在近期的文章中，我们讨论了关于“死猫反弹”的市场现象。简而言之，“死猫反弹”描述了在下跌的趋势中，价格出现短期反弹。这种现象可以被解释为空头持有者认为价格已跌至低点而平仓获利。平仓后，这些投资者可能转为做多市场，从而推动价格上涨。
在本文中我们将探讨交易“死猫反弹”的方法。基本上，“死猫反弹”可见于宏观经济中如衰退时期，或者见于个股或股票组合中。不管怎样，这个现象在市场“走”出来之前还是很难提前预知的。
那么，我们还能凭什么依据来交易“死猫反弹”呢？
基本上，市场就如物理学一样，人们认为每个动作将会产生反应；因此，市场在经历每一次的大涨或大跌后必有技术性回调或反弹。正如市场投资者认为牛市中价格的下跌终究会反弹走高那样，他们同样相信熊市中价格会短期反弹尔后转跌走弱。其中一个例子就是三月所见的USA500走势。
从4小时图来看，我们可以看见市场投资者于2019年11月至2020年2月所持有的“回调”做多的心态，比如12月2日、1月6日和30日等。
随着市场逐渐发展为熊市，人们的观点也随之变化。在熊市中，任何新低都被视为价格将持续下跌，当价格转为近期高点时，人们认为该涨势不会持续很长的时间。其中一个可以帮助交易员分辨该价格反弹属于“死猫反弹”抑或是趋势反转的工具就是斐波那契。
理论上，如若反弹幅度低于38.2%，那么我们认为该反弹偏弱并且很大可能属于“死猫反弹”。价格的小幅反弹亦反映了整体市场偏向悲观的情绪。当然，“死猫弹跳”并非仅出现于38.2%的黄金水平位，它也可以出现在50.0%的黄金水平位，正如我们在3月5日所见的价格反转形态就是个典型的例子。
因此，为了进一步确认“死猫反弹”，我们必须关注价格会否再回调并突破近期低位。该突破可被视为下跌走势的延续。此外，价格收于近期低位亦提供我们止损空间较小的进场位置，同时有机会以低风险换取高收益的回报。一般上，止损将设于近期的高点位置上。一旦价格反转并触及止损位置，说明“死猫反弹”的观点在这个情况中不成立。
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Andria Pichidi
市场分析师
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