Phân Tích Chứng KHoán
by Thái Phạm
Mô tả doanh nghiệp: Microsoft là một tập đoàn đa quốc gia của Hoa Kỳ đặt trụ sở chính tại Redmond, Washington; chuyên phát triển, sản xuất, kinh doanh bản quyền phần mềm và hỗ trợ trên diện rộng các sản phẩm và dịch vụ liên quan đến máy tính. Nếu tính theo doanh thu thì Microsoft là hãng sản xuất phần mềm lớn nhất thế giới. Nó cũng được gọi là “một trong những công ty có giá trị nhất trên thế giới”.
- Trailing P/E: Giá cổ phiếu = Trailing P/E x EPS Giá cổ phiếu = 31.77 x $10.32 = $324.94
- Forward P/E: Giá cổ phiếu = Forward P/E x EPS Giá cổ phiếu =29.94 x $10.32 = $308.21.
Vì vậy, dựa trên phương pháp định giá P/E, giá cổ phiếu ước tính của Microsoft là khoảng từ $308.21 – $324.94.
Thị trường chi tiêu CNTT toàn cầu đạt giá trị khoảng 4,02 nghìn tỷ USD vào năm 2023. Thị trường chi tiêu CNTT dự kiến sẽ tăng trưởng trong giai đoạn dự báo 2024-2032 với tốc độ CAGR gần 3,5% để đạt 5,29 nghìn tỷ USD vào năm 2032.
Thị trường Công nghệ Thông tin được định giá là 519,61 tỷ USD vào năm 2022 và dự kiến sẽ đạt 1358,79 tỷ USD vào năm 2029, với tốc độ CAGR là 14,72% trong giai đoạn dự báo.
2. Báo Cáo Doanh Nghiệp – MSFT.
Doanh thu từ dịch vụ Microsoft Cloud, bao gồm Azure và các dịch vụ đám mây khác, Office 365 Commercial, phần dành cho doanh nghiệp của LinkedIn, Dynamics 365 và các tài sản đám mây thương mại khác, đã đạt 28,5 tỷ đô la và 81,3 tỷ đô la cho ba tháng và chín tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2023, tương ứng, và 23,4 tỷ đô la và 66,3 tỷ đô la cho ba tháng và chín tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2022, tương ứng. Các số liệu này chủ yếu được bao gồm trong các mục Sản phẩm máy chủ và dịch vụ đám mây, Sản phẩm và dịch vụ văn phòng và LinkedIn trong bảng trên.
Các tài sản không được phân bổ cho các phân đoạn trong các báo cáo nội bộ. Một phần của số tiền hao mòn và chi phí khấu hao được bao gồm trong việc phân bổ chi phí tổng cộng cho mỗi phân đoạn. Việc phân biệt số tiền hao mòn và chi phí khấu hao theo từng phân đoạn được thực hiện một cách không thực tế trong việc xác định số tiền lợi nhuận hoặc thua lỗ của từng phân đoạn.
Không có doanh số bán hàng nào đến từ một khách hàng cá nhân hoặc quốc gia khác ngoài Hoa Kỳ chiếm hơn 10% doanh thu trong ba hoặc chín tháng kết thúc vào ngày 31 tháng 3 năm 2023 hoặc năm 2022. Doanh thu, được phân loại theo các khu vực địa lý chính mà khách hàng đang sinh sống.
Điểm nổi bật trong kinh doanh.
- Doanh thu trong Năng suất và Quy trình Kinh doanh là 18,3 tỷ đô la và tăng 10%.
- Doanh thu trong Intelligent Cloud là 24,0 tỷ đô la và tăng 15%.
- Doanh thu trong More Personal Computing là 13,9 tỷ đô la và giảm 4%.
- Microsoft đã trả lại 9,7 tỷ USD cho cổ đông dưới hình thức mua lại cổ phiếu và cổ tức trong quý IV năm tài chính 2023.
Kết quả năm tài chính 2023. Doanh thu là 211,9 tỷ đô la và tăng 7%. Thu nhập hoạt động là 88,5 tỷ đô la GAAP và tăng 6%, và 89,7 tỷ đô la phi GAAP và tăng 8%. Thu nhập ròng là 72,4 tỷ đô la GAAP và giảm nhẹ, và 73,3 tỷ đô la không phải GAAP và tăng 6%. Thu nhập pha loãng trên mỗi cổ phiếu là 9,68 đô la GAAP và tăng nhẹ, và 9,81 đô la không phải GAAP và tăng 7%. Kết quả GAAP bao gồm khoản phí quý 2, tác động tiêu cực 1,2 tỷ đô la đối với thu nhập hoạt động, được giải thích trong phần Định nghĩa không phải GAAP bên dưới.
3. Nhận Định Thanh Khoản.
Khối lượng bán $MSFT là 39,36% vào ngày 25/10/2023. Khối lượng bán khống là 8,6 triệu, khối lượng bán dài là 13,25 triệu. Tổng khối lượng là 21,85M. Khối lượng bán khống là +156% so với ngày 24/10/2023.
Sự biến động giá đóng cửa (Close price) và tỷ lệ ngắn hạn (Short Percentage) từ ngày 26-04-2023 đến ngày 25-10-2023 của MSFT được mô tả như sau:
- Giá đóng cửa (Close Price): Giá đóng cửa của cổ phiếu MSFT đã tăng từ $294.10 vào ngày 26-04-2023 lên $340.67 vào ngày 25-10-2023. Đây là một tăng trưởng đáng kể, biểu thị sự tăng trưởng tích cực trong giá cổ phiếu của công ty trong khoảng thời gian đó.
- Tỷ lệ cổ phiếu đang bị bán short (Short Percentage): Tỷ lệ cổ phiếu đang bị bán short đã tăng từ 33.97% lên 39.36% trong khoảng thời gian tương ứng. Điều này có thể đề xuất rằng có sự tăng cường trong hoạt động bán short, tức là đầu tư giảm giá, hoặc nhà đầu tư đang đặt nhiều mức cược hơn vào việc giảm giá cổ phiếu MSFT.
- Dựa trên thông tin trên, có thể thấy rằng mặc dù giá cổ phiếu đã tăng đáng kể, mức độ bán short cũng đã tăng lên. Điều này có thể chỉ ra sự mâu thuẫn trong triển vọng của cổ phiếu MSFT giữa các nhà đầu tư, và có thể cần xem xét kỹ lưỡng về các yếu tố ảnh hưởng đến sự tăng trưởng và hiệu suất dài hạn của công ty.
4. Đối Thủ Cạnh Tranh – MSFT
| Đối thủ cạnh tranh | Microsoft | Prepackaged Software Industry | Computer Sector | NASDAQ Exchange |
| Vốn hóa thị trường | $2.46T | $19.22B | $15.77B | $6.26B |
| Tỷ lệ cổ tức | 0.82% | 2.88% | 2.74% | 27.02% |
| Tỷ lệ P/E | 32.98 | 17.67 | 207.71 | 9.46 |
| Giá / Bán hàng | 11.94 | 6.15 | 515.57 | 46.33 |
| Giá / Tiền mặt | 28.17 | 60.46 | 26.65 | 113.36 |
| Giá / Sách | 12.27 | 12.18 | 8.08 | 4.23 |
| Thu nhập ròng | $72.36B | $291.51M | $536.75M | $179.77M |
Dựa trên thông tin về các chỉ số tài chính của Microsoft (MSFT) và các đối thủ cạnh tranh trong ngành, ta có thể rút ra một số nhận định sau:
Vốn hóa thị trường: Microsoft có vốn hóa thị trường lớn nhất, vượt xa các đối thủ cạnh tranh khác, bao gồm Prepackaged Software Industry, Computer Sector, và cả NASDAQ Exchange.
Tỷ lệ cổ tức: Tỷ lệ cổ tức của Microsoft (0.82%) thấp hơn đáng kể so với tất cả đối thủ cạnh tranh, chỉ ra rằng Microsoft có thể tập trung nhiều hơn vào việc tái đầu tư lợi nhuận vào công ty thay vì trả cổ tức cho cổ đông.
Tỷ lệ P/E: Tỷ lệ P/E của Microsoft (32.98) cao hơn đáng kể so với cả Prepackaged Software Industry, Computer Sector, và cả NASDAQ Exchange. Điều này có thể chỉ ra rằng thị trường đánh giá Microsoft cao hơn về tiềm năng tăng trưởng và lợi nhuận tương lai.
Giá / Bán hàng: Giá / Bán hàng của Microsoft (11.94) cao hơn nhiều so với cả Prepackaged Software Industry, Computer Sector, và cả NASDAQ Exchange, chỉ ra rằng thị trường đánh giá cao tiềm năng tăng trưởng và hiệu suất tài chính của Microsoft.
Giá / Tiền mặt: Giá / Tiền mặt của Microsoft (28.17) thấp hơn nhiều so với cả Prepackaged Software Industry và NASDAQ Exchange, nhưng cao hơn so với Computer Sector, chỉ ra rằng công ty đang sử dụng tiền mặt một cách hiệu quả và có khả năng tạo ra giá trị từ lượng tiền mặt hiện tại của mình.
Giá / Sách: Mức định giá P/B cao của Microsoft so với Prepackaged Software Industry và Computer Sector, nhưng thấp hơn so với NASDAQ Exchange, có thể chỉ ra rằng thị trường đánh giá tốt về khả năng tạo ra giá trị từ tài sản của công ty.
Thu nhập ròng: Thu nhập ròng của Microsoft ($72.36B) đáng kể lớn hơn tất cả các đối thủ cạnh tranh, chỉ ra rằng công ty có hiệu suất tài chính mạnh mẽ và định vị độc đáo trong ngành công nghiệp.
5. Tâm Lý Thị Trường – MFST.
Biểu đồ tâm lý nhà đầu tư: Nguồn stocksera
Trong khoảng thời gian 1 tháng trở lại đây, nhà đầu tư đối với cổ phiếu MSFT thể hiện tâm lý khá tích cực. Sự đa dạng trong số lượng các khuyến nghị đầu tư thể hiện sự hấp dẫn về hướng đi của cổ phiếu trong tương lai gần. Khuyến nghị Sell (Bán): Có tổng cộng 1 khuyến nghị Sell, cho thấy một số chuyên gia hoặc nhà đầu tư đánh giá tiềm năng giảm giá của cổ phiếu trong tương lai. Khuyến nghị Neutral (Trung lập): Có tổng cộng 10 khuyến nghị Neutral, cho thấy sự thận trọng và không có xu hướng rõ ràng trong dự báo cổ phiếu. Các nhà đầu tư có thể đang chờ đợi thêm thông tin trước khi đưa ra quyết định đầu tư. Khuyến nghị Buy (Mua): Có tổng cộng 15 khuyến nghị Buy, đại diện cho một số người đánh giá tích cực về cổ phiếu và tin rằng cổ phiếu có tiềm năng tăng giá trong tương lai.
Tâm lý truyền thông : Nguồn Marketbeat
- Msft (Microsoft): 0.56: Mức độ tích cực của tâm lý trong phương tiện truyền thông đối với Microsoft đang ở mức trung bình, với một số sự quan tâm tích cực nhưng cũng có một số ý kiến tiêu cực.
- AAPL (Apple): 0.21: Mức độ tích cực của tâm lý trong phương tiện truyền thông đối với Apple đang ở mức thấp, có thể chỉ ra một số ý kiến tiêu cực hoặc thiếu sự quan tâm tích cực từ công chúng.
- GOOG (Google): 0.24: Mức độ tích cực của tâm lý trong phương tiện truyền thông đối với Google đang ở mức thấp, tuy nhiên vẫn cao hơn so với Apple, chỉ ra một sự quan tâm tương đối nhưng vẫn có một số ý kiến tiêu cực.
- GOOGL (Alphabet): 0.29: Mức độ tích cực của tâm lý trong phương tiện truyền thông đối với Alphabet đang ở mức trung bình, với một số sự quan tâm tích cực nhưng cũng có một số ý kiến tiêu cực.
- NVDA (NVIDIA): 0.16: Mức độ tích cực của tâm lý trong phương tiện truyền thông đối với NVIDIA đang ở mức thấp, có thể chỉ ra một số ý kiến tiêu cực hoặc thiếu sự quan tâm tích cực từ công chúng.
6. Phân Tích Kỹ Thuật – MSFT
Biểu Đồ Weekly – Cổ Phiếu MSFT(MT5 HFM)
Từ các thông tin được cung cấp về mã cổ phiếu MSFT, dưới đây là tổng kết đánh giá khuyến nghị:
Dựa trên các thông tin về định giá cổ phiếu, triển vọng dầu mỏ toàn cầu, báo cáo doanh nghiệp, khối lượng thanh khoản, tâm lý nhà đầu tư đối với mã cổ phiếu và cuối cùng là phân tích kỹ thuật thì chúng tôi đưa ra khuyến nghị giao dịch như sau.
Khuyến Nghị Giao Dịch
Tín hiệu giao dịch cổ phiếu Microsoft Corporation (MSFT) như sau:
Vùng kháng cự: $345.81
Vùng hỗ trợ: $292.40
Tín hiệu kỹ thuật: Giá đang có tín hiệu cắt xuống dưới đường SMA 20 trên chart tuần của biểu đồ kỹ thuật cho tín hiệu giảm trong ngắn hạn.
Khuyến Nghị:
Đối với chiến lược ngắn hạn: Bán tại vùng giá hiện tại 330$ Và Mua lại khi giá giảm về quanh mốc hỗ trợ quanh $300.
Đối với chiến lược dài hạn nhà đầu tư có thể mua dần đối với cổ phiếu MSFT khi giá điều chỉnh về quanh mức hỗ trợ $300 cho mục tiêu dài hạn hoặc mua thêm khi có tín hiệu vượt qua vùng kháng cự 355$.
Rủi ro Liên Quan:
Rủi ro về cạnh tranh: Microsoft đang hoạt động trong ngành công nghiệp công nghệ thông tin cạnh tranh gay gắt. Sự cạnh tranh từ các công ty khác trong lĩnh vực phần mềm, máy chủ, điện toán đám mây và dịch vụ Internet có thể ảnh hưởng đến doanh thu và thị phần của họ.
Rủi ro về sự thay đổi trong xu hướng công nghệ: Bất kỳ sự thay đổi nhanh chóng trong công nghệ nào có thể ảnh hưởng đến việc tiếp cận sản phẩm và dịch vụ của Microsoft. Họ cần duy trì sự linh hoạt và khả năng thích nghi để không bị bỏ lại sau trong cuộc đua công nghệ.
Rủi ro liên quan đến biến động giá: Cổ phiếu MSFT có thể bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường chung, vì vậy nhà đầu tư cần xem xét rủi ro thị trường chung khi mua cổ phiếu.
7. Disclamer.
DISCLAIMER: Các thông tin cũng như ý kiến trong báo cáo không mang tính chất mời chào mua hay bán bất cứ chứng khoán, quyền chọn, hợp đồng tương lai hay công cụ phái sinh nào tại bất kỳ lãnh thổ có quyền tài phán nào. Đồng thời, các thông tin cũng như ý kiến trong báo cáo cũng không nhằm mục đích quảng cáo cho bất cứ công cụ tài chính nào. Ý kiến, dự báo và ước tính chỉ thể hiện quan điểm của người viết tại thời điểm phát hành, không được xem là quan điểm của HFM Vietnam và có thể thay đổi mà không cần thông báo. Nhà đầu tư phải lưu ý rằng giá và khối lượng giao dịch của các công cụ tài chính luôn biến động, có thể lên hoặc xuống. Những diễn biến trong quá khứ, nếu có, không hàm ý cho những kết quả tương lai. Báo cáo này là tài sản của HFM Vietnam và không được công bố rộng rãi ra công chúng, vì vậy không ai được phép sao chép, tái sản xuất, phát hành cũng như tái phân phối bất kỳ nội dung nào của báo cáo hay toàn bộ báo cáo vì bất kỳ mục đích nào nếu không có văn bản chấp thuận của HFM Vietnam. Mọi cá nhân sẽ chịu trách nhiệm đối với HFM Vietnam về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào mà HFM Vietnam hoặc khách hàng của HFM VIETNAM phải chịu do bất kỳ hành vi vi phạm theo Tuyên bố miễn trách này và theo quy định của pháp luật.
