Langkah berkelanjutan Bank Sentral Jepang untuk mengakhiri kebijakan suku bunga nol semakin diperkuat pada bulan Januari ketika indikator inflasi utama negara tersebut mengalahkan perkiraan. Harga konsumen, tidak termasuk makanan segar, meningkat sebesar 2% dari tahun lalu, melampaui ekspektasi konsensus sebesar 1,9% dan sejalan dengan target inflasi BOJ, menurut statistik yang dikeluarkan pada hari Selasa oleh kementerian dalam negeri. Yen mengalami kenaikan kecil kurang dari 0,1% setelah pengumuman data ini.
Pasar menjadi lebih spekulatif, karena data inflasi yang lebih kuat dari perkiraan, dan meyakini bahwa BOJ semakin dekat untuk menaikkan suku bunga untuk pertama kalinya sejak tahun 2007. Gubernur Kazuo Ueda menyuarakan keyakinannya dalam menjaga inflasi pada 2% dan memperkirakan siklus ekonomi yang sehat di mana kenaikan inflasi disertai dengan peningkatan pendapatan dan prospek pekerjaan.
Manfaat dari bantuan harga pemerintah diperkirakan akan memudar, sehingga angka inflasi di bulan Februari dapat kembali normal. Namun inflasi inti, yang tidak termasuk makanan segar, diperkirakan akan mencapai 2,4% pada kuartal pertama dan kedua. Resesi teknis saat ini, yang ditandai dengan rendahnya pengeluaran perusahaan dan konsumen serta pertumbuhan upah yang lebih lambat dari inflasi, memberikan tekanan pada anggaran rumah tangga dan mendistorsi opini publik, seperti yang terlihat pada berkurangnya dukungan terhadap Perdana Menteri Fumio Kishida.
Depresiasi yen terhadap dolar yang sedang berlangsung dapat meningkatkan inflasi yang disebabkan oleh impor dan memberikan tekanan lebih besar pada pengeluaran di masa depan. Karena kuatnya permintaan dari investor asing, hal ini telah membantu ekuitas Jepang mencapai titik tertinggi sepanjang masa; namun, sentimen di Jepang belum banyak membaik, karena investasi saham individu masih relatif rendah.
Penurunan signifikan dalam biaya energi, yang disebabkan oleh kenaikan besar pada tahun sebelumnya dan subsidi pemerintah yang dimaksudkan untuk mengimbangi biaya bensin dan utilitas, merupakan salah satu penyebab perlambatan ini. Hal ini menunjukkan bahwa faktor-faktor pendorong biaya, yang mampu menjaga inflasi inti pada atau di atas target BOJ sebesar 2% sejak April 2022, mulai kehilangan kekuatannya.
Sementara itu, USDJPY Jepang terapresiasi melewati angka 150,00 mendekati level tertinggi dalam lebih dari tiga bulan dan mendekati level tertinggi dalam 34 tahun di 151,9 yang dicapai pada bulan November karena investor terus meminjam yen pada tingkat 0% untuk berinvestasi pada aset dengan imbal hasil lebih tinggi dalam mata uang lainnya. Yen juga melemah karena data ekonomi yang mengecewakan, karena negara tersebut jatuh ke dalam resesi teknis pada kuartal keempat. Selain itu, aktivitas manufaktur mengalami kontraksi terbesar dalam 3-½ tahun pada bulan Februari, sementara pertumbuhan sektor jasa melambat. Namun, mata uang tersebut berada pada level yang dikhawatirkan pasar dapat mendorong pihak berwenang untuk melakukan intervensi di pasar mata uang.
Menteri Keuangan Jepang Suzuki memperingatkan pekan sebelumnya, bahwa pihak berwenang memantau pasar dengan cermat, sementara Wakil Menteri Keuangan Kanda mengatakan Jepang akan mengambil tindakan yang tepat di pasar valuta asing jika diperlukan karena penurunan tajam yen tidak baik bagi perekonomian. Yen adalah mata uang G10 dengan kinerja terburuk tahun ini, dengan penurunan 6,3% terhadap dolar.
Pada perdagangan hari Selasa [27 Feb], USDJPY sedikit terdepresiasi setelah laporan inflasi, melemah terbatas -0,16% dan diperdagangkan di sekitar 150,50. Dari perspektif teknis, pasangan ini membentuk pola rising wedge, dimana kenaikan lebih lanjut mulai terbatas dan berkemungkinan membentuk triple top yang terintegrasi dengan divergensi MACD pada periode mingguan.
Pada sisi positif, kenaikan dari 140,25 masih dipandang sebagai gelombang lanjutan tren dari 127,21.Penembusan tegas zona resistensi 151.9 akan mengkonfirmasi kemungkinan bullish ini dan menargetkan proyeksi FE61.8% [dari penarikan 127.21 – 151.90 dan 140.25 di 155.51]. Namun, penembusan resistensi 148,80 yang berubah menjadi support akan menunda kasus bullish ini, dan memperpanjang pola korektif dari 151,90 dengan penurunan lainnya.
Klik disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu
Market Analyst
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Kami tidak menyarankan maupun merekomendasikan investasi atau permintaan untuk membeli atau menjual instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya dan bereputasi baik. Segala informasi tentang indikasi kinerja masa lalu, bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala jenis produk investasi dengan leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan melibatkan risiko tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
