun, emas dengan cepat menemukan pijakannya dan menelusuri kembali lebih tinggi, mengisyaratkan bahwa penurunan bisa menjadi false breakout. Terlepas dari pemantulan terbaru 1892.89 di EMA 200 hari, RSI jangka pendek tidak memberikan tanda positif bagi banteng, indeks ini telah bergerak datar di bawah level 50, sementara MACD tetap berada di bawah nol. 
Jika struktur bearish jangka pendek diperpanjang, harga dapat menguji level terendah 1892.89. Dan jika terjadi penembusan level ini, XAUUSD mungkin dapat mundur menuju support 1858.20 dan pelanggaran zona itu bisa membuka jalan ke dasar 2023 di 1804.56.
Tetapi, jika emas bergerak lebih tinggi, ujung bawah dari bulan Mei di 1931.97 dapat mengekang setiap upaya kenaikannya. Menaklukkan barisan ini, kenaikkan dapat mencoba menguji 1967.82 dan setiap upaya melampaui 1983.36, pergerakan lebih lanjut kemudian dapat berhenti pada level psikologis 2.000 yang krusial. Secara keseluruhan, emas tampaknya siap menguji ulang batas bawah pola descending triangle, setelah berhasil menghentikan penurunannya. Kegagalan untuk melompati wilayah itu bisa memicu mundurnya harga secara signifikan.
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu
Market Analyst – HF Educational Office – Indonesia
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai bentuk komunikasi umum, hanya sebagai informasi semata, bukan sebagai riset investasi independen. Kami tidak menyarankan maupun rekomendasi investasi atau permintaan dengan maksud untuk pembelian atau penjualan instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya dan bereputasi baik. Segala informasi yang memuat indikasi kinerja masa lalu, bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala investasi dalam Produk dengan Leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan bahwa segala investasi sejenis ini, melibatkan risiko tingkat tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang untuk memproduksi ulang atau mendistribusikan informasi ini, tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor, karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan harap pastikan, bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
