Indeks komoditas menurun tajam pekan lalu, karena harga minyak anjlok akibat peningkatan stok minyak mentah AS dan harapan gencatan senjata antara Israel dan Hamas. Harga emas turun untuk minggu kedua karena berkurangnya arus safe haven. Kegelisahan di Timur Tengah kembali meningkat hari ini, ketika Israel menyarankan evakuasi Rafah. Berikut analisis komprehensif mengenai pergerakan pasar utama:
Dinamika Pasar Minyak:
Harga minyak mengalami penurunan tajam pada minggu lalu, hal ini disebabkan oleh optimisme seputar potensi gencatan senjata antara Israel dan Hamas, ditambah dengan peningkatan signifikan dalam stok minyak mentah AS. Namun, pasar melihat adanya pembalikan minggu ini, karena Saudi Aramco mengumumkan kenaikan tak terduga pada harga jual resminya untuk bulan Juni, yang menandakan kepercayaan terhadap permintaan di masa depan. Harga minyak mentah utama Arab Light naik lebih dari perkiraan investor, sehingga menambah kenaikan. Langkah ini menandakan keyakinan terhadap prospek permintaan dan sejalan dengan pernyataan kartel baru-baru ini bahwa pengurangan produksi secara sukarela dapat diperpanjang hingga paruh kedua tahun ini.
Selain itu, Israel menutup penyeberangan kemanusiaan Kerem Shalom ke Gaza dan memerintahkan warga sipil untuk meninggalkan Rafah. Hal ini ditafsirkan sebagai tanda serangan terhadap kota tersebut, dan kekhawatiran bahwa konflik yang meningkat dapat mengganggu pasokan kembali meningkat.
Selain itu, operasionalisasi perluasan pipa Trans Mountain Kanada memperkuat harapan peningkatan pasokan minyak ke pasar global. Saluran pipa Trans Mountain yang baru diperluas di Kanada membantu menyalurkan lebih banyak barel dari Alberta menuju tempat berlabuh kapal tanker di pantai Pasifik. Grup energi Tiongkok Sinochem dan Sinopec akan menjadi pelanggan pertama kargo tersebut, dan para pejabat Kanada menyatakan bahwa proyek tersebut akan menyediakan sumber energi yang dapat diandalkan bagi pembeli global. Minggu ini juga terjadi kelanjutan kenaikan harga minyak, didorong oleh ekspektasi baru terhadap penurunan suku bunga dan data perdagangan positif dari Tiongkok.
Pembaruan Pasar Emas & Tembaga:
Berbeda dengan Minyak, harga Emas mengalami koreksi selama dua minggu berturut-turut, terutama dipengaruhi oleh antisipasi penurunan suku bunga menyusul laporan ketenagakerjaan AS. Aliran dana ke aset safe haven juga kembali meningkat karena ketegangan di Timur Tengah dan Ukraina, yang memicu kembali permintaan emas, sehingga menyebabkan lonjakan harga yang signifikan. Penjualan yang dijual bebas juga tetap kuat. Harga emas melonjak lebih dari 1% ke level tertinggi dalam tiga minggu dan pada $2374,54 per ounce hampir menguji level tertinggi sepanjang masa.
Harga perak relatif stabil sepanjang minggu lalu, namun mengalami kenaikan signifikan di tengah permintaan industri dan arus safe-haven. Demikian pula, harga Tembaga mengalami lonjakan, mencapai level tertinggi yang belum pernah terjadi dalam dua tahun terakhir, dipicu oleh kekhawatiran pasokan dan prospek permintaan jangka panjang yang bullish.
Para analis berpendapat, bahwa kenaikan harga yang besar mungkin diperlukan untuk memberi insentif pada investasi pada proyek-proyek tembaga baru, yang mengindikasikan potensi kekurangan pasokan jangka panjang. FT menyatakan pada minggu lalu, “proyek-proyek baru masih sedikit, dan anggaran eksplorasi untuk tembaga telah menurun sejak awal tahun 2010-an”. Artikel tersebut menandai bahwa “beberapa analis berpendapat harga perlu naik sekitar 20% dari level saat ini untuk menarik investasi pada proyek-proyek baru”. Sekalipun terdapat dana yang cukup, diperlukan waktu “lebih dari satu dekade untuk beralih dari penemuan ke produksi”, sehingga kekurangan pasokan kemungkinan besar tidak dapat diatasi dalam waktu dekat, bahkan dalam skenario yang paling optimis sekalipun.
Di sektor pertambangan, lebih murah bagi penambang untuk membeli saham pesaingnya dibandingkan berinvestasi di tambang baru. Memang benar, BHP, grup pertambangan terbesar di dunia, dilaporkan sedang mempertimbangkan peningkatan tawaran untuk Anglo-Amerika setelah tawarannya sebesar USD 31 miliar ditolak. Anglo-Amerika memiliki tambang tembaga yang menguntungkan di Chile dan Peru, namun pengambilalihan tersebut tentu saja hanya akan meningkatkan akses BHP terhadap tembaga, dan bukan jumlah total pasokan global.
Kondisi pasar yang fluktuatif dalam beberapa minggu terakhir menunjukkan pengaruh faktor geopolitik dan dinamika pasokan terhadap harga komoditas. Ketika investor menghadapi ketidakpastian, akuisisi strategis dan proyeksi permintaan jangka panjang kemungkinan besar akan membentuk lanskap pasar komoditas di masa depan.
Lihat disini untuk mengakses Kalender Ekonomi
Andria Pichidi
Market Analyst
Disclaimer : Materi ini disediakan sebagai informasi semata dan bukan sebagai riset investasi independen. Kami tidak menyarankan maupun merekomendasikan investasi atau permintaan untuk membeli atau menjual instrumen keuangan apa pun. Semua informasi yang disajikan berasal dari sumber yang terpercaya dan bereputasi baik. Segala informasi tentang indikasi kinerja masa lalu, bukan merupakan jaminan atau indikator atas kinerja masa depan yang bisa diandalkan. Pengguna harus menyadari, bahwa segala jenis produk investasi dengan leverage memiliki tingkat ketidakpastian tertentu dan melibatkan risiko tinggi yang kewajiban dan tanggung jawabnya semata-mata ditanggung oleh pengguna. Kami tidak bertanggung jawab atas kerugian yang timbul dari investasi apa pun yang dilakukan berdasarkan informasi yang disediakan dalam komunikasi ini. Dilarang produksi ulang atau mendistribusikan lebih lanjut komunikasi ini tanpa izin tertulis sebelumnya dari kami.
Peringatan Risiko : Perdagangan Produk dengan Leverage seperti Forex dan Derivatif mungkin tidak cocok bagi semua investor karena mengandung risiko tingkat tinggi atas modal Anda. Sebelum melakukan perdagangan, harap pastikan bahwa Anda memahami sepenuhnya kandungan risiko yang terlibat, dengan mempertimbangkan tujuan investasi dan tingkat pengalaman Anda dan bila perlu carilah saran dan masukan dari pihak independen.
