توقع کی جارہی ہے کہ نانفارم پےرول کی تعداد گذشتہ سال سے وبائی امراض سے متاثر ہونے والے ہر پہلو میں امریکی معیشت کی Growth کی عکاسی کرے گی۔ پچھلی موسم گرما کے بعد سے ، امریکی لیبر مارکیٹ میں امید کے آثار نمایاں ہوئے ، کیونکہ لاک ڈاؤن ملازمت کے نصف سے زیادہ نقصان اکتوبر کی جگہ لے گئی تھی اور بے روزگاری کے دعوے جولائی سے آدھے ہو گئے تھے۔ تاہم 2020 کے آخر تک یہ سب جارحانہ انداز میں تبدیل ہوچکے تھے ۔پےرول اور بے روزگاری کے دعوے کے بعد ، وائرس کے نئے واقعات میں اضافے پر متعدد ریاستوں ایک بار پھراسپتال میں داخلے میں اضافے کا خدشہ پیدا ہو گیا۔
تاہم ، اس بار ، معاملات مختلف ہیں جیسا کہ 2021 میں امریکی معیشت اقتصادی اعداد و شمار کی منتقلی کے نقطہ نظر پر منحصر ہے جس کی مدد سے مارکیٹوں کی تیزی سے ریکوری ، کوویڈ 19 کے معاملات میں آسانی اور حمایت کے ساتھ Vaccination پروگرام میں اہم پیشرفت ہے۔ صدر بائیڈن کے ذریعہ بڑے پیمانے پر مالی Stimulus کے ساتھ یا اس کے بغیر امریکی لیبر مارکیٹ کی ریکوری ممکن ہے۔
مارکیٹ کی پیش گوئی نے مارچ میں فروری کے Gain کو تقریبا Double کردیا ہے کیونکہ تخمینے کے مطابق گذشتہ دو ہفتوں کے دوران 500k مارچ نانفارم پےرول سے بھی اوپر کا تخمینہ لگا ہے کیونکہ ماہر معاشیات
Producer Sentiment میں اضافے ، دعوؤں میں سختی اور «ثابت قدمی» ثابت کرتے ہیں۔ بیشتر اقدامات سے فروری کا موسم متاثر ہوا۔ پیشن گوئی 500k – 640k کے درمیان ہے۔ رسک اوپر کی طرف ہے ، لیکن ٪4.3 GDP کی پیش گوئی 500k کے مطابق ہے۔ مجموعی طور پر 600k – 700kپے رول کے منافعے Q2 کے ذریعہ دیکھنے کو ملتے ہیں ، جب Growth میں اضافہ ہوتا ہے۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ کام کی حدود میں 34.8 تک اضافہ ہوگا اور گھنٹوں کام کرنے والے میں ٪1.0 اور فی گھنٹہ کی آمدنی میں ٪0.1 اضافے ، بے روزگاری کی شرح ٪6.1 تک کم ہوجائے گی۔
1 مئی تک ہر امریکی کو حفاظتی ٹیکوں کی پیش کش کرنے کے صدر کے بائیڈن اہداف کے ذریعہ مارکیٹس کی ریکوری کی امید کی مزید حمایت کی گئی ہے۔ موجودہ رفتار سے ، Vaccine dose 9 مئی تک امریکہ کے نصف حصے تک پہنچ جائے گی لہذا ، اس مقصد کو زیادہ ممکن سمجھا جاسکتا ہے اور بہت سے ریاستوں نے پہلے ہی یہ سنگ میل حاصل کرلیا ہے۔ لہذا ، معاشی اعداد و شمار کے ساتھ جو امریکی معاشی Growth کو دوسرے ممالک سے ایک قدم آگے پیش کرتے ہیں ، اس کے ساتھ ہی تیز رفتار Vaccination کے ساتھ ، تمام پابندیوں کی منسوخی ، ہفتہ وار بے روزگار دعووں کی کمی نے سرمایہ کاروں کو امریکہ میں قیمتوں کی بحالی کا آغاز کرنے پر قائل کردیا ہے۔
لہذا سب سے اہم بات یہ ہے کہ Q2 کے لئے مجموعی طور پر لیبر مارکیٹ کا نقطہpositive نظر آتا ہے کیونکہ مناسب مالیاتی پالیسی کا مجموعہ اور اضافی 1.9 ٹریلین مالی مدد عمل میں آتی ہے ، جو آنے والے مہینوں میں مضبوط معاشی صورتحال پیدا کرسکتی ہے۔ لہذا آج کے این ایف پی پر ایک حیرت اتنی زیادہ نہیں ہوگی جتنا ابتدائی طور پر سوچا گیا تھا ، لیکن ایسٹر کی چھٹیوں کے دوران امریکی ڈالر کے لئے اتار چڑھاؤ ہوسکتا ہے۔
Jobs data breakdown
کام کی بڑھتی ہوئی تعداد کے باوجود جولائی کے بعد سے شرکت کی شرح مستحکم ہے ، ممکنہ طور پر کچھ warn کیا گیا ہے کہ غلط بیانی کی غلطیاں حقیقی بے روزگاری کی تعداد کو کم کردیتی ہیں۔ اس کا امکان ہے کہ لاکھوں افراد سرگرمی سے ملازمت کے خواہاں نہیں ہیں ، اور اس وجہ سے وہ بے روزگار نہیں سمجھے جاتے ہیں ، کیوں کہ وائرس کی ترقی کے بارے میں غیر یقینی صورتحال ، روزگار کے مواقع غائب ہونا ، اور ورچوئل اسکولنگ ، جس کی وجہ سے کچھ والدین گھر پر ہی رہنے پر مجبور ہیں ، ممکنہ طور پر لوگوں کے اس گروہ کو workforce سے باہر نکال دیا۔ لہذا ، بیروزگاری کی headline لیبر مارکیٹ کی رفتار کے نامکمل رہنما ہوسکتی ہے ، جو Fed کی موجودہ پالیسیوں کے مطابق اپنی پالیسی کو برقرار رکھنے کے فیصلے کی کسی حد تک وضاحت کرتی ہے جب تک کہ وہ اپنے ملازمت کی مکمل شرائط پورا نہ کرے۔
500k نانفارم تنخواہ کے تخمینے میں 490k نجی ملازمتوں میں اضافہ ہوتا ہے۔ فروری میں 48k کی کمی کے بعد سامان پر مبنی روزگار میں100k اضافہ ہوا۔ فروری میں 61k اور جنوری میں 1k اضافے کے بعد ، تعمیراتی ملازمت 55k بڑھتی ہوئی دیکھی جارہی ہے جبکہ فیکٹری کی ملازمتیں فروری میں 21k کے اضافے کے بعد ، اور جنوری میں ایک -14k گرنے کے بعد 40kبڑھیں۔ یہ فروری میں 513k کی Jump اور سرکاری ملازمت میں 10k اضافے کے بعد فروری میں 390k پرائیویٹ سروس ملازمت میں اضافے کے مفروضوں پر مبنی ہیں۔
Seasonal Trends and Weather
نیچے دیئے گراف میں ہر ماہ ، 2020 سے پہلے کی ، دو سال کی اوسطا NSA پے رول کی تبدیلی دکھائی گئی ہے۔ تنخواہوں میں تبدیلیوں پر سال بھر کا موسمی اثر زیادہ تر مثبت ہوتا ہے ، لیکن دسمبر ، جنوری اور جولائی میں منفی ہوتا ہے۔ پچھلے سال کی COVID-19 خرابی نے مارچ اور اپریل کے دوران بھی منفی اوسط پیدا کیا ہے۔ مارچ میں NSA کی اوسطا Drop فروری میں 859k ، اور جنوری میں -3026kسے مارچ میں 171k تک گر جاتی ہے۔ سرخ Bars میں ہر مہینے کا فرق ظاہر ہوتا ہے۔ فروری میں پہلے نصف چوٹی کے بعد ، ستمبر میں دوسرے نصف چوٹی پر پہنچنے سے پہلے موسم بہار میں Variants کم ہوجاتے ہیں۔
گھریلو سروے کے مطابق موسم سے ملازمت میں آنے والی رکاوٹوں میں سب سے بڑی رکاوٹیں سردیوں کے مہینوں میں عام طور پر فروری میں اوسطا چوٹی کے ساتھ ہوتی ہیں۔ گرمی کے آخری مہینوں میں کچھ سالوں میں خلل ڈالنے والے سمندری طوفان کی وجہ سے اضافی چڑھائی ہوتی ہے۔
Hourly Earnings
مارچ میں اوسطا فی گھنٹہ کی آمدنی میں 0.1 فیصد اضافے کی توقع ہے ، فروری میں 0.2 فیصد ، جنوری میں 0.1 فیصد اور دسمبر میں 1.0 فیصد کے اضافے کے بعد ، اس طرح کے Swings کے ساتھ جو Job pool میں کم اجرت والے مزدوروں کی کی عکاسی کرتے ہیں۔ پچھلے اپریل میں 4.7 فیصد اضافے اور دسمبر میں 1.0 فیصد اضافے کے ساتھ دیکھا گیا۔ مارچ میں ٪4.5 y/y اضافہ دیکھا گیا ہے جو فروری میں ٪5.3 سے کم ہے۔ ایک گھنٹہ کی آمدنی میں آہستہ آہستہ 2010 سے 2014 کے درمیان ٪2 Negative والے علاقے سے بڑھ کر 3٪ + زون پر چلی جارہی تھی جب تک کہ وبائی مرض کے ساتھ معیشت کا شکار نہیں ہوا تھا۔ گذشتہ سال کی اجرت میں اضافے اور اس کے نتیجے میں بغیر کسی رکاوٹ کے
Base effect کے ذریعہ y/y earning کا حصول 2021 میں متاثر ہوگا۔
ADP
517k مارچ ADP نے تقریبامارکیٹ 490k private BLSپے رول کا تخمینہ لگایا ، جس میں فروری کے ADP میں اضافے کے بعد 17k سے بڑھ کر 176k ہوگئی جس نے اس فرق کو 465k private BLS تنخواہ میں اضافہ کردیا۔ مارچ کےADP کے اعدادوشمار سے یہ معلوم ہوا ہے کہ اشیا کے شعبے کی ملازمتوں میں بڑے پیمانے پر متوقع طور پر 80k کا اضافہ ہوا ہے ، لیکن خدمت کے شعبے میں ملازمتوں کے لئے 437k بھاری فائدہ ہوا۔ خدمت کے شعبے میں تفریح اور
مہمان نوازی کے لئے 169k ، تجارت ، نقل و حمل اور سہولیات کے لئے 92k ، پیشہ ورانہ اور کاروباری خدمات کے لئے 83k ، اور تعلیم کے لئے 68k کی کثیر تعداد شامل ہے۔ «جیسا کہ اطلاع دی گئی» اے ڈی پی کے اعداد و شمار فروری میں BLS کے پے رول کے اعداد و شمار کی نشاندہی کرتے ہیں ۔ اس سے پہلے کے دو مہینوں میں یہ بڑی حد تک بڑھ جاتی ہے ، لیکن وبائی امور کے پچھلے مہینوں میں ڈرامائی انداز میں ، جس نے گذشتہ سال کے دوران بی ایل ایس پے رول کے کا ایک بڑا نیٹ انڈر شاٹ چھوڑا ہے۔ ADP انڈرشاٹ کے اس رجحان کو دیکھتے ہوئے ، یہ ڈیٹا 500k پےرول کی پیشن گوئی کے لئے معمولی Opposite risk کا اشارہ دیتا ہے۔
Consumer Confidence
تعطیلات میں پہلے سے معمولی نیچے جانے والے جھکاؤ کے بعد ، اعتماد کے تمام اقدامات ویکسین کی تقسیم ،
Stimulus package کا ایک اور دور ، اور کورونا وائرس کی پابندیوں میں نرمی کے ساتھ ساتھ Q1 کے آخر میں چڑھ رہے ہیں۔ کانفرنس بورڈ کے Consumer confidence انڈیکس میں فروری کے 91.3 سے 5.0 ماہ کی بلند ترین سطح کو بہتر بنانا چاہئے ، اس کے مقابلے میں اکتوبر میں 101.4 کی سات ماہ کی بلند ترین سطح ہے۔ مشی گن کا Sentiment فروری میں 76.8 کے مقابلے میں 1 سالہ High سے بڑھ کر 84.9 رہا ، جو 2020 کے فروری میں 101.0 کی 2 سالہ High کے مقابلے میں تھا۔ IBD / TIPP انڈیکس ایک سال کی بلند ترین سطح 51.4 سے بڑھ کر 55.4 رہا ، 16 سال کے مقابلے میں 2020 کے فروری میں 59.8 کی بلند سطح پہ رہا۔ لینجر (پہلے بلومبرگ) کنزیومر کمفرٹ انڈیکس فروری میں 46.7 سے مارچ میں 1 سالہ High 49.0 اوسط کے لئے تیار ہے۔ 2020 کے جنوری کے آخر میں ہم نے 67.3 ہفتہ وار پیشگی سائیکل دیکھا۔
Conclusion
مارچ کے پے رول کی پیش گوئیاں 500k اضافہ متوقع ہے ، اگرچہ پچھلے کچھ ہفتوں کے دوران مارکیٹ کے تخمینے میں اضافہ ہوا ہے ، کیونکہ مارچ کے دستیاب اعداد و شمار اس بات کی تصدیق کرتے ہیں کہ Stimulus ادائیگیوں میں اضافے کے ساتھ وبائی امراض میں خلل پڑ رہا ہے۔ ہم توقع کرتے ہیں کہ مارچ میں ایک 1.0 فیصد کام کرنے والے اعدادوشمار کے ساتھ 34.8 ورک ویک اور ایک گھنٹہ کی آمدنی میں 0.1٪ اضافہ ہوگا۔ بے روزگاری کی شرح فروری میں 6.2 فیصد سے کم ہوکر 6.1 فیصد ہوجائے۔
Click here to access our Economic Calendar
Andria Pichidi
Market Analyst
Disclaimer: This material is provided as a general marketing communication for information purposes only and does not constitute an independent investment research. Nothing in this communication contains, or should be considered as containing, an investment advice or an investment recommendation or a solicitation for the purpose of buying or selling of any financial instrument. All information provided is gathered from reputable sources and any information containing an indication of past performance is not a guarantee or reliable indicator of future performance. Users acknowledge that any investment in Leveraged Products is characterized by a certain degree of uncertainty and that any investment of this nature involves a high level of risk for which the users are solely responsible and liable. We assume no liability for any loss arising from any investment made based on the information provided in this communication. This communication must not be reproduced or further distributed without our prior written permission.
