โฟกัสรายสัปดาห์

การเดิมพันในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed และ BOE ได้ลดลงชั่วขณะหนึ่ง และได้ผลักดันให้ราคาทองคำสูงขึ้นเหนือ $1,800 ในการซื้อขายในสัปดาห์ที่ผ่านมา โดยเพิ่มขึ้น 1.9% ต่อสัปดาห์ ปิดที่ 1818.05 ดอลลาร์ แม้ว่าข้อมูลเศรษฐกิจสหรัฐจะแข็งแกร่งมาก และสนับสนุนการแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐ และราคาหุ้นที่พุ่งสูงขึ้นอย่างต่อเนื่องก็ตาม เรื่องราวเบื้องหลังการแข็งค่าของโลหะมีค่าเมื่อสัปดาห์ที่แล้วคือผลตอบแทนพันธบัตรทั่วโลกที่ลดลง

ห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกกำลังประสบปัญหาการหยุดชะงักเรื้อรัง แม้ว่าจะไม่ใช่เรื่องใหม่ แต่การบ่งชี้ของเวลาชี้ให้เห็นว่าสิ่งนี้ไม่ได้เกิดขึ้นเพียงระยะสั้นๆ และผลกระทบในทันทีทั่วทั้งห่วงโซ่อุปทานยังคงแพร่กระจายอย่างต่อเนื่องโดยไม่หยุดชะงัก ในสัปดาห์นี้ ทุกสายตาจับจ้องไปที่แรงกดดันด้านราคาจากข้อมูลเงินเฟ้อ เจ้าหน้าที่ธนาคารกลางที่เห็นด้วยว่าอัตราเงินเฟ้อเป็นเพียงเรื่องชั่วคราว และต่อมากล่าวว่าการเพิ่มขึ้นของราคาจะคงอยู่นานกว่าที่คาดไว้ เป็นการเล่นคำเพื่อความสงบของตลาด อย่างไรก็ตาม ตลาดมีปฏิกิริยาเมื่อนานมาแล้วว่าระดับราคาไม่น่าจะจบลงในชั่วข้ามคืน โดยพิจารณาว่าปัญหาคอขวดของห่วงโซ่อุปทาน และการกระจายสินค้า ตลอดจนวิกฤตพลังงานและการขาดแคลนแรงงาน เป็นสาเหตุหลักของอัตราเงินเฟ้อที่เดือดพล่านยาวนานขึ้น ท่ามกลางดีมานด์ที่เพิ่มขึ้น

การเติบโตของ CPI สหรัฐคาดว่าจะยังคงสูง โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 6% เมื่อเทียบกับเดือนตุลาคม 2020 เนื่องจากการเติบโตของราคาผู้บริโภคยังคงได้รับอิทธิพลจากราคาที่ต่ำในปีที่แล้ว ในขณะที่ BoC ยอมรับแรงกดดันด้านราคาอย่างต่อเนื่องมากขึ้นและคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อไว้ที่ 4.8% ในไตรมาสที่ 4 โดยเฉลี่ย ก่อนที่จะลดลงเหลือเฉลี่ย 3.4% ในปีหน้า ในเอเชีย เศรษฐกิจของจีนชะลอตัว PMI ภาคการผลิตและนอกภาคการผลิตอ่อนตัวลงในเดือนตุลาคม ปัญหาการขาดแคลนพลังงาน การหยุดชะงักจาก COVID-19 อย่างต่อเนื่อง และการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน บ่งชี้ว่าผลการดำเนินงานทางเศรษฐกิจของไตรมาส 4 เริ่มต้นขึ้นอย่างแข็งแกร่งและอาจอยู่ภายใต้แรงกดดัน

ทองคำพุ่งขึ้น แม้ว่าอัตราดอกเบี้ยและความแข็งแกร่งของหุ้นจะสูงขึ้น

ทองคำเพิ่มขึ้น 1.5% ในเดือนตุลาคมทดสอบระดับ 1,800 ดอลลาร์หลายครั้งในช่วงปลายเดือน ผลตอบแทนที่เป็นบวกของทองคำในเดือนตุลาคมเป็นการพลิกกลับของผลการดำเนินงานที่อ่อนแอกว่าในช่วงสองเดือนที่ผ่านมา ประสิทธิภาพนี้สอดคล้องกับการวิเคราะห์ในอดีตที่แสดงให้เห็นว่าทองคำทำได้ดีในช่วงต้นฤดูใบไม้ร่วง ความแข็งแกร่งของราคาทองคำเกิดขึ้นท่ามกลางผลตอบแทนที่สูงขึ้น: โดยทั่วไปแล้ว ทองคำมีความสัมพันธ์ผกผันกับผลตอบแทนพันธบัตรในปีนี้ อย่างไรก็ตาม การคาดการณ์เงินเฟ้อที่เพิ่มขึ้นแซงหน้าการเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนที่ระบุ และส่งผลให้อัตราจริงลดลง นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงไม่ได้จำกัดความแข็งแกร่งของราคาทองคำ เนื่องจากดัชนีหุ้นจำนวนมากปิดที่ระดับสูงสุดตลอดกาล โดยสหรัฐฯ และยุโรปเพิ่มขึ้น 5-8% ในตลาดหลัก ขณะที่ตลาดเอเชียค่อนข้างทรงตัวจนถึงต่ำกว่าเล็กน้อย โดยเฉพาะกับข้อมูลเศรษฐกิจที่อ่อนแอของจีนที่ออกมาตลอดทั้งเดือน ธนาคารกลางบางแห่งเริ่มที่จะขึ้นอัตราดอกเบี้ยหรือลดการซื้อสินทรัพย์ และนักลงทุนเริ่มให้ความสำคัญกับการปรับเส้นอัตราดอกเบี้ยและผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นหากแนวโน้มยังคงดำเนินต่อไป ที่มา : Goldhub

สินค้าโภคภัณฑ์ แข็งแกร่งขึ้นในเดือนตุลาคม ทองคำ +1.5% เงินเพิ่มขึ้น 7.7% พัลลาเดียม +5.5% แพลตตินั่ม +6.2% ทองแดง +3.8% และ น้ำมัน ขึ้นเหนือ 10% ขณะที่จากภาคเกษตร ฝ้าย +8.6% ก่อนฤดูหนาว กาแฟ ยังคง +5.1% ที่จุดสูงสุดรายปี น้ำตาล ปรับฐาน -4.9% ในเส้นแนวโน้มการซื้อ ขณะที่ โกโก้ ประสบการลดลงอย่างมาก -3.5% ในเดือนตุลาคม ตามมาด้วย ลดลงอีกในต้นเดือนพฤศจิกายนที่ -5.7% ข้อจำกัดในการจัดหาสินค้าโภคภัณฑ์ส่วนบุคคลยังคงเป็นจุดสนใจของนักลงทุน ซึ่งเป็นตัวขับเคลื่อนที่สำคัญสำหรับผลการดำเนินงานในปัจจุบัน

XAUUSD,D1 – จากมุมมองของการวิเคราะห์ทางเทคนิค $1,800 เป็นระดับราคาที่สำคัญมาระยะหนึ่งแล้ว และยังคงเป็นอยู่ หากราคาสินทรัพย์ปรับฐานอีกครั้งไปสู่ขาลง ราคาสินทรัพย์พยายามที่จะอยู่เหนือ EMA 200 วัน ซึ่งปัจจุบันอยู่ต่ำกว่าระดับ 1,800 ดอลลาร์ คาดว่าจะมีการขยับขึ้นต่อที่แนวต้าน 1,834 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นแนวต้านเชิงโครงสร้างที่สำคัญ การทะลุระดับนี้จะเป็นการยืนยันว่าการลดลงอย่างต่อเนื่องจาก 1917.45 ดอลลาร์สิ้นสุดที่ 1690.37 ดอลลาร์ และราคาจะเคลื่อนไหวสูงกว่าระดับปัจจุบัน ไปสู่การคาดการณ์ ระดับ Fibo 100 ที่ 1850 และกลับมาที่ ระดับ Fibo 161.8 ประมาณ 1900 ในช่วงแนวต้านที่ 1834 ดอลลาร์  อคติราคามีแนวโน้มที่จะพักสร้างฐานอีกครั้งก่อนที่จะกำหนดทิศทางใหม่ต่อไป โดยรวมแล้ว แผนที่ราคา XAUUSD อยู่ในช่วง 1700-1800-1900 ตลอดปี 2021 ซึ่งเป็นช่วงกว้างสำหรับการสร้างฐานระดับรายปี

คลิกเพื่อดู ปฏิทินเศรษฐกิจ หรือ สัมมนาออนไลน์ฟรี

Ady Phangestu

Market Analyst –  HF Educational Office – Indonesia

คำเตือน: เนื้อหานี้ถูกจัดทำขึ้นเพื่อการสื่อสารการตลาดทั่วไป เพื่อเป็นการให้ข้อมูลข่าวสารเท่านั้น และไม่ถือเป็นการวิจัยเพื่อการลงทุนอิสระ ไม่มีส่วนหนึ่งส่วนใดของการสื่อสารนี้ที่ประกอบด้วย หรือควรถูกพิจารณาว่าประกอบด้วย คำแนะนำการลงทุน หรือการชักชวนลงทุน หรือการชักชวนเพื่อวัตถุประสงค์ของการซื้อหรือขายตราสารทางการเงินใดๆ ข้อมูลทั้งหมดถูกรวบรวมจากแหล่งที่เชื่อถือได้ และทุกข้อมูลประกอบด้วยตัวบ่งชี้ผลงานในอดีต ไม่ได้เป็นการรับประกันหรือเป็นตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือสำหรับผลงานในอนาคต ผู้ใช้พึงทราบว่าการลงทุนใดๆ ในผลิตภัณฑ์ที่ใช้ Leveraged มีความไม่แน่นอนในระดับหนึ่ง และการลงทุนในลักษณะนี้มีความเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่สูง ซึ่งผู้ใช้ต้องรับผิดชอบแต่เพียงผู้เดียว ทางเราไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใดๆ ที่เกิดจากการลงทุนโดยใช้ข้อมูลที่เกิดจากการสื่อสารนี้ การสื่อสารนี้จะต้องไม่ถูกผลิตซ้ำหรือแจกจ่ายต่อ โดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากทางเรา