Phân Tích Chứng Khoán
by Thái Phạm
Uber Technologies, Inc. (UBER)
Giá mở: $50.05
Giá đóng: $51.58
Phạm vi Ngày: 13/11/2023 $49.90 – 52.10
Phạm Vi 52 tuần: $23.90 – 52.10
Khối Lượng: 27,455,214
Market Cap: 98.375B
PE Ratio: N/A EPS: 0.52
Mục Tiêu 1 Năm: 53.99
Mô tả doanh nghiệp: Uber Technologies, Inc. (thường được gọi là Uber) cung cấp dịch vụ gọi xe, giao đồ ăn và vận chuyển hàng hóa. Nó có trụ sở chính tại San Francisco và hoạt động tại khoảng 70 quốc gia và 10.500 thành phố trên toàn thế giới. Công ty có hơn 131 triệu người dùng hoạt động hàng tháng và 6 triệu tài xế và người giao hàng đang hoạt động trên toàn thế giới và tạo điều kiện cho trung bình 25 triệu chuyến đi mỗi ngày.
Định giá cổ phiếu:
P/E dự kiến của Uber là 32,57 Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư sẵn sàng trả 32,57 đô la cho mỗi đô la thu nhập của Uber trong 12 tháng tới:
Giá cổ phiếu = Doanh thu dự kiến * P/E dự kiến Vậy giá cổ phiếu có thể được tính bằng công thức: Giá cổ phiếu = 39,68 tỷ đô la * 32,57 = 129,16 tỷ đô la
Vậy giá cổ phiếu hợp lý của Uber là 129,16 đô la. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng phương pháp này có thể không chính xác nếu Uber không thể duy trì tốc độ tăng trưởng doanh thu của mình trong tương lai.
1. Diễn Biến Kinh Tế Toàn Cầu.
Tổ chức Y tế Thế giới đã công bố vào tháng 5 rằng họ không còn coi Covid-19 là tình trạng khẩn cấp về sức khỏe toàn cầu nữa, đồng thời số ca nhiễm trùng và nhập viện dường như vẫn tương đối hạn chế, bất chấp sự gia tăng gần đây ở một số khu vực. Các chuỗi cung ứng bị đại dịch làm gián đoạn phần lớn đã bình thường hóa, với chi phí vận chuyển và thời gian giao hàng của nhà cung cấp trở lại mức trước đại dịch (Hình 1.2). Và điều kiện tài chính toàn cầu đã dịu bớt sau khi chính quyền Thụy Sĩ và Mỹ có hành động mạnh mẽ vào tháng 3 để ngăn chặn sự hỗn loạn trong lĩnh vực ngân hàng của họ. Trong những điều kiện này, GDP toàn cầu đã tăng 3,4% trong quý 2 năm 2023 so với năm trước. Khả năng phục hồi phản ánh mức tiêu thụ mạnh mẽ trong bối cảnh thị trường lao động thắt chặt ở Hoa Kỳ và hoạt động mạnh mẽ ở các nền kinh tế có ngành du lịch và lữ hành lớn như Ý, Mexico và Tây Ban Nha.
Suy thoái sản xuất kéo dài: Dữ liệu công bố gần đây cho thấy sự suy giảm hoặc thu hẹp trên phạm vi rộng trong lĩnh vực sản xuất, với sự sụt giảm liên quan đến sản xuất công nghiệp, đầu tư và thương mại hàng hóa quốc tế. Điểm yếu này phản ánh các dấu hiệu cho thấy những nỗ lực thắt chặt đang mang lại kết quả ngày càng rõ ràng, với lạm phát toàn cầu giảm dần từ mức đỉnh nhiều thập kỷ vào năm 2022 trong bối cảnh tín dụng thắt chặt hơn và thị trường nhà đất hạ nhiệt. Nguồn: IMF
2. Báo Cáo Doanh Nghiệp – UBER
- Tổng đặt chỗ tăng 21% so với cùng kỳ năm ngoái (“YoY”) lên 35,3 tỷ đô la, tương đương 20% trên cơ sở đơn vị tiền tệ không đổi, với Tổng đặt chỗ di động là 17,9 tỷ đô la (+ 31% YoY hoặc + 30% đơn vị tiền tệ không đổi YoY) và Tổng đơn vị đặt chỗ giao hàng là 16,1 tỷ đô la (+ 18% YoY hoặc + 16% YoY đơn vị tiền tệ không đổi). Các chuyến đi trong quý tăng 25% YoY lên 2,4 tỷ, tương đương trung bình khoảng 27 triệu chuyến mỗi ngày.
- Doanh thu tăng 11% YoY lên 9,3 tỷ USD, tương đương 10% trên cơ sở tiền tệ không đổi. Doanh thu Kết hợp Di động và Giao hàng tăng 21% YoY lên 8,0 tỷ USD, tương đương 20% trên cơ sở tiền tệ không đổi.
- Doanh thu từ hoạt động kinh doanh đạt 394 triệu đô la Mỹ, tăng 889 triệu đô la so với cùng kỳ năm ngoái (YoY) và tăng 68 triệu đô la so với quý trước đó (“QoQ”).
- EBITDA điều chỉnh đạt 1,1 tỷ USD, tăng 576 triệu USD so với cùng kỳ. Biên EBITDA điều chỉnh tính theo tỷ lệ phần trăm của Tổng đặt phòng là 3,1%, tăng từ mức 1,8% trong quý 3/2022. Tỷ suất lợi nhuận gia tăng tính theo tỷ lệ phần trăm của Tổng đặt phòng là 9,3% YoY.
- Tiền mặt ròng được cung cấp bởi hoạt động kinh doanh là 966 triệu đô la và dòng tiền tự do, được định nghĩa là dòng tiền ròng từ hoạt động kinh doanh ít chi phí vốn hơn, là 905 triệu đô la, bao gồm dòng tiền 622 triệu đô la liên quan đến việc thanh toán đánh giá thuế GTGT.
- Tiền mặt, các khoản tương đương tiền và các khoản đầu tư ngắn hạn là 5,2 tỷ đô la vào cuối quý ba.
Doanh thu di động trong quý 3 năm 2023 bị ảnh hưởng tiêu cực bởi những thay đổi mô hình kinh doanh ở một số quốc gia đã phân loại một số chi phí bán hàng và tiếp thị nhất định là doanh thu contra là 161 triệu đô la. Những thay đổi này đã tác động tiêu cực đến tăng trưởng doanh thu YoY của Mobility thêm 4 điểm phần trăm.
Doanh thu giao hàng trong quý 3 năm 2023 bị ảnh hưởng tiêu cực bởi những thay đổi trong mô hình kinh doanh, dẫn đến việc phân loại một số chi phí bán hàng và tiếp thị thành khoản phải trả là 360 triệu đô la Mỹ. Những thay đổi này đã tác động tiêu cực đến tăng trưởng doanh thu giao hàng theo năm là 13 phần trăm.
Doanh thu kết hợp Di chuyển và Giao hàng trong quý 3 năm 2023 bị ảnh hưởng tiêu cực bởi những thay đổi trong mô hình kinh doanh ở một số quốc gia, dẫn đến việc phân loại một số chi phí bán hàng và tiếp thị thành khoản phải trả là 521 triệu đô la Mỹ. Những thay đổi này đã tác động tiêu cực đến tăng trưởng doanh thu kết hợp Di chuyển và Giao hàng theo năm là 8 phần trăm.
3. Nhận Định Biến Động.
Uber đã có một tỷ suất sinh lời ấn tượng với +78.79% trong một năm, vượt xa tỷ suất sinh lời của S&P 500 (+11.6%). Sự tăng trưởng mạnh của Uber có thể phản ánh chiến lược kinh doanh hiệu quả và sự quan tâm tích cực từ thị trường, nhưng cũng đi kèm với mức rủi ro cao hơn.
Ước tính đồng thuận cho Uber đang khá tích cực với một mục tiêu giá trung bình trong 12 tháng là 59.72, tăng lên khoảng 15.78%. Nếu xem xét ý kiến của các nhà phân tích, có sự đồng thuận chung trong quan điểm:
- Mua (Buy): Có 46 ý kiến tư vấn mua cổ phiếu Uber. Điều này thường được xem là một dấu hiệu tích cực về triển vọng tăng trưởng của công ty.
- Bán (Sell): Không có ý kiến nào đề xuất bán cổ phiếu Uber. Điều này có thể làm tăng niềm tin vào triển vọng của công ty trong mắt nhà đầu tư.
- Trung tính (Hold/Neutral): Có 2 ý kiến tư vấn giữ cổ phiếu. Ý kiến này thường phản ánh sự thận trọng hoặc sự không chắc chắn về hướng đi của cổ phiếu trong tương lai gần.
4. Đối Thủ Cạnh Tranh.
| Đối thủ cạnh tranh | Uber Technologies | Lyft | Grab Holdings Limited | NASDAQ Exchange |
| Vốn hóa thị trường | $106.14B | $4.032B | $12.79B | $14.98B |
| Tỷ lệ cổ tức | N/A | N/A | N/A | 3.95% |
| Tỷ lệ P/E | 99.19 | 27.78 | N/A | 24.95 |
| Giá / Bán hàng | 3.33 | 0.89 | 5.74 | 8.17 |
| Giá / Tiền mặt | N/A | 6.14 | 0.68 | 16.74 |
| Giá / Sách | 11.34 | 10.35 | 2.03 | 5 |
| Thu nhập ròng | 1.05B | $-902.14M | $-855M | $899.81M |
Dựa trên các thông tin về đối thủ cạnh tranh của Uber, bạn có thể thấy sự khác biệt trong các chỉ số tài chính và hiệu suất kinh doanh của các công ty này. Dưới đây là một số nhận định có thể được đưa ra:
- Vốn hóa thị trường: Uber có vốn hóa thị trường lớn nhất trong số các đối thủ, với $106.14 tỷ. Điều này có thể phản ánh sự lớn mạnh của Uber trên thị trường toàn cầu.
- Tỷ lệ cổ tức: Tất cả các công ty đều không trả cổ tức, điều này phản ánh mức độ tập trung vào việc tái đầu tư lợi nhuận hoặc giảm nợ hơn là trả cổ tức.
- Tỷ lệ P/E: Uber có tỷ lệ P/E cao nhất, đạt 99.19, có thể chỉ ra mức độ kỳ vọng cao từ phía thị trường đối với tương lai của công ty. Ngược lại, Lyft có tỷ lệ P/E thấp hơn, điều này có thể phản ánh mức độ đánh giá thấp hơn từ nhà đầu tư.
- Giá / Bán hàng: Uber có giá/bán hàng cao nhất trong số các đối thủ, đạt 3.33. Điều này có thể chỉ ra hiệu suất kinh doanh tích cực, nhưng cũng có thể là kết quả của chiến lược giá cao.
- Giá / Sách: Giá/Sách của Uber là cao nhất, là 11.34, có thể chỉ ra mức đánh giá cao hơn đối với tài sản và năng lực tài chính của công ty. Grab Holdings Limited có Giá/Sách thấp hơn, có thể do chiến lược đánh giá thấp hơn.
- Thu nhập ròng: Uber có thu nhập ròng dương, là 1.05 tỷ, trong khi Lyft, Grab Holdings Limited và NASDAQ Exchange có thu nhập ròng âm. Điều này có thể là một ưu thế lớn cho Uber về mặt tài chính và ổn định kinh doanh.
5. Tâm Lý Thị Trường – UBER.
Trong khoảng thời gian 1 tháng trở lại đây, nhà đầu tư đối với cổ phiếu UBER thể hiện tâm lý khá tích cực. Sự đa dạng trong số lượng các khuyến nghị đầu tư thể hiện sự hấp dẫn về hướng đi của cổ phiếu trong tương lai gần.
- Khuyến nghị Sell (Bán): Có tổng cộng 0 khuyến nghị Sell, cho thấy không có chuyên gia hoặc nhà đầu tư đánh giá tiềm năng giảm giá của cổ phiếu trong tương lai.
- Khuyến nghị Neutral (Trung lập): Có tổng cộng 10 khuyến nghị Neutral, cho thấy sự thận trọng và không có xu hướng rõ ràng trong dự báo cổ phiếu. Các nhà đầu tư có thể đang chờ đợi thêm thông tin trước khi đưa ra quyết định đầu tư.
- Khuyến nghị Buy (Mua): Có tổng cộng 12 khuyến nghị Buy, đại diện cho một số người đánh giá tích cực về cổ phiếu và tin rằng cổ phiếu có tiềm năng tăng giá trong tương lai.
- Uber (0.32): Tâm lý truyền thông tích cực, với các bài viết tập trung vào những thành công và triển vọng của công ty.
- RELX (0.2): Tâm lý truyền thông trung lập, với các bài viết có cả những khía cạnh tích cực và tiêu cực.
- PayPal (0.19): Tâm lý truyền thông trung lập, với các bài viết có cả những khía cạnh tích cực và tiêu cực.
- MSCI (0.32): Tâm lý truyền thông tích cực, với các bài viết tập trung vào những thành công và triển vọng của công ty.
- Dash (0.06): Tâm lý truyền thông tiêu cực, với các bài viết tập trung vào những vấn đề và thách thức mà công ty đang phải đối mặt.
6. Phân Tích Kỹ Thuật – UBER.
Biểu Đồ Weekly – Cổ Phiếu UBER (MT5 HFM)
Từ các thông tin được cung cấp về mã cổ phiếu UBER, dưới đây là tổng kết đánh giá khuyến nghị:
Dựa trên các thông tin về định giá cổ phiếu, diễn biến kinh tế toàn cầu, báo cáo doanh nghiệp, khối lượng thanh khoản, tâm lý nhà đầu tư đối với mã cổ phiếu và cuối cùng là phân tích kỹ thuật thì chúng tôi đưa ra khuyến nghị giao dịch như sau.
Tín hiệu giao dịch cổ phiếu Uber Technologies, Inc (UBER) như sau:
- Vùng kháng cự: N/A
- Vùng hỗ trợ: $50
- Tín hiệu kỹ thuật: Vùng hỗ trợ $50 và giá đang cắt lên trên đường SMA 20 và giá đang có xu hướng tiếp tục phá vỡ kênh tích lũy.
Khuyến Nghị:
- Đối với chiến lược ngắn hạn: Theo dõi các tín hiệu đảo chiều trong ngắn hạn và chờ mua tại vùng giá 50$.
- Đối với chiến lược dài hạn nhà đầu tư có thể mua dần đối với cổ phiếu UBER và mua thêm khi giá điều chỉnh về quanh mức $50 cho mục tiêu dài hạn cho kỳ vọng dựa trên định giá ở mức trên 100$.
Rủi ro Liên Quan:
- Rủi ro thị trường: Thị trường chứng khoán có thể biến động mạnh và ảnh hưởng đến giá cổ phiếu Uber. Các yếu tố như tình hình kinh tế toàn cầu, biến động chính trị, và sự không chắc chắn trong tương lai có thể tạo ra những biến động không dự đoán trên thị trường.
- Rủi ro ngành công nghiệp: Ngành công nghiệp dịch vụ giao thông vận tải thông qua ứng dụng di động có thể bị ảnh hưởng bởi các yếu tố như thay đổi trong quy định, sự cạnh tranh giữa các công ty cùng ngành, và các phát triển công nghệ mới.
- Rủi ro doanh nghiệp: Các vấn đề nội bộ của Uber, như quản lý, chiến lược kinh doanh, và thực thi chiến lược có thể ảnh hưởng đến hiệu suất tài chính của công ty và giá cổ phiếu.
7. DISCLAIMER: Các thông tin cũng như ý kiến trong báo cáo không mang tính chất mời chào mua hay bán bất cứ chứng khoán, quyền chọn, hợp đồng tương lai hay công cụ phái sinh nào tại bất kỳ lãnh thổ có quyền tài phán nào. Đồng thời, các thông tin cũng như ý kiến trong báo cáo cũng không nhằm mục đích quảng cáo cho bất cứ công cụ tài chính nào. Ý kiến, dự báo và ước tính chỉ thể hiện quan điểm của người viết tại thời điểm phát hành, không được xem là quan điểm của HFM Vietnam và có thể thay đổi mà không cần thông báo. Nhà đầu tư phải lưu ý rằng giá và khối lượng giao dịch của các công cụ tài chính luôn biến động, có thể lên hoặc xuống. Những diễn biến trong quá khứ, nếu có, không hàm ý cho những kết quả tương lai. Báo cáo này là tài sản của HFM Vietnam và không được công bố rộng rãi ra công chúng, vì vậy không ai được phép sao chép, tái sản xuất, phát hành cũng như tái phân phối bất kỳ nội dung nào của báo cáo hay toàn bộ báo cáo vì bất kỳ mục đích nào nếu không có văn bản chấp thuận của HFM Vietnam. Mọi cá nhân sẽ chịu trách nhiệm đối với HFM Vietnam về bất kỳ tổn thất hoặc thiệt hại nào mà HFM Vietnam hoặc khách hàng của HFM VIETNAM phải chịu do bất kỳ hành vi vi phạm theo Tuyên bố miễn trách này và theo quy định của pháp luật.
