Ini akan menjadi minggu yang sangat sibuk di Amerika Serikat karena investor fokus pada laporan pasar tenaga kerja, yang menampilkan data gaji non-pertanian dan tingkat pengangguran. Data penting lainnya meliputi: lowongan pekerjaan JOLTS, PMI Manufaktur dan Jasa ISM, pesanan pabrik dan data perdagangan luar negeri.
Secara global, pelaku pasar akan terus mencermati tingkat inflasi bulan Maret di Jerman, Kawasan Euro, Belanda dan Swiss. Selain itu, pembacaan PMI Manufaktur dari Tiongkok, Kanada, Italia, Spanyol, dan Swiss, serta PMI Jasa dari Tiongkok, Spanyol dan Italia, akan diawasi dengan cermat. Data perdagangan dari Kanada dan Australia akan memberikan wawasan mengenai dinamika perdagangan global. Selain itu, tingkat pengangguran di Kanada dan Kawasan Euro akan mempengaruhi sentimen pasar dan keputusan investasi.
Selama pasar liburan tenang, emas naik ke rekor tertinggi baru. Antisipasi pelonggaran bank sentral global ke depan terus menopang harga logam mulia. Penurunan suku bunga sebelumnya telah dilakukan oleh SNB pada awal bulan ini. Pasar memperkirakan ECB akan menyusul pada musim semi, kemungkinan besar pada bulan Juni. Siklus ini akan dimulai terlepas dari apakah The Fed melakukan pemotongan dua atau tiga kali pada tahun ini.
Alasan lain yang mendukung emas adalah kekhawatiran geopolitik, yang mencakup permusuhan yang sedang berlangsung antara Israel dan Hamas, invasi Rusia ke Ukraina, dan serangan Houthi di Laut Merah. Selain itu, dampak luas dari pemilu AS pada bulan November sudah semakin dekat.
Angka inflasi tampaknya tidak lebih penting untuk saat ini, yang juga menyebabkan imbal hasil Treasury turun secara signifikan dalam beberapa waktu terakhir. Imbal hasil 10-tahun AS sekarang tampaknya lebih mungkin kembali ke level 4%, dibandingkan 4,4%. Imbal hasil Jerman 10-tahun kembali menekan 2,3%, dibandingkan dengan 2,45% di awal bulan. Imbal hasil AS 10-tahun juga kembali ke 3,95%, dibandingkan di atas 4,2% pada awal bulan.
Sebelumnya, GDP kuartal keempat AS secara tidak sengaja direvisi hingga 3,4%, sementara nilai akhir PCE inti turun dari 2,1% menjadi 2%, dan indeks kepercayaan konsumen juga direvisi naik. Selain itu, Dewan Gubernur Federal Reserve merilis sinyal hawkish, yang mendorong USDIndex ke level tertinggi baru. Indeks dolar pada hari Kamis naik ke level tertinggi 6 minggu dan berakhir naik +0,20%. Komentar hawkish pada Rabu malam dari Gubernur Fed Waller mendorong dolar ketika dia mengatakan “tidak terburu-buru” bagi The Fed untuk melonggarkan kebijakan moneternya.
Dolar melanjutkan kenaikannya karena laporan ekonomi AS yang sebagian besar lebih baik dari perkiraan pada hari Kamis, yang bersifat hawkish terhadap kebijakan Fed. Indeks dolar melemah di bawah 104,5 pada hari Jum’at setelah menyentuh level tertinggi enam minggu di 104,7 karena investor mencerna sejumlah data ekonomi dalam sesi Jum’at Agung yang bervolume rendah. Deflator PCE utama dan inti, yang dipantau secara ketat oleh Federal Reserve sebagai pengukur utama inflasi dalam perekonomian AS, tidak memberikan kejutan positif. Namun, revisi ke atas pada PCE inti pada bulan sebelumnya mengangkat indeks ke kenaikan tertinggi berturut-turut dalam satu tahun, menggarisbawahi beberapa kegigihan dalam pertumbuhan harga.
Melihat lebih jauh, Ketua Fed Powell telah menyatakan bahwa kenaikan harga pada dua bulan pertama tahun ini tidak cukup untuk menghentikan tren disinflasi di Amerika Serikat, sehingga membenarkan sinyal bank sentral untuk melakukan penurunan suku bunga berkali-kali pada tahun ini. Sementara itu, pendapatan pribadi meningkat lebih kecil dari perkiraan, namun pengeluaran meningkat secara tak terduga. USDIndex ditetapkan untuk menutup kuartal ini dengan kenaikan 3%. Namun, emas juga terus terapresiasi dan naik ke level tertinggi baru di $2236, sementara pasar masih memperdagangkan ekspektasi pelonggaran penurunan suku bunga.
Menurut Departemen Perdagangan AS, GDP AS pada Q4 direvisi secara tidak terduga dari 3,2% q/q menjadi 3,4% q/q. Klaim pengangguran awal diturunkan pada 2000, dan angka akhir setelah penyesuaian musiman adalah 210.000 dibandingkan ekspektasi sebelumnya sebesar 212.000. Sentimen Konsumen oleh University of Michigan naik dari 76,5 pada awal bulan menjadi 79,4, rekor tertinggi baru sejak pertengahan tahun 2021, dan kenaikan bulanan terbesar sejak Agustus 2022.
Emas tetap kuat, dan kita tidak tahu di mana puncaknya berada dalam tren bullish. Pada saat yang sama, jumlah pengangguran berfluktuasi mendekati titik terendah dalam sejarah, menunjukkan pemulihan ekonomi yang lemah. Selain itu, risiko inflasi juga mungkin akan muncul.
XAUUSD rebound dari $1984 pada bulan Februari 2024 ke level tertinggi di $2236 di akhir Q1 2024, dan menutup grafik mingguan di $2234. Fokus terdekat saat ini adalah proyeksi FE100% di 2274 [dari penarikan 1614,78 – 2079,28 dan 1810,48]. Penembusan yang menentukan level tersebut akan membuka jalan ke proyeksi FE161,8% di 2562 untuk jangka panjang. Jadi singkatnya, mengatasi level 2250 akan membuka pintu bagi Emas untuk angka 2500. Bagaimanapun, prospek jangka pendek akan tetap bullish selama support 2146 bertahan.
Lihat disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Ady Phangestu
Market Analyst
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Kami tidak menyarankan maupun merekomendasikan investasi atau permintaan untuk membeli atau menjual instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya dan bereputasi baik. Segala informasi tentang indikasi kinerja masa lalu, bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala jenis produk investasi dengan leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan melibatkan risiko tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
