اپنے اگلے میٹنگ میں ECB کو ایسیٹ پرچیز کے خاتمے کی تصدیق کرنی تھی اور سال کی آخری کوارٹر میں شرح میں اضافے کی راہ ہموار کرنی تھی۔ اس کے بعد روس نے یوکرائن پر حملہ کیا، اشیاء کی قیمتوں میں اضافہ ہوا اور اب اسٹیگ فلیشن کے خدشات گردش کر رہے ہیں اب سینٹرل بنک کو ٹائٹننگ .
ECB کے ہمیشہسے فیڈ سے بہت پیچھے رہا اور اب یوکرائن سے اس کی قریبی جغرافیائی قربت اور روسی تیل اور گیس پر یورپ کے انحصار نے اسٹیگ فلیشن خدشات کو ہوا دی ہے اور گزشتہ ہفتے کے دوران جرمن 10-year rate کو منفی زون میں واپس گرتے دیکھا ہے۔
حقیقت یہ ہے کہ ECBدیگر مرکزی بینکوں سے پیچھے ہے اور اکانومی میں پیسہ ڈالنا جاری رکھے ہوئے ہے یہ مرکزی بینک کے لئے پریشان کن ہے کیونکہ اس وقت بنک کے پاسس کوئی اور آپشن نہیں ہے ۔ یا تو ECBآخر کار پالیسی کو معمول پر لانے کی طرف بوڑھے گا یا تو اور سٹیملس کو کم کرے گا ، جس سے مزید مدد کی امید رکھنے والوں کو نقصان پہنچ سکتا ہے، یا یہ افراط زر کی آگ کو ہوا دیتا رہے گا جو پہلے ہی بہت زیادہ ہے ۔ یورپی یونین کے سربراہان مملکت انرجی اور ڈیفنس پالیسیوں کا احاطہ کرنے کے لئے ایک اور بڑے پیمانے پر مشترکہ فنانسنگ پیکج کا اعلان کرنے کے لئے تیاری میں ہیں ، ECBکے پاس آگے بڑھتے ہوئے خالصایسیٹ پرچیز کے بارے میں مزید آپشن ہو سکتے ہیں، لیکن اگر وہ کاسٹ اف لیوونگ میں اضافے کو روکنے میں ناکام ہو جاتا ہے یا کچھ نہیں کرتا تو ےھج پرائس سٹیبل رکھنے والی اپنی کمٹمنٹ سے فارغ ہو جائے گا
ECB بنڈس بینک کی روایت سے بہت دور چلا گیا ہے خاص طور پر جرمن صارفین کو دھچکا لگے گا کیونکہ انتہائی زیادہانفلیشن اور منفی شرح سود کامکسچر نہ صرف ڈسپوزایبل آمدنی بلکہ بچت کو بھی ختم کر دیتا ہے۔ ایک راستہ ایک اور ترمیم شدہ ایسیٹ پرچیز پروگرام ہو سکتا ہے جس کے ساتھ ساتھ ہائیکنگ ریٹس سے پہلے پرچیز کو مرحلہ وار ختم کرنے کے عزم پر نظر ثانی کی جائے۔ نظر میں کوئی آسان طریقہ نہیں ہے اورمطلب نکلتا ہے کہ اجلاس میں کچھ نہیں ہو گا ، تمام اوپن ہو گی اور ان کے ساتھ ساتھ مارکیٹ میں بے یکینی ہو گی
انفلیشن کو Lagarde کی بنیادی ترجیح نہیں سمجھا جاتا .مرکزی بینک کو بالآخر کارروائی کرنے کی ضرورت ہے اگر وہ قیمتوں کے استحکام کے حوالے سے اپنے عزم پر اعتماد کو مکمل طور پر ختم نہیں کرنا چاہتا۔ یوکرائن کی جنگ کی بدولت کاروباری اعتماد میں کمی واقع ہو رہی ہے لیکن اس کے ساتھ ساتھ انفلیشن میں اضافہ صارفین کے اعتماد کو بھی متاثر کر رہا ہے اور اگر ECB اپنی انفلیشن کو ختم کرنے کی کمٹمنٹ کو مکمل طور پر کمزور نہیں کرنا چاہتا تو اسے کم از کم سٹیملس پر کنٹرول کرنا پڑے گا۔
ہو سکتا ہے کہ یورپی یونین قرض پیکیج Lagarde کو کچھ آپشنز دے – – لیکن اگرچہ ہم توقع کرتے ہیں کہ ECB مستقبل کی پالیسیوں کے بارے میں کوئی صف بات نہیں کرے گا بصورت دیگر، ہم اب بھی توقع کرتے ہیں کہ مرکزی بینک اس بات کی تصدیق کرے گا کہ asset کو Q3 میں ختم کر دیا جائے گا
یورپی یونین کی مشترکہ طور پر چلنے والے دفاعی اور توانائی منصوبوںکی وجہہ سے EURUSD 1.09 کے لیول کے اس پاس اور آج یورپی بازاروں کو فروغ دیا ہے risk appetite stabilised ہوگئی ہے اور کل کے کونسل میٹنگ سے قبل ECBکی جانب سے جاری شارٹ ٹرم ریلی ہے ، ۔ اگر Lagarde اسٹیگ فلیشن خدشات کی روشنی میں تمام ڈوویش آجاتا ہے یا روس تنازعہ کو وسیع کرنے کی دھمکی دیتا ہے تو ناکامیوں کا امکان ہے۔
فی الحال اگرچہ ایسا لگتا ہے کہ کچھ امید ہے کہ جنگ مقامی رہے گی جس سے SEK اپنے حالیہ لوو سے ابھرا ۔ Cable آج صبح 1.3168 پر ٹریڈ کر رہا ہے جبکہ Sterling نے EUR کے مقابلے میں کریکشن کیا۔ سیف ہیون کے بہاؤ میں کمی کے ساتھ Yen بھی نیچے ہے اور USDJPY 115.81 تک بڑھ گیا، یہاں تک کہ امریکی ڈالر زیادہ تر دیگر کرنسیوں کے مقابلے میں گر گیا۔
ہمارے اقتصادی کیلنڈر تک رسائی کے لیے یہاں کلک کریں
Andria Pichidi
Market Analyst
دستبرداری: یہ مواد صرف معلومات کے مقاصد کے لئے ایک عام مارکیٹنگ مواصلات کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے اور یہ ایک آزاد سرمایہ کاری تحقیق نہیں ہے۔ اس مواصلات میں کسی بھی چیز میں سرمایہ کاری کا مشورہ یا سرمایہ کاری کی سفارش یا کسی مالیاتی آلات کی خرید و فروخت کے مقصد سے درخواست شامل نہیں ہے، یا اس پر غور کیا جانا چاہئے۔ فراہم کی گئی تمام معلومات معزز ذرائع سے اکٹھی کی جاتی ہیں اور ماضی کی کارکردگی کے اشارے پر مشتمل کوئی بھی معلومات مستقبل کی کارکردگی کی ضمانت یا قابل اعتماد اشارہ نہیں ہے۔ صارفین تسلیم کرتے ہیں کہ لیوریجڈ مصنوعات میں کسی بھی سرمایہ کاری کی خصوصیت ایک حد تک غیر یقینی صورتحال ہے اور اس نوعیت کی کسی بھی سرمایہ کاری میں اعلی سطح کا خطرہ شامل ہوتا ہے جس کے لئے صارفین صرف ذمہ دار اور ذمہ دار ہوتے ہیں۔ ہم اس مواصلات میں فراہم کردہ معلومات کی بنیاد پر کی گئی کسی بھی سرمایہ کاری سے پیدا ہونے والے نقصان کی کوئی ذمہ داری نہیں سمجھتے ہیں۔ اس مواصلات کو دوبارہ پیش یا مزید تقسیم نہیں کیا جانا چاہئے۔
