การได้เห็นกิจกรรมการค้าและความผันผวนของตลาดที่ลดลงในช่วงไตรมาสที่ 3 ที่สิ้นสุดในเดือนกันยายน คาดว่าจะทำให้ธุรกิจการค้าส่วนใหญ่ชะงักงัน ไม่ต้องพูดถึงภาคการธนาคารเช่น JPMorgan ดังที่คุณทราบ ความกังวลเกี่ยวกับผลกระทบทางการเงินของความล้มเหลวที่อาจเกิดขึ้นของกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ Evergrande และการถกเถียงเรื่องเพดานหนี้ทำให้นักลงทุนส่วนใหญ่กังวล ปัจจัยเหล่านี้ที่นำไปสู่ความผันผวนของตลาดตราสารทุนในระดับสูง ในช่วงสองสามสัปดาห์สุดท้ายของเดือนกันยายน ในทางกลับกัน การซื้อขายพันธบัตรยังคงอ่อนแอในไตรมาสที่สาม และความกังวลเกี่ยวกับการติดเชื้อที่เร็วขึ้นของตัวแปรเดลต้า ภาวะเงินเฟ้อที่ร้อนขึ้น การเติบโตของจีนที่ชะลอตัว มาตรการกระตุ้นทางการคลังที่อ่อนตัวลง และการผ่อนคลายการซื้อพันธบัตรโดยธนาคารกลางสหรัฐ
JPMorgan Chase ใน ไตรมาสที่สอง รายงานรายได้สุทธิ 11.9 พันล้านดอลลาร์ หรือ 3.78 ดอลลาร์ต่อหุ้นที่เผยแพร่เมื่อวันที่ 13 กรกฎาคม รายได้ที่บันทึกไว้ในปีที่ผ่านมาเป็นผลมาจากการซื้อขายหุ้นและพันธบัตรที่เฟื่องฟู ค่าธรรมเนียมคำแนะนำที่เพิ่มขึ้นท่ามกลางเหตุการณ์การเสนอขายหุ้นและการควบรวมกิจการ และการปล่อยเงินสำรองหลายพันล้านดอลลาร์เพื่อชดเชยความต้องการสินเชื่อที่ลดลง และผลกระทบของดอกเบี้ยต่ำเป็นประวัติการณ์ อัตรารายได้ดอกเบี้ยสุทธิ ไตรมาสที่ 3 สิ้นสุดลงโดยไม่แจ้งให้ทราบล่วงหน้า และคาดว่า JP Morgan Chase & Co จะรายงานผลประกอบการอีกครั้งในวันพุธที่ 13 ตุลาคม ก่อนที่ตลาดจะเปิดสำหรับไตรมาสงบการเงินสิ้นสุดในเดือนกันยายน 2021 จากข้อมูลของ Zacks Investment Research ซึ่งอิงตามการคาดการณ์ของนักวิเคราะห์ 7 คน การคาดการณ์ EPS ที่เป็นเอกฉันท์ สำหรับไตรมาสคือ $2.99 ต่อหุ้น ที่รายงานสำหรับไตรมาสเดียวกันของปีที่แล้วอยู่ที่ $2.92 โดยมีอันดับความน่าเชื่อถืออยู่ที่ #3 (ถือ)
ความต้องการสินเชื่อที่ซบเซากำลังแสดงสัญญาณการฟื้นตัวจากจุดต่ำสุด ความหวังก็คือการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจจะดำเนินไปอย่างเพียงพอในเวลานี้ เพื่อกระตุ้นการปล่อยสินเชื่อให้กับ JPMorgan ที่เพิ่มขึ้น เนื่องจากบริษัทยังคงมองหาโอกาสที่จะใช้ประโยชน์จากโอกาสใหม่ๆ อย่างไรก็ตาม ความกังวลที่ใหญ่ที่สุดคือการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ในปีหน้า ที่อาจทำให้ความต้องการสินเชื่อใหม่ลดลง แม้ว่าจะส่งผลดีต่อรายได้ดอกเบี้ยสุทธิในฐานะตัวขับเคลื่อนรายได้หลักของ JPMorgan อย่างชัดเจน
แนวโน้มความไม่แน่นอนยังคงแผ่ซ่านไปทั่วภาคการธนาคาร จากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งมาในช่วงเวลาที่พวกเขาเผชิญกับต้นทุนที่สูงขึ้น JPMorgan ได้เพิ่มความคาดหวังในการใช้จ่ายสำหรับปี 2021 หลายครั้ง เนื่องจากต้องจ่ายเงินมากขึ้นเพื่อดึงดูดพนักงานและลงทุนเทคโนโลยีจำนวนมากเพื่อป้องกันการแข่งขันจากคู่แข่งด้าน Fintech ที่เชี่ยวชาญด้านดิจิทัลที่ต้องการยึดธุรกิจของตน
โดยรวมแล้ว ปัจจัยที่จะส่งผลต่อ ผลการดำเนินงานของ Q3 มีความเกี่ยวข้องกับ :
- ค่าธรรมเนียมวาณิชธนกิจ: ทั้งปริมาณการซื้อขายและมูลค่ารวมเพิ่มขึ้นอย่างมาก ดังนั้นจึงมีแนวโน้มมากที่สุดที่จะส่งผลให้ค่าที่ปรึกษาเพิ่มขึ้น
- ค่าธรรมเนียมการธนาคารสินเชื่อที่อยู่อาศัย: อัตราดอกเบี้ยสินเชื่อที่อยู่อาศัยที่ต่ำยังคงผลักดันความต้องการจำนองในช่วงไตรมาสที่สามของปี 2021 ซึ่งนำไปสู่การเพิ่มขึ้นของรูปแบบใหม่ การชะลอตัวของกิจกรรมการรีไฟแนนซ์ และการชำระล่วงหน้าที่เร็วขึ้นส่งผลกระทบต่อธุรกิจธนาคารเพื่อการจำนอง
- รายได้ดอกเบี้ยสุทธิ: ความต้องการสินเชื่อ (ยกเว้นเชิงพาณิชย์และอุตสาหกรรมตามข้อมูลของเฟด) เพิ่มขึ้นเล็กน้อยในช่วงไตรมาสที่สามของปี 2021 ความต้องการอสังหาริมทรัพย์และสินเชื่อเพื่อผู้บริโภคเพิ่มขึ้นในช่วงไตรมาสดังกล่าว ควบคู่ไปกับการปรับปรุงเส้นอัตราผลตอบแทน (ความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นและระยะยาว) ในช่วงไตรมาสดังกล่าว คาดว่าจะสนับสนุนผลลัพธ์ดอกเบี้ยสุทธิของ JPMorgan และ NII บางส่วน อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมอัตราดอกเบี้ยต่ำอย่างต่อเนื่องยังคงเป็นอุปสรรค
- ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน: แผนการของ JPMorgan ในการเข้าสู่ตลาดใหม่ด้วยการเปิดสาขา ซึ่งตามที่วางแผนไว้ ร่วมกับความพยายามในการขยายธุรกิจอนินทรีย์ มีแนวโน้มที่จะส่งผลให้ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้นในช่วงไตรมาสที่สาม การลงทุนในเทคโนโลยีเพื่อเสริมความแข็งแกร่งให้กับข้อเสนอทางดิจิทัลอาจนำไปสู่การเพิ่มต้นทุนในไตรมาสที่กำลังจะรายงานนี้
- คุณภาพสินทรัพย์: แนวโน้มต่อเนื่องในช่วงสี่ไตรมาสที่ผ่านมา และการได้แรงหนุนจากฉากหลังของเศรษฐกิจมหภาคที่ปรับตัวดีขึ้น และสภาวะตลาดสินเชื่อที่มั่นคง JPMorgan มีแนวโน้มที่จะปล่อยเงินสำรองที่รับไว้เพื่อชดเชยความสูญเสียจากผลกระทบของการระบาดใหญ่ของโคโรนาไวรัส คาดว่าจะสนับสนุนผลประกอบการของบริษัทในไตรมาสนี้ที่จะรายงาน
#JPMorgan, บันทึกการเติบโต +4.9% ตลอดเดือนกรกฎาคมถึงกันยายน และในช่วงต้นเดือนตุลาคมก็ทำสถิติราคาสูงสุดเป็นประวัติการณ์อีกครั้งที่ 171.48 อย่างไรก็ตาม เมื่อต้นสัปดาห์นี้ ก่อนรายงานผลประกอบการประจำไตรมาสที่ 3 ปี 2021 ในวันพุธ ราคาหุ้นได้มีการปรับฐานโดย -2.8% และซื้อขายที่ช่วงราคาที่ 166.51 ซึ่งต่ำกว่าระดับสูงสุดที่ 169.29 ในเดือนกันยายน โครงสร้างราคายังคงมีแนวโน้มที่จะแสดงควมเอนเอียงไปทางขาขึ้นหลังจากทะลุจุดสูงสุดสองครั้งที่ 163.82 และ 167.24 ตราบใดที่แนวรับที่ 150.48 ซึ่งอยู่เหนือ EMA 200 วัน แนวโน้มขาขึ้นจะยังคงมีผล ตำแหน่งราคาปัจจุบันยังคงอยู่เหนือเส้นค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่แบบเอ็กซ์โพเนนเชียล 20 วัน (EMA20 – เส้นสีน้ำเงิน) และ 50 วัน (เส้นสีเหลือง) โดยมีแนวรับที่ใกล้ที่สุดที่ 162.74 การทะลุระดับราคานี้ สินทรัพย์อาจติดอยู่ที่ระดับการย้อนกลับ 61.8% (158.47) ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของการปรับฐานจาก 150.48 ก่อนหน้า ในทางกลับกัน การเคลื่อนไหวเหนือจุดสูงสุด 171.48 จะเป็นการขยายกำไรของเดือนกันยายนที่กำหนดเป้าหมายไว้ที่ 177.25 RSI แสดงโมเมนตัมที่ลดลงหลังจากแตะระดับ 68 และ MACD ยังแสดงการชะลอตัวในโมเมนตัมขาขึ้นด้วยเส้นสัญญาณที่ใกล้ตัดฮิสโตแกรม แต่ภาพรวมยังคงเป็นขาขึ้น
คลิกเพื่อดู ปฏิทินเศรษฐกิจ หรือ สัมมนาออนไลน์ฟรี
Ady Phangestu
Market Analyst – HF Educational Office – Indonesia
คำเตือน: เนื้อหานี้ถูกจัดทำขึ้นเพื่อการสื่อสารการตลาดทั่วไป เพื่อเป็นการให้ข้อมูลข่าวสารเท่านั้น และไม่ถือเป็นการวิจัยเพื่อการลงทุนอิสระ ไม่มีส่วนหนึ่งส่วนใดของการสื่อสารนี้ที่ประกอบด้วย หรือควรถูกพิจารณาว่าประกอบด้วย คำแนะนำการลงทุน หรือการชักชวนลงทุน หรือการชักชวนเพื่อวัตถุประสงค์ของการซื้อหรือขายตราสารทางการเงินใดๆ ข้อมูลทั้งหมดถูกรวบรวมจากแหล่งที่เชื่อถือได้ และทุกข้อมูลประกอบด้วยตัวบ่งชี้ผลงานในอดีต ไม่ได้เป็นการรับประกันหรือเป็นตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือสำหรับผลงานในอนาคต ผู้ใช้พึงทราบว่าการลงทุนใดๆ ในผลิตภัณฑ์ที่ใช้ Leveraged มีความไม่แน่นอนในระดับหนึ่ง และการลงทุนในลักษณะนี้มีความเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่สูง ซึ่งผู้ใช้ต้องรับผิดชอบแต่เพียงผู้เดียว ทางเราไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใดๆ ที่เกิดจากการลงทุนโดยใช้ข้อมูลที่เกิดจากการสื่อสารนี้ การสื่อสารนี้จะต้องไม่ถูกผลิตซ้ำหรือแจกจ่ายต่อ โดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากทางเรา
