上周，英镑/美元从1.2500中位区域录得下跌，随即于1.2300中位区域企稳。周五，该货币兑录得1个月低位于1.2312。欧元/英镑刷新3个月高位于0.9104，该货币兑已连续4周录得新高。
欧元利好因素
一系列的欧元复苏基金计划被大多数分析师认为有助推涨欧元的因素。此外，英国央行过早放松货币政策亦有助提振欧元/英镑。此外，有一顶级德国法官评论表明欧洲央行有权利决定是否参与债券购买计划亦被市场视为利好因素。上周，欧洲央行发布了一些证明其扩展QE计划的文档。
据摩根士丹利分析师指出，欧元区的7500亿欧元紧急购债计划被普遍视为欧元相对其它主要货币表现强劲的因素。这项计划亦表示欧盟解体风险的部分溢价得以稍缓，同时提供更多的流动性以吸引更多AAA级别资产的流入。摩根士丹利分析师团队预测欧元/美元将在明年第二季度录得1.2000。
目前而言，中期的经济前景仍然是谨慎的并需要消耗很长的时间才能恢复至疫情前的水平，尤其是酒店和旅游业。经济恢复增长预计需等待有效疫苗或治疗的研发方能实现。稍早，欧元区ESI经济信心指数录得增长，但仍低于预期。
服务业增长如旅游业和酒店业将持续受限。尽管政府提供了临时的经济支持措施，一些依赖于旅游业的国家如意大利、西班牙和希腊依然遭受了疫情的重击。欧元区将开放边界并在本周发布一份被列为较为安全并能够在其旅行的国家，但是风险的平衡偏向下行，况且现在许多国家经济预计需要花更长的时间方能恢复至疫情前的水平。此外，德国和欧元区失业人数持续录得上涨亦对经济增长形成了阻力。
从英国和英镑方面来看，如若英欧谈判未见实质性的突破，该国货币预期在接下来的几周持续承压。
此外，当前英国经济处于脆弱的位置。英欧贸易谈判协议预计是有限的（甚至具有无协议脱欧的可能性）。随着牛津大学顶尖的科学家和研究人员表示有效疫苗或许等到2021年下半年才能大量生产并供全球使用，经济复苏极大可能从早前市场预期的V型至L型。
这对于开放型并且拥有庞大的货币账户赤字的英国而言并非是件好事。因此，尽管该贸易加权货币与2016年6月脱欧公投前几年的平均水平相比录得下滑约11%至12%，我们预期英镑将持续其弱势。
从基本面和技术面来看，欧元/英镑偏向上行并有机会持续录得上涨至3月的高位。自3月录得逾50%的跌幅后，该货币兑从5月初开始已处于上涨走势。日线图上，动能指标处于正值区域；多空强弱指数（RSI）拐向上行并准备穿越70区域；MACD和布林带持续走高。下一个阻力位可见于0.9185（61.8%斐波那契水平位）、0.9238（3月26日高位）以及0.9300（76.4%斐波那契水平位）
另一方面，大部分英国公司股价将随着企业利润录得下滑而表现疲软；然而，一些国际化的大型英国公司的股价表现或略好于前者。AAA级别的债券将成为投资者的避险选择（这些债券将持续受评级公司监控并随着脱欧最终结果而做出调整）。英欧下一轮的贸易谈判将在7月进行——欧盟谈判首席代表巴尼耶上周表示，十月将是 “谜底揭晓的时刻” 。
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Andria Pichidi
市场分析师
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