欧元区7月制造业PMI终值从初值的51.1上调至51.8。相比6月所录得的47.4，当前数据反映了经济重启有助于制造业再次回到扩张区域。尽管调查显示企业持续在产能不足的情况下运营并导致严重裁员的情况，Markit公布的产出和新订单数据却录得增长。产出仍远低于同比去年的水平，预示着经济仍需花很长的时间才能恢复至疫情前水平而近期新增病毒感染病例激增引发了部分地区或再次陷入封锁的风险。
欧盟官员曾发誓尽可能避免再关闭边境，然而部分地区疫情愈加严重无非形成了一大考验。德国亦在机场设立免费的病毒检测测试，所有从“高风险”地区归来人们都必须接受该测试。国内外市场需求将逐渐回温；然而，裁员潮依然是一大困扰；病毒大流行将持续破坏供应链和产出模型，失业率或将在未来几年持续走高。
制造业PMI终值表现强劲支撑欧洲股市上涨。GER30录得1.4%的涨幅；UK100收复早前亏损并录得上涨0.2%。Euro Stoxx 50录得0.8%的涨幅。随着调查发出经济正逐渐恢复的信号，整体市场情绪略倾向于乐观。
汇市方面，欧元/瑞郎是众欧元交叉盘中于上周一录得最明显的跌幅；瑞郎兑美元和欧元则录得逾0.5%的跌幅。瑞士央行干预汇市的行动似乎有所显现。随着大流行笼罩全球，瑞士央行正积极卖出瑞郎。截至7月31日，SNB总即期存款（商业银行持有的钱）从前值的6926亿瑞郎录得上涨至693.7亿瑞郎。 总即期存款的上涨反映了法郎在被央行出售后上升。
上周一，欧元/瑞郎罕见成为“日内最大波动”的货币兑并录得1%的日内涨幅，表现好于主要货币兑及交叉货币兑。该货币兑录得2个月高位于1.0837，随后有所稍缓。今日，该货币兑录得高位于1.0815，下方支撑位于1.0730。然而，该资产价格在欧元区PMI数据公布后录得下滑约30点。
无论如何，该货币兑整体走势依旧乐观：动能指标处于正值而日线图显示20日和200日均线在上周五形成金叉。因此，只要该资产价格持续维持在1.0720上方（既是200日均线和61.8%斐波那契水平关键区域），整体走势偏向上行。6月初，该货币兑录得7个月高位于1.0914。
随着欧盟通过复苏基金计划，许多分析师认为这是欧元经济发展的一个里程碑；欧元在投资组合中的权重亦有所改变。欧元吸引力上涨亦有助于瑞士央行打击其长期被高估的瑞郎，并且防止瑞士经济陷入通缩困境。
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Andria Pichidi
市场分析师
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