本周的英国央行利率决议基本没有带来任何惊喜，尽管此前部分市场投资者希望该央行随着经济复苏走软而扩大货币宽松规模甚至实行负利率货币政策。该央行保持利率不变于0.1%以及保持资产购买总规模于7450亿英镑。英国央行对经济前景持谨慎乐观的态度，并表示将在长期有需要的情况下执行宽松政策。该央行基本已官方透漏出将保持观望态度的信息。然而，报告分项以及英央行行长贝利的措辞强调了未来的下行风险，以及市场对于英央行或在今年再度展延资产购买目标的推测。
英央行财务政策委员会表示当前英国企业正面临严重的现金流冲击并且急需进行债务重组以持续支撑企业运转。这表示着银行目前的资本缓冲在当前严峻的情况下仍足以抵消那些潜在的损失。由于并非所有企业能顺利在危机中幸存，估计银行将面临更高水平的不良贷款。英央行指示银行必须持续为企业提供贷款以协助支撑经济，同时也发出警告表示“采取任何的防御行动将对它们以及整体经济带来更大的损失”，因此英国央行有必要持续提供支持予家庭以及企业。资产负债表因疫情冲击而飙涨导致英央行不太愿意实行负利率政策，“在这个时候实行负利率政策或许无法有效地刺激经济”。
英国央行的举措预示着未来存有下行风险，尽管该央行至少目前为止在利率决议中发出了谨慎乐观的态度。英央行行长贝利在彭博社采访中的语气似乎不太乐观，并且强调“确实存有下行风险”。无论如何，英国央行将“随时准备为市场提供相应的经济支持”。随着英央行去除了实行负利率的可能性，市场投资者预期该央行截至年底前或将延展其资产购买目标。
英镑/美元自周四所见的5个月高位于1.3187录得下滑并刷新2日低位于1.3086。英镑兑欧元以及其它货币亦录得回调。我们对英镑上行潜能持谨慎态度。曼彻斯特和阿伯丁目前再度陷入封锁。
在经历漫长的封锁后，莱彻斯特目前已重启经济。政府对于当地相对较高的病毒感染病例以及住院率采取后续行动。人们对于新冠病毒持有两种看法：一种是只有小部分人建立了对于病毒的免疫力，因此第二波病毒感染风险相对较高；另一种说法则认为病毒已向大部分人群扩散开来（据污水样本研究结果，有指新冠病毒早在10月已在欧洲蔓延）并建立了对于病毒的免疫力。该病毒感染死亡率为0.05%并与Gompertz呼吸道疾病周期曲线相符。
新一轮的封锁措施以及冬季即将来临或削弱经济复苏的潜力。英欧谈判依旧未有结果。两方将在暑假结束后于8月17日当周持续谈判。
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Andria Pichidi
市场分析师
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