Triển vọng về Dầu – Tầm nhìn năm 2023
Cung và cầu theo mùa, cũng như các sự kiện toàn cầu, thường gây ra những thay đổi về giá dầu thô. Giá dầu đã biến động, chuyển từ điểm quá bán sang điểm quá mua do hậu quả của đại dịch toàn cầu đã kéo dài hơn hai năm và cuộc chiến bắt đầu vào đầu năm 2022, hai sự kiện không bao giờ được lường trước.
Mức cực thấp được ghi nhận là 6,64 đô la/thùng vào tháng 4 năm 2020 và mức giá cao nhất được ghi nhận là khoảng 125 đô la/thùng vào quý 1 năm 2022. Và kể từ đó, giá USOIL đã giảm trở lại mức điểm đầu tháng 1 năm 2022. Bất chấp những nỗ lực phục hồi trong các tháng từ tháng 4 đến tháng 5, kể từ tháng 7, phe gấu đã thống trị thị trường cho đến cuối năm 2022.
Do hậu quả của hai sự kiện lớn, các quốc gia có nền kinh tế phát triển đã thực hiện nhiều hành động và chính sách ảnh hưởng đến thị trường dầu mỏ toàn cầu cho đến nay, đồng thời tạo ra cả hy vọng và lo lắng cho năm 2023. Lo ngại về suy thoái kinh tế xuất phát từ sự gián đoạn nguồn cung do chiến tranh, các lệnh trừng phạt kinh tế và dầu mỏ của Nga, và lạm phát quá mức, khiến ngân hàng trung ương phải chủ động hành động bằng cách tăng lãi suất. Với ít tiền chảy qua nền kinh tế trong thời kỳ suy thoái, giá dầu thường giảm. Sự biến động gần đây của giá dầu được cho là do một số yếu tố, bao gồm những hạn chế xã hội đối với nền kinh tế Trung Quốc và quyết định của OPEC+.
Về mặt tiêu cực, giá dầu thô trong năm 2023 nhiều khả năng vẫn chịu áp lực từ động thái tăng lãi suất của các ngân hàng trung ương toàn cầu, khiến tăng trưởng kinh tế và nhu cầu năng lượng chậm lại. Cho dù được dự đoán là mức tăng lãi suất trong năm 2023 sẽ nhỏ hơn do kết quả điều hành chính sách tiền tệ đã cho thấy kết quả tốt với tỷ lệ lạm phát giảm, nhưng lạm phát hiện nay vẫn cao gấp đôi mục tiêu của ngân hàng. Sự suy giảm kinh tế của Trung Quốc có thể thấy rõ trong Quý 4 năm 2022, rất có thể là kết quả của chính sách Zero Covid 19. Mặc dù việc mở cửa của Trung Quốc đã được thực hiện, nhưng lo ngại về việc mở cửa chậm vẫn tồn tại vào năm 2023, do đó đe dọa nhu cầu năng lượng, đặc biệt là xăng dầu. Trong khi đó, OPEC+ vẫn đang duy trì mục tiêu sản xuất dầu cho đến tháng 1 và quyết định này sẽ có thể thay đổi khi nhu cầu phát triển vào năm 2023. Các lệnh trừng phạt đối với dầu của Nga vẫn là chất xúc tác sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến giá dầu trong năm 2023 và không biết chắc chắn khi nào lệnh trừng phạt sẽ kết thúc; chừng nào sự căng thẳng của xung đột vẫn còn tiếp diễn, nhiều khả năng các biện pháp trừng phạt này sẽ vẫn được áp dụng. Tuy nhiên, Nga khó có thể bị ảnh hưởng bởi các đối tác Ấn Độ và Trung Quốc sẽ vẫn sẵn sàng mua dầu của Nga.
Về mặt tích cực, chuyên gia dự đoán Trung Quốc sẽ sửa đổi chính sách zero covid sau một số cuộc phản đối vào cuối năm 2022. Điều này có thể buộc sự biến động trở lại vị trí cũ với tư cách là nước tiêu thụ năng lượng hàng đầu trên hành tinh. Chúng ta sẽ phải chờ xem hàng tồn kho và tâm trạng thị trường sẽ ảnh hưởng đến giá dầu thô như thế nào vì chúng ta vẫn không chắc chắn về kết quả của việc tăng lãi suất liên tục vào năm 2023. Khi tỷ lệ lạm phát giảm có thể giúp hỗ trợ giá dầu trong tương lai.
Khép lại năm 2022, Nga quyết định không tiếp tục cung cấp dầu cho các quốc gia ủng hộ các biện pháp hạn chế giá dầu do phương Tây áp đặt. Nga coi giới hạn về giá dầu của mình là không phù hợp với luật pháp quốc tế. Lệnh cấm sẽ có hiệu lực trong 5 tháng, từ ngày 1 tháng 2 đến ngày 1 tháng 7 năm 2023. Theo hồ sơ, Putin có thẩm quyền gia hạn hoặc hủy bỏ lệnh cấm trong những trường hợp đặc biệt.
Việc quan sát chính sách của 2 nước lớn Nga và Trung Quốc với những vấn đề khác nhau vẫn sẽ là chất xúc tác cho diễn biến giá dầu trong năm 2023. Trong khi đó, OPEC+ sẽ tiếp tục theo dõi diễn biến địa chính trị và kinh tế vĩ mô để đóng hoặc mở các vòi dầu của mình.
Nhận định về USOIL
- Chính sách Covid-19 của Trung Quốc sẽ vẫn ảnh hưởng đến nhu cầu dầu mỏ, bởi nó liên quan đến tăng trưởng toàn cầu.
- Lo ngại suy thoái do tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát là những điều cần được quan tâm.
- Sự phát triển của căng thẳng chính trị Ukraine-Nga, chính sách của OPEC+, hàng tồn kho và nguồn cung có thể gây ra những thay đổi về giá dầu.
Nhấn vào đây để truy cập Lịch kinh tế của chúng tôi
Ady Phangestu
Nhà Phân tích Thị trường – Phòng Giáo Dục HF – Indonesia
Disclaimer: Các thông tin cũng như ý kiến trong báo cáo không mang tính chất mời chào mua hay bán bất cứ chứng khoán, quyền chọn, hợp đồng tương lai hay công cụ phái sinh nào tại bất kỳ lãnh thổ có quyền tài phán nào. Đồng thời, các thông tin cũng như ý kiến trong báo cáo cũng không nhằm mục đích quảng cáo cho bất cứ công cụ tài chính nào. Ý kiến, dự báo và ước tính chỉ thể hiện quan điểm của người viết tại thời điểm phát hành, không được xem là quan điểm của HFM Vietnam và có thể thay đổi mà không cần thông báo. Nhà đầu tư phải lưu ý rằng giá và khối lượng giao dịch của các công cụ tài chính luôn biến động, có thể lên hoặc xuống. Những diễn biến trong quá khứ, nếu có, không hàm ý cho những kết quả tương lai. Báo cáo này là tài sản của HFM Vietnam và không được công bố rộng rãi ra công chúng, vì vậy không ai được phép sao chép, tái sản xuất, phát hành cũng như tái phân phối bất kỳ nội dung nào của báo cáo hay toàn bộ báo cáo vì bất kỳ mục đích nào nếu không có văn bản chấp thuận của HFM Vietnam. Mọi cá nhân sẽ chịu trách nhiệm đối với HFM Vietnam về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào mà HFM Vietnam hoặc khách hàng của HFM VIETNAM phải chịu do bất kỳ hành vi vi phạm theo Tuyên bố miễn trách này và theo quy định của pháp luật.
