ยักษ์ใหญ่แห่งวอลล์สตรีทรายงานไตรมาส 2

ในสปอตไลท์: WELLS FARGO, BANK OF AMERICA, CITIGROUP, BLACKROCK

สัปดาห์นี้ ฤดูกาลรายได้สำคัญประจำไตรมาส 2 เริ่มต้นขึ้นอย่างจริงจัง โดยธนาคารรายใหญ่หลายแห่งของสหรัฐฯ กำลังจะเริ่มการรายงาน และคาดว่าจะเอาชนะตัวเลขคาดการณ์อย่างมาก ซึ่งเป็นสิ่งที่อาจสร้างความพอใจให้กับตลาดกระทิง แต่จะเป็นเช่นนั้นหรือไม่? แล้วถ้าใช่ล่ะ? วอลล์สตรีทยังคงอยู่ในโหมดขาขึ้นและอยู่ที่จุดสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ก่อนฤดูกาลที่ผลประกอบการไตรมาส 2 คาดว่าจะแข็งแกร่ง ในฐานะหัวหน้านักยุทธศาสตร์การลงทุนของ CFRA Research Sam Stovall กล่าวกับ Trading Nation ของ CNBC เมื่อวันศุกร์ว่า “ผมคิดว่าสิ่งที่เราจะได้เห็นคือกำไรรายไตรมาสที่ดีที่สุดเป็นอันดับสองในรอบ 25 ปีที่ผ่านมา เป็นอันดับสองเท่านั้น สิ่งที่เราเห็นในไตรมาสที่สี่ของปี 2009 เนื่องจากรายรับของ USA500 คาดว่าจะอยู่ที่เกือบ 61% ในไตรมาสนี้”

ผลประกอบการไตรมาส 2 ถูกมองว่าเป็นกุญแจสำคัญในการกำหนดทิศทางของผลประกอบการของบริษัท เนื่องจากการแพร่กระจายของ Covid สายพันธุ์เดลต้า มีแนวโน้มที่จะดำเนินต่อไป โดยประเทศอย่างเนเธอร์แลนด์รายงานว่ามีผู้ป่วยเพิ่มขึ้น 800% ในช่วงสัปดาห์ที่ผ่านมา ดังนั้นจึงเกรงว่าการเติบโตทางเศรษฐกิจจะมีอุปสรรค และการชะลออัตราการฉีดวัคซีนทั่วโลกทำให้นักลงทุนระมัดระวังมูลค่าหุ้นที่สูง โดยรวมแล้วตลาดหุ้นสหรัฐฯ ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ด้วยการปิดอย่างแข็งแกร่งเมื่อวานนี้ เนื่องจากข้อมูลทางเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งทำให้ความหวังในการฟื้นตัวยังคงมีอยู่

ภาคการเงินได้รับประโยชน์หลักๆ จากการค้า “reflation” ตั้งแต่ปีที่แล้ว และร่างกฎหมายกระตุ้นเศรษฐกิจและร่างกฎหมายโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งให้ประโยชน์เช่นกัน และสามารถให้ประโยชน์ต่อภาคการธนาคารโดยเฉพาะอย่างต่อเนื่อง จนถึงตอนนี้ ภาคการเงินมีการเติบโตของกำไร 34.5% ในไตรมาสแรกของปี 2021 ในขณะที่ไตรมาสที่ 2 คาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้นจะเพิ่มขึ้นอย่างน่าทึ่ง 117% สำหรับการเงินในไตรมาสที่ 2 ตามข้อมูลของบริษัทวิจัย FactSet นั่นคือ FactSet ให้การคาดการณ์สูงสุดเป็นอันดับ 3 แยกตามกลุ่มอุตสาหกรรม ความกังวลหลักคือ การลดลงของกิจกรรม “บริษัทจัดหาเพื่อวัตถุประสงค์พิเศษ” (SPACs) ในช่วงไตรมาสที่ 2 อาจส่งผลกระทบต่อภาคธุรกิจเช่นกัน

หลังการรายงานของ JPMorgan Chase และ Goldman Sachs ในวันนี้ วันพุธจะมี Bank of America, Wells Fargo, Citigroup, BlackRock, Infosys, PNC Financial และ Delta Airlines

การคาดการณ์ของ Bank of America (#BankofAmerica หรือ BOA) คือแนะนำให้ “ซื้อ” เนื่องจากรายได้คาดว่าจะเอาชนะตัวเลขคาดการณ์ได้ เนื่องจากรายได้มีแนวโน้มที่จะมากกว่า ตามคำแนะนำที่เป็นเอกฉันท์ส่วนใหญ่จากสถานี Eikon Reuters จากรายงานของ Reuters Eikon Research รายงานสำหรับไตรมาสบัญชีสิ้นสุดในเดือนมิถุนายน 2021 คาดว่าจะพบกับกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ปรับตัวขึ้นเกือบไตรมาสเมื่อเทียบกับปีที่แล้วที่ 0.77 ดอลลาร์ จาก 0.37 ดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงการเปลี่ยนแปลงเฉลี่ย 0.41% และ เติบโตปีต่อปีที่ 107.9% Zacks Investment Research คาดการณ์ EPS ที่คล้ายกัน ในขณะที่รายรับของบริษัทลดลงเล็กน้อยจากปีที่แล้ว เป็น 21.83 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 2.16% ต่อปี

พึงทราบว่า BOA ซึ่งเป็นธนาคารที่ใหญ่เป็นอันดับสองของประเทศ  ได้รายงานเกินตัวเลขประมาณการรายได้ในช่วงสองไตรมาสที่ผ่านมา เนื่องจากการเติบโตที่แข็งแกร่งในธุรกิจการขาย การเทรด และการลงทุน ไม่ว่ารายรับของบริษัทจะลดลงตั้งแต่ปี 2020 เนื่องจากรายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลงก็ตาม รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ ซึ่งมีสัดส่วนมากกว่า 50% ของรายได้ทั้งหมด ลดลง เนื่องจากปัญหาอัตราดอกเบี้ยและการออกเงินกู้ใหม่ลดลง นอกจากนี้ ปัจจัยเดียวกันนี้มีแนวโน้มที่จะสนับสนุนการเติบโตที่แข็งแกร่งสำหรับยอดขายของธนาคาร การค้า และการลงทุนในช่วงที่เหลือของปี แต่อัตราดอกเบี้ยยังคงอยู่ในระดับต่ำจากการฟื้นตัวของกรณี Covid-19 ที่เพิ่มขึ้น

ในส่วนของ Citigroup ในตอนนี้ สิ่งต่างๆ คล้ายกับ BOA เนื่องจากธนาคารคาดว่าจะประสบความสำเร็จในรายงานรายได้ ESP แต่รายรับจากธนาคารเพื่อผู้บริโภคชะลอตัว เช่นเดียวกับไตรมาสที่ 1 ปี 2021 ปัจจัยที่คาดว่าจะส่งผลกระทบต่อรายงานทางการเงินสำหรับไตรมาสที่ 2 ได้แก่

• รายได้จากธุรกรรมของผู้บริโภคต่ำ: สินเชื่อบัตรเครดิตลดลงเนื่องจากผู้ถือบัตรเครดิตกำลังชำระคืนเงินกู้ในอัตราที่เร็วขึ้น โดยพิจารณาจากสภาพคล่องที่เพียงพอและความช่วยเหลือจากรัฐบาล ส่งผลให้เกิดความล่าช้า หรือแม้กระทั่งป้องกันปริมาณการปล่อยสินเชื่อ
• รายได้จากการเทรดลดลง: หลังจากกิจกรรมการเทรด และปริมาณข้อตกลงการจัดจำหน่ายที่พุ่งสูงขึ้นตั้งแต่ปี 2020 ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าจะลดลงในไตรมาสที่ 2 ปี 2021 รายได้คงที่ที่ลดลงคาดว่าจะเป็นปัจจัยบ่อนทำลายรายได้ของธนาคาร
• รายได้ของธนาคารเพื่อการลงทุนลดลง: ในอีกด้านหนึ่ง ข้อตกลง M&A ที่มากขึ้นหมายถึงค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาที่เพิ่มขึ้นจาก Citigroup ซึ่งเป็นสิ่งที่คาดว่าจะเป็นปัจจัยเสริมความแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตาม ในทางกลับกัน รายได้จากการลงทุนที่ลดลง ถือเป็นความเสี่ยงสำหรับธนาคาร
• รายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลง: อีกปัจจัยบ่อนทำลายรายได้ที่คล้ายกับ BOA
• ค่าใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้น: ค่าใช้จ่ายในไตรมาส 2 มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นเป็น 11.2 พันล้านดอลลาร์
• ปรับปรุงคุณภาพสินทรัพย์

ดังนั้น Citigroup จึงคาดว่าจะรายงานรายได้ที่ปรับแล้วที่ 1.96 ดอลลาร์ เทียบกับ 0.50 ดอลลาร์ต่อหุ้นที่รายงานในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว นักวิเคราะห์กลุ่ม Eikon คาดการณ์ว่ารายรับอยู่ที่ 17.20 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งต่ำกว่าไตรมาส 1 ปี 2021 เกือบ 11%

จากมุมมองทางเทคนิค ไม่ว่าผลลัพธ์จะเป็นเช่นไร ตัวเลขของ Bank of America และ Citigroup นั้นคาดหวังไว้มาก เนื่องจากทั้งสองธนาคารคาดว่าจะทำผลงานได้ดีกว่าที่คาดการณ์ไว้สำหรับรายงานรายได้ แม้ว่ารายได้มีแนวโน้มที่จะไม่เป็นไปตามที่คาดการณ์ไว้ก็ตาม ธนาคารทั้งสองแห่งยังคงเป็นขาขึ้นในทางเทคนิคในระยะกลาง โดยมีซื้อขายเหนือ EMA 20 และ 50 สัปดาห์ ตามลำดับ แม้ว่าจะมีการดึงกลับที่แข็งแกร่งในเดือนมิถุนายน วันนี้ #Citigroup อยู่ที่บริเวณ 69 ดอลลาร์ รักษาเสถียรภาพในช่วง 5 สัปดาห์ที่ผ่านมาเหนือ EMA 50 สัปดาห์ โดยพบแนวรับที่ระดับ 65.80 ซึ่งบ่งชี้ว่าการปรับฐานอาจกำลังหมดแรง #BankofAmerica อยู่ที่ 40.59 เหนือ double bottom ที่ 38.47 ดอลลาร์ เนื่องจากตัวโมเมนตัมอินดิเคเตอร์บ่งชี้ว่าแนวโน้มยังคงเป็นบวก

สุดท้าย Wells Fargo และ Blackrock ซึ่งเป็นธนาคารรายใหญ่อันดับ 4 และ 5 ของสหรัฐฯ คาดว่าจะรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่ง หลังจากที่ขาดทุนครั้งแรกนับตั้งแต่วิกฤตการเงินโลกในปี 2008 และหลังมีประวัติที่แข็งแกร่งในการเอาชนะประมาณการรายได้ ในขณะที่พร้อมที่จะตรึงแนวโน้มเชิงบวกในรายงาน ไตรมาส 2

Wells Fargo น่าจะทำผลตอบแทนต่อหุ้น (EPS) ที่ $0.97 และ รายได้ $17.75 พันล้าน ราคา #WellsFargo ยังคงเคลื่อนไหวเหนือ SMA 20 สัปดาห์เป็นสัปดาห์ที่ 2 ติดต่อกัน หลังจากการดีดตัวขึ้นจากระดับต่ำสุดที่ 41 ดอลลาร์ โมเมนตัมอินดิเคเตอร์และการกำหนดค่าเชิงบวกถึงระดับเป็นกลาง พร้อมกับการเคลื่อนไหวในชาแนลที่สูงขึ้นต่อเนื่อง 1 ปี บ่งบอกถึงแนวโน้มระยะกลางเชิงบวกสำหรับราคาหุ้น

ในทางตรงกันข้าม Blackrock มีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งอย่างน่าทึ่ง ตั้งแต่เดือนมีนาคม 2020 โดยไม่มีการดึงกลับของราคาหุ้นในปี 2021 ออกมาอย่างโดดเด่น ในขณะที่ปัจจุบันซื้อขายที่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ จากข้อมูลของ Eikon Reuters ผู้จัดการสินทรัพย์รายใหญ่ที่สุดของโลกคาดว่าจะรายงานรายได้ที่ปรับแล้วที่ 9.36 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับรายได้ต่อหุ้น 7.85 ดอลลาร์ที่รายงานในไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้ว รายได้อยู่ที่ 4.605 พันล้านดอลลาร์ตามการประมาณการของนักวิเคราะห์กลุ่ม Eikon ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 25% นับตั้งแต่ไตรมาสที่ 2 ปี 2020 ดังนั้นการตีค่าประมาณการอาจทำให้หุ้นทำสถิติสูงสุดตลอดกาลได้

อย่างไรก็ตาม หุ้นธนาคารสหรัฐฯ ปรับตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่งในปี 2021 โดยเห็นได้ชัดเจนจากดัชนีหลักของสหรัฐฯ เช่น USA30 ซึ่งเพิ่มขึ้น 92% จากจุดต่ำสุดในปี 2020 และเพิ่มขึ้น 33% ในปีนี้ เนื่องจากการเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจากมาตรการกระตุ้นเศรษฐกิจจำนวนมาก ผลบวกจากการให้วัคซีน และนโยบายผ่อนคลายของเฟด จากการประมาณการของ Refinitiv Wells Fargo, Bank of America, Citigroup และ JPMorgan คาดว่าจะรายงานผลกำไรที่ 24 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 2 ปี 2021 เพิ่มขึ้นอย่างมากจาก 6 พันล้านดอลลาร์ในปีที่แล้ว 

คลิกเพื่อดู ปฏิทินเศรษฐกิจ หรือ สัมมนาออนไลน์ฟรี 

Andria Pichidi 

Market Analyst

คำเตือน: เนื้อหานี้ถูกจัดทำขึ้นเพื่อการสื่อสารการตลาดทั่วไป เพื่อเป็นการให้ข้อมูลข่าวสารเท่านั้น และไม่ถือเป็นการวิจัยเพื่อการลงทุนอิสระ ไม่มีส่วนหนึ่งส่วนใดของการสื่อสารนี้ที่ประกอบด้วย หรือควรถูกพิจารณาว่าประกอบด้วย คำแนะนำการลงทุน หรือการชักชวนลงทุน หรือการชักชวนเพื่อวัตถุประสงค์ของการซื้อหรือขายตราสารทางการเงินใดๆ ข้อมูลทั้งหมดถูกรวบรวมจากแหล่งที่เชื่อถือได้ และทุกข้อมูลประกอบด้วยตัวบ่งชี้ผลงานในอดีต ไม่ได้เป็นการรับประกันหรือเป็นตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือสำหรับผลงานในอนาคต ผู้ใช้พึงทราบว่าการลงทุนใดๆ ในผลิตภัณฑ์ที่ใช้ Leveraged มีความไม่แน่นอนในระดับหนึ่ง และการลงทุนในลักษณะนี้มีความเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่สูง ซึ่งผู้ใช้ต้องรับผิดชอบแต่เพียงผู้เดียว ทางเราไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใดๆ ที่เกิดจากการลงทุนโดยใช้ข้อมูลที่เกิดจากการสื่อสารนี้ การสื่อสารนี้จะต้องไม่ถูกผลิตซ้ำหรือแจกจ่ายต่อ โดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากทางเรา