Pasaran kekal sangat tidak menentu dengan terlalu banyak ketidakpastian untuk harga yang stabil. Walau bagaimanapun, satu pertaruhan yang hampir pasti adalah untuk FOMC menaikkan kadar 25 mata asas esok. BoE juga dijangka membawa peningkatan suku mata pada hari Khamis.
Bon sedikit lebih kukuh, pulih daripada kerugian baru-baru ini, walaupun hasil telah mengurangkan rali semalaman mereka. Kebimbangan mengenai kelembapan pertumbuhan, terutamanya dengan kawaln pergerakan China, membawa masuk beberapa pembeli yang rendah. Perbendaharaan 2 tahun adalah 2.7 mata asas lebih rendah pada 1.835%, manakala 10 tahun tidak berubah pada 2.133%. Hasil bon Eropah juga lebih rendah secara pecahan. Gilt tidak berubah pada 1.593%, dengan Bund turun 1.5 mata asas kepada 0.348%. Bon Asia ditutup merah dengan pasaran Antipodean berprestasi rendah dengan kadar naik kira-kira 6 hingga 9 mata asas.
Harga minyak juga telah jatuh. Ekuiti turun mendadak semalaman tetapi niaga hadapan ekuiti AS telah melantun semula ke hijau dengan USA100 0.4% lebih tinggi, USA500 naik 0.2%, dan Dow sedikit lebih kukuh. Bursa-bursa Eropah mengalami kerugian yang lebih besar tetapi telah bangkit daripada paras terendahnya. Data Eropah menambah kesuraman pelabur dengan kejatuhan dalam indeks keyakinan pelabur ZEW Jerman yang menonjolkan risiko penurunan. Sebaliknya, data buruh UK adalah lebih kukuh daripada jangkaan dan akan memastikan BoE berada pada landasan untuk meningkat pada hari Khamis.
FOMC bermesyuarat hari ini dan Rabu, dan akan mengeluarkan kenyataan selepas mesyuaratnya pada 18:00 GMT pada hari Rabu. Seperti yang dinyatakan, pasaran menjangkakan kenaikan kadar 25 mata asas di samping selesainya proses pengurangan QE, dengan kata-kata yang menandakan kemungkinan kenaikan kadar pada mesyuarat akan datang. SEP akan dikemas kini, menggantikan unjuran dari Disember. Dalam Soal Jawab, pasaran akan berusaha untuk mengukur kadar pengetatan yang dijangkakan melalui baki 2022 dan ke 2023, serta kepekaan Fed terhadap kebimbangan pertumbuhan semasa perang di Ukraine berterusan.
SEP Disember mendedahkan semakan ke bawah yang besar dalam ramalan FOMC untuk KDNK 2021 dan pengangguran, dan semakan menaik yang besar untuk anggaran inflasi 2021. Kami menjangkakan corak yang sama pada mesyuarat Mac untuk ramalan 2022, walaupun dengan pelarasan inflasi menaik yang lebih besar.
Anggaran median KDNK 2022 pada mesyuarat minggu ini dijangka diturunkan kepada 3.5% daripada 4.0% pada Disember. Anggaran kadar pengangguran median untuk 2022 harus dipangkas kepada 3.3% daripada 3.5%, disebabkan penurunan besar dalam kadar semasa sejak mesyuarat Disember.
Kita telah melihat peningkatan yang tinggi dalam harga komoditi dan bahan binaan sejak awal 2021 yang telah mendapat sambutan hangat sekarang dengan gangguan akibat perang di Ukraine. Kami menyaksikan kenaikan CPI y/y Februari sebanyak 7.9%, meningkat daripada 7.5% pada bulan Januari, mencipta paras tertinggi 40 tahun berturut-turut. Kami melihat keuntungan 6.2% y/y pada bulan Oktober yang menandakan paras tertinggi 31 tahun, dan keuntungan sebanyak 5.4% pada bulan September, 5.3% pada bulan Ogos, dan 5.4% pada kedua-dua Julai dan Jun yang semuanya menandakan paras tertinggi 13 tahun.
Tolok inflasi yang digemari oleh Fed, ukuran harga rantaian PCE, mencatatkan kenaikan Januari y/y sebanyak 6.1% untuk tajuk utama dan 5.2% untuk teras, selepas setiap Disember y/y keuntungan sebanyak 5.8% untuk tajuk utama dan 4.9% untuk teras. , meninggalkan paras tertinggi 31 tahun untuk tajuk utama dan teras dalam kedua-dua bulan. April 2020 menandakan palung untuk langkah inflasi. Median harga rantaian PCE untuk 2022 harus dinaikkan secara mendadak kepada 4.1% untuk tajuk dan 3.7% untuk teras, berikutan median masing-masing pada bulan Disember sebanyak 2.6% dan 2.7%.
Pasaran akan tertumpu pada kata-kata Fed dalam sidang akhbar mengenai laluan yang dijangkakan untuk kadar menjelang 2022, di samping sensitiviti Fed terhadap risiko pertumbuhan menurun berikutan gangguan daripada perang di Ukraine. Pasaran juga akan berminat dengan sebarang rujukan kepada pengetatan kuantitatif, iaitu QT, yang dijangkakan ramai pada tahun 2022. Pasaran akan terus memantau sejauh mana Fed akan bertolak ansur dengan inflasi semasa yang melampau, memandangkan peralihan Fed kepada inflasi purata mensasarkan rejim pada 2020 yang akan diuji pada 2022.
Klik di sini untuk mengakses Kalendar Ekonomi kami
Andria Pichidi
Market Analyst
Penafian: Bahan ini disediakan sebagai komunikasi pemasaran umum untuk tujuan maklumat sahaja dan tidak membentuk penyelidikan pelaburan bebas. Tiada apa-apa dalam komunikasi ini mengandungi, atau harus dianggap sebagai mengandungi, nasihat pelaburan atau cadangan pelaburan atau permintaan untuk tujuan membeli atau menjual mana-mana instrumen kewangan. Semua maklumat yang diberikan dikumpul daripada sumber yang bereputasi dan sebarang maklumat yang mengandungi petunjuk prestasi masa lalu bukanlah jaminan atau penunjuk prestasi masa hadapan yang boleh dipercayai. Pengguna mengakui bahawa apa-apa pelaburan dalam Produk Leveraj dicirikan oleh tahap ketidakpastian tertentu dan bahawa sebarang pelaburan jenis ini melibatkan tahap risiko yang tinggi yang mana pengguna bertanggungjawab dan bertanggungjawab sepenuhnya. Kami tidak bertanggungjawab untuk sebarang kerugian yang timbul daripada sebarang pelaburan yang dibuat berdasarkan maklumat yang diberikan dalam komunikasi ini. Komunikasi ini tidak boleh diterbitkan semula atau diedarkan selanjutnya
