เหตุการณ์ที่ต้องจับตาสัปดาห์หน้า

• การประชุมของกลุ่มยุโรป
• ค้าปลีก (CNY, GMT 02:00) – ยอดค้าปลีกโดยรวมของจีนน่าจะพุ่งขึ้นในเดือนมกราคมที่ 32% ต่อปี จาก 4.6% ต่อปี ในเดือนที่แล้ว จีนเป็นเศรษฐกิจหลักเพียงแห่งเดียวที่เติบโตในปีที่แล้ว แม้จะมีความท้าทายจากการระบาดของโรคโควิด -19 มีรายงานการเติบโต 2.3% ในปี 2563 แต่ผลการดำเนินงานในทุกภาคส่วนไม่สม่ำเสมอ โดยการส่งออกยังคงมีความยืดหยุ่นในขณะที่การบริโภคยังคงชะลอตัว

วันอังคาร – 16 มีนาคม 2021

---

• รายงานการประชุม RBA (AUD, GMT 00:30) – คาดว่าจะไม่มีอะไรให้น่าประหลาดใจจาก RBA หลังจากที่ไม่มีการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยตามที่คาดการณ์ไว้ แต่มีการขยายโครงการ QE โดยไม่คาดคิดหลังจากการประชุมคณะกรรมการเมื่อเดือนกุมภาพันธ์ แถลงการณ์กล่าวว่าแนวโน้มเศรษฐกิจโลกดีขึ้นในช่วงหลายเดือนที่ผ่านมาเนื่องจากพัฒนาการของวัคซีน อย่างไรก็ตามมีการเตือนว่าการฟื้นตัวที่คาดว่าจะ “ยังคงเป็นหลุมเป็นบ่อและไม่สม่ำเสมอ” และ “ยังคงขึ้นอยู่กับสถานการณ์ด้านสุขภาพและการสนับสนุนทางด้านการเงินที่สำคัญ” สถานการณ์กลางคือเศรษฐกิจออสเตรเลียจะขยายตัว 3 1/2 เปอร์เซ็นต์ในปีนี้ และคาดว่าจะ “กลับสู่ระดับเดียวกับสิ้นปี 2019 ภายในกลางปีนี้” กำลังการผลิตสำรองมีแนวโน้มที่จะอยู่อย่างนี้ไปอีกสักพัก การเติบโตของอัตราเงินเฟ้อและค่าจ้างคาดว่าจะดีขึ้นจากระดับที่อ่อนแอ แต่จะยังคง “ต่ำกว่า 2% ในช่วง 2-3 ปีข้างหน้า”
• ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ (EUR, GMT 10:00) – ความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ ZEW เดือนมีนาคมของเยอรมันลดลงที่ 65.1 เทียบกับ 69.6
• ค้าปลีก (USD, GMT 12:30) – การลดลงของเดือนกุมภาพันธ์จะเห็นได้จากยอดค้าปลีกที่ไม่รวมส่วนประกอบรถยนต์ เพิ่มขึ้นในเดือนมกราคม ในขณะที่สินค้าคงเหลือของภาคธุรกิจเพิ่มขึ้นในเดือนมกราคม หลังจากที่เพิ่มขึ้นในระดับเดือนธันวาคม คาดว่าจะลดลง -2.0% ของยอดค้าปลีกในเดือนกุมภาพันธ์โดยจะลดลง -1.8% ไม่รวมยอดขายรถยนต์หลังจากเดือนมกราคมที่เพิ่มขึ้น 5.3% และ 5.9%

วันพุธ – 17 มีนาคม 2021

---

• ดัชนีราคาผู้บริโภค (EUR, GMT 01:30) – อัตราเงินเฟ้อของ HICP ทรงตัวที่ 0.9% ต่อปีในเดือนมกราคมตามที่คาดไว้ ตัวเลขดังกล่าวสะท้อนให้เห็นถึงการพัฒนาที่แตกต่างกันไปในสี่ประเทศใหญ่ในยูโรโซน ซึ่งแสดงให้เห็นถึงความท้าทายที่ธนาคารกลางจะเผชิญ เนื่องจากเศรษฐกิจได้รับผลจากระบาดและดีมานด์กลับมา อัตราเงินเฟ้อพื้นฐานลดลงกลับมาที่ 1.1% ดังนั้นจึงไม่คาดว่าจะมีการเปลี่ยนแปลงสำหรับข้อมูลของเดือนกุมภาพันธ์
• ดัชนีราคาผู้บริโภค BoC (CAD, GMT 12:30) – CPI ของแคนาดาเร่งขึ้นสู่อัตราการเติบโต 1.0% (ต่อปี, ไม่ได้ปรับตามฤดูกาล) ในเดือนมกราคม จากอัตราการขยายตัว 0.7% ในเดือนธันวาคม สำหรับเดือนกุมภาพันธ์อัตราเงินเฟ้อโดยรวมคาดว่าจะชะลอตัวลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 0.9% ต่อปี ตัวชี้วัด CPI ยังค่อนข้างเชื่องช้า ที่ยังคงอยู่ต่ำกว่าเป้าหมาย 1-3% ของ BoC, BoC ยังคงรักษาความมุ่งมั่นที่จะคงไว้ซึ่งการขยายเวลานโยบายที่ผ่อนคลายออกไป
• การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและการแถลงข่าว (USD, GMT 18:00 – 18:30)  – ประธานเฟดพาวเวลจะกล่าวขอบคุณแก่ ECB ครั้งใหญ่ หลังจากที่ธนาคารประกาศว่าจะเพิ่มการซื้อสินทรัพย์ในไตรมาสหน้าอย่างมีนัยสำคัญ เพื่อช่วยให้ตลาดมีอัตราดอกเบี้ยคงที่ เช่นเดียวกับ Fed ธนาคารกลางกำลังดำเนินการเพื่อป้องกันภาวะการเงินที่เข้มงวดขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากที่อัตราดอกเบี้ยพุ่งสูงขึ้นในวันที่ 25 กุมภาพันธ์ซึ่งทำให้เกิดคลื่นสั่นสะเทือนทั่วโลก แต่การดำเนินการของ ECB และการซื้อ PEPP แบบกระจายนั้น มากกว่ามากกว่าที่ตลาดคาดการณ์ไว้ FOMC จะไม่หรูหราขนาดนั้น ตามที่จะมีการพบปะในสัปดาห์หน้า เราจะมองหาการประเมินสภาวะการเติบโตที่ดีขึ้น ซึ่งโดยปกติจะกดดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรสูงขึ้น อย่างไรก็ตามเฟดจะเน้นย้ำถึงความเสี่ยงขาลงอีกครั้ง และเน้นย้ำว่ายังมีแถวยาวให้ขุดก่อนที่จะเอามาตรการผ่อนคลายออกไปออกไป และแน่นอนจะมีการเสริมว่ามาตรการผ่อนคลายจะยังคงอยู่จนกว่าจะบรรลุเป้าหมาย และตอนนี้ด้วยการที่ ECB ทำการยกระดับอย่างหนักมากขึ้นเพื่อควบคุมอัตราผลตอบแทนพันธบัตรในระยะสั้นผ่านการซื้อพันธบัตร อัตราพันธบัตรอาจถูกเก็บไว้ในเช็ค (ค่อนข้างเป็นไปได้) เช่นกัน สำหรับอัตราเงินเฟ้อ Lagarde ยังเตือนถึงราคาที่พุ่งสูงขึ้นโดยกล่าวว่าเธอจะ “มองผ่าน” การเพิ่มขึ้นใดๆ เพราะว่าแนวโน้มระยะกลางถูกทำให้แผ่วลง Powell จะส่งข้อความเดียวกันกับที่ผู้กำหนดนโยบายคาดหวัง ว่าอัตราเงินเฟ้อรายปีจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยมีสาเหตุหลักมาจากผลกระทบพื้นฐาน เช่นเดียวกับผลกระทบตามธรรมชาติของการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น จากการที่เศรษฐกิจกลับมาเปิดอีกครั้ง โดยมีปัญหาคอขวดบางประการจากการสะดุดของห่วงโซ่อุปทาน

พฤหัสบดี – 18 มีนาคม 2021

---

• การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและการแถลงข่าว (GBP, GMT 12:00)  – BoE ได้ทำการประเมินแนวโน้มที่ค่อนข้างดี แม้ว่าจะยังคงระบุความเสี่ยงด้านขาลงก็ตาม นายธนาคารกลางอาจต้องการเพิ่มอัตราดอกเบี้ยติดลบให้กับชุดเครื่องมือ แต่ค่อนข้างชัดเจนว่าพวกเขาไม่ได้คาดหวังว่าจะไม่ใช้วิธีดังกลาวในสถานการณ์ปัจจุบัน BoE คาดว่าจะยังคงมุ่งมั่นที่จะไม่เข้มงวดนโยบาย จนกว่าจะมีหลักฐานชัดเจนว่ามีความคืบหน้าสำคัญในการกำจัดกำลังการผลิตสำรอง และบรรลุเป้าหมายเงินเฟ้อ 2% อย่างยั่งยืน

วันศุกร์ – 19 มีนาคม 2021

---

• การตัดสินใจเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยและการแถลงข่าว (JPY, GMT 03:00) – ธนาคารแห่งประเทศญี่ปุ่นจะประชุมกันในวันที่ 19 มีนาคมคาดว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงในนโยบายหลัก ในเดือนมกราคม Kuroda ผู้ว่าการ BoJ กล่าวว่าในขณะนี้ความไม่แน่นอนยังคงอยู่ในระดับสูง และความเสี่ยงต่อเศรษฐกิจและอัตราเงินเฟ้ออยู่ในช่วงขาลง เขาเน้นย้ำว่า BoJ จะไม่ลังเลที่จะเพิ่มมาตรการผ่อนคลายหากจำเป็น และยังกล่าวอีกว่า BoJ จะต้องพิจารณาผลสะสมของมาตรการนโยบายรวมถึงผลข้างเคียง โดยเฉพาะอย่างยิ่ง reflation trade ทำให้อัตราผลตอบแทนของ JGB อายุ 10 ปี (พันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่น) อยู่ที่ระดับสูงสุดในรอบสองปีที่ 0.115% แต่การเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนไม่น่าจะกระตุ้นให้เกิดการดำเนินการใดๆ ของ BoJ เนื่องจากได้รับแรงหนุนจากตลาดโดยติดตามการซื้อขายอ้างอิงทั่วไป ที่ทำให้อัตราผลตอบแทนเพิ่มขึ้นทั่วโลกในปี 2021
• ค้าปลีก (CAD, GMT 12:30) – ยอดค้าปลีกและส่วนประกอบรถยนต์ที่ลดลงในเดือนมกราคม คาดว่ายอดค้าปลีกจะลดลง -2.5% ต่อเดือน โดยมีการลดลง -2.0% ต่อเดือนไม่รวมยอดขายรถยนต์ หลังจากที่ -3.4% และ 4.1% ต่อเดือน ในเดือนธันวาคม