การกลั่นกรองความคาดหวังในการเติบโตของงานในสหรัฐอเมริกา

การจ้างงานนอกภาคเกษตรในเดือนพฤษภาคมคาดว่าจะอยู่ที่ 360k หลังจากเพิ่มขึ้น 428k ทั้งในเดือนเมษายนและมีนาคม สัปดาห์การทำงานควรคงที่ที่ 34.6 ทำให้ชั่วโมงทำงานเพิ่มขึ้น 0.3% ในขณะที่รายได้ที่เพิ่มขึ้นต่อชั่วโมงควรอยู่ที่ 0.4% และอัตราการว่างงานคงที่ที่ 3.6% ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและยอดขายรถยนต์คลี่คลายตลอดเดือนพฤษภาคม และการขอใช้สิทธิ์สวัสดิการครั้งแรกก็สูงขึ้น ในขณะที่การใช้สิทธิ์สวัสดิการต่อเนื่องยังคงแคบลง และความเชื่อมั่นของผู้ผลิตขยายการถอยกลับจากจุดสูงสุดในเดือนพฤศจิกายน การเติบโตของงานได้แซงหน้าเส้นทาง GDP ในปี 2022 และความเสี่ยงก็คือการเติบโตของงานอาจมีการปรับฐานให้ต่ำลงได้

การคาดการณ์การจ่ายเงินเดือนนอกภาคเกษตร 360k ถือว่าการจ้างงานเอกชนเพิ่มขึ้น 330k (เช่น งานบริการเอกชนเพิ่มขึ้น 250k ในเดือนพฤษภาคม หลังจากเพิ่มขึ้น 340k ในเดือนเมษายน และ 357k ในเดือนมีนาคม) การเพิ่มขึ้นของการจ้างงานตามสินค้าถูกกำหนดไว้ที่ 80k หลังจากเพิ่มขึ้น 66k ในเดือนเมษายนและ 67k ในเดือนมีนาคม การจ้างงานในการก่อสร้างเพิ่มขึ้น 30k หลังจาก 2k ในเดือนเมษายนและ 20k ในเดือนมีนาคมโดยงานโรงงานเพิ่มขึ้น 45,000 หลังจากที่เพิ่มขึ้น 55k ในเดือนเมษายน

แนวโน้มตามฤดูกาลและสภาพอากาศ

กราฟด้านล่างแสดงการเปลี่ยนแปลงเงินเดือนไม่ได้ปรับตามฤดูกาล (NSA) เฉลี่ย 2 ปีสำหรับแต่ละเดือน ก่อนปี 2020 ผลกระทบตามฤดูกาลตลอดทั้งปีต่อการเปลี่ยนแปลงเงินเดือนส่วนใหญ่เป็นไปในทางบวก แต่มีแนวโน้มจะติดลบในเดือนธันวาคม มกราคม และกรกฎาคม การบิดเบือนของ COVID-19 ในปีที่แล้วจะทำให้ค่าเฉลี่ยติดลบในเดือนมีนาคมและเมษายนเช่นกัน ค่าเฉลี่ย NSA ’18/’19 ลดลงเหลือ 804k ในเดือนพฤษภาคม จาก 1,020k ในเดือนเมษายน และ 689k ในเดือนมีนาคม แถบสีแดงแสดงความแปรปรวนของแต่ละเดือน หลังจากจุดสูงสุดในครึ่งปีแรกในเดือนกุมภาพันธ์ ความแปรปรวนจะลดลงในช่วงฤดูใบไม้ผลิก่อนที่จะถึงจุดสูงสุดในครึ่งหลังในเดือนกันยายน

สำหรับการหยุดชะงักของการจ้างงานจากสภาพอากาศตามการสำรวจครัวเรือน โดยทั่วไปการหยุดชะงักครั้งใหญ่ที่สุดเกิดขึ้นในช่วงฤดูหนาว โดยค่าเฉลี่ยจะพุ่งสูงสุดในเดือนกุมภาพันธ์ มีการไต่ระดับเพิ่มเติมในช่วงปลายฤดูร้อนเนื่องจากพายุเฮอริเคนที่ก่อกวนในบางปี จำนวนคนที่ไม่ทำงานโดยเฉลี่ย 10 ปีอันเนื่องมาจากสภาพอากาศลดลงเหลือ 45,000 คนในเดือนพฤษภาคม จาก 72k ในเดือนเมษายน 146k ในเดือนมีนาคม และ 351k ในเดือนกุมภาพันธ์

รายได้รายชั่วโมง

รายได้เฉลี่ยต่อชั่วโมงคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 0.4% ในเดือนพฤษภาคม เทียบกับ 0.3% ในเดือนเมษายน และ 0.5% ในเดือนมีนาคม การเติบโตของค่าจ้างปีต่อปีควรลดลงเหลือ 5.4% จาก 5.5% ในเดือนเมษายน 5.6% ในเดือนมีนาคม และ 5.2% ในเดือนกุมภาพันธ์ แนวโน้มยังคงแข็งแกร่ง ก่อนเกิดโรคระบาด การเติบโตของรายได้รายชั่วโมงค่อยๆ ไต่ระดับจากพื้นที่ 2% ระหว่างปี 2010 และ 2014 เป็นพื้นที่ 3%+ จนกระทั่งเกิดการระบาดใหญ่ขึ้น

การสำรวจของ ADP

เราคาดว่า ADP เดือนพฤษภาคมจะเพิ่มขึ้น 330k ตามการประมาณการเงินเดือนภาคเอกชน BLS ที่ 330k ของเราด้วยการเพิ่มเงินเดือน BLS ทั้งหมด 360k หลังจากที่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้น 247k ในเดือนเมษายนที่จะลดช่องว่างให้เหลือ 406k BLS ที่เพิ่มขึ้นในเดือนนั้น เราคาดว่าการเพิ่มขึ้นจะแข็งแกร่งที่ 80k สำหรับภาคสินค้า และจะเพิ่มขึ้น 250,000 สำหรับงานบริการภาคเอกชนที่นำโดยภาคธุรกิจสันทนาการ ตามขนาดของบริษัท เราคาดว่าการเพิ่มขึ้นจะผันผวนต่อบริษัทขนาดใหญ่ที่ขยายรูปแบบที่ชัดเจนตั้งแต่ไตรมาสที่ 3 ของปี 2021

การคาดการณ์เงินเดือนประจำเดือนพฤษภาคมจะเพิ่มขึ้น 360k หลังจากเพิ่มขึ้น 428k ในเดือนเมษายน โดยสัปดาห์ทำงานจะทรงตัวที่ 34.6 ชั่วโมงทำงานเพิ่มขึ้น 0.3% และรายได้รายชั่วโมงเพิ่มขึ้น 0.4% อัตราการว่างงานน่าจะทรงตัวที่รอบใหม่ – ต่ำ 3.6% เป็นเดือนที่สาม อัตราการเติบโตของงานที่น่าประทับใจตลอดเดือนเมษายนแซงหน้า GDP ซึ่งมีอัตราการหดตัว -1.5% ในไตรมาสที่ 1 ความเสี่ยงคือการจ่ายเงินเดือนที่ทำผลงานได้ไม่ดีในเดือนพฤษภาคม ความเชื่อมั่นของผู้บริโภคและยอดขายรถยนต์ลดลงในเดือนพฤษภาคม ความเชื่อมั่นของผู้ผลิตกำลังลดความแข็งแกร่งที่เห็นตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน และเราได้เห็นเส้นทางการใช้สิทธิ์สวัสดิการที่แตกต่างกัน โดยมีการเอียงขึ้นสำหรับการเรียกร้องครั้งแรก แต่ลดลงอีกสำหรับการใช้สิทธิ์ที่ต่อเนื่อง

คลิกเพื่อดู ปฏิทินเศรษฐกิจ  

Andria Pichidi 

Market Analyst

คำเตือน: เนื้อหานี้ถูกจัดทำขึ้นเพื่อการสื่อสารการตลาดทั่วไป เพื่อเป็นการให้ข้อมูลข่าวสารเท่านั้น และไม่ถือเป็นการวิจัยเพื่อการลงทุนอิสระ ไม่มีส่วนหนึ่งส่วนใดของการสื่อสารนี้ที่ประกอบด้วย หรือควรถูกพิจารณาว่าประกอบด้วย คำแนะนำการลงทุน หรือการชักชวนลงทุน หรือการชักชวนเพื่อวัตถุประสงค์ของการซื้อหรือขายตราสารทางการเงินใดๆ ข้อมูลทั้งหมดถูกรวบรวมจากแหล่งที่เชื่อถือได้ และทุกข้อมูลประกอบด้วยตัวบ่งชี้ผลงานในอดีต ไม่ได้เป็นการรับประกันหรือเป็นตัวบ่งชี้ที่น่าเชื่อถือสำหรับผลงานในอนาคต ผู้ใช้พึงทราบว่าการลงทุนใดๆ ในผลิตภัณฑ์ที่ใช้ Leveraged มีความไม่แน่นอนในระดับหนึ่ง และการลงทุนในลักษณะนี้มีความเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงที่สูง ซึ่งผู้ใช้ต้องรับผิดชอบแต่เพียงผู้เดียว ทางเราไม่รับผิดชอบต่อความสูญเสียใดๆ ที่เกิดจากการลงทุนโดยใช้ข้อมูลที่เกิดจากการสื่อสารนี้ การสื่อสารนี้จะต้องไม่ถูกผลิตซ้ำหรือแจกจ่ายต่อ โดยไม่ได้รับอนุญาตเป็นลายลักษณ์อักษรจากทางเรา