英镑/美元，4小时图
英国8月综合PMI终值录得下调至59.1。 相比初值预期的60.3，该数据已被大幅下调。 相比7月录得的57.0，该数据仍预示经济活动有所增速，并且私营部门也创造了自2014年8月以来最快的扩张速度。经济重启和消费支出急剧恢复促进了经济扩张。服务业PMI从初值的60.1下调至58.8，整体仍处于2015年4月以来高位；上周公布的英国8月制造业终值则从此前初值的55.3录得下滑至55.2。尽管数据表现亮眼，市场对于制造业和服务业仍存隐忧。随着政府削减大流行期间工资支持计划的规模，制造业和服务业裁员人数在8月录得激增。同时，两个行业随着未完成工作的积压而显示出产能过剩的迹象。市场投资者随着经济有可能重回到正常水平而基本对于接下来的12个月持乐观看法（尽管亦有部分人士质疑经济能否在政府救助计划逐渐减少的情况下持续复苏）。经济封锁导致的工作挤压以及10月政府薪资救助计划到期（或将触发新一轮失业潮；然而，该计划也有望再展延）为当前风险。政府的“Eat Out to Help Out”计划（政府、债券市场、纳税人将为在餐馆和酒吧消费的顾客承担50%的费用）已于9月1日到期。下月，服务业将面临工资支持计划被削减后的下行风险；航空业、零售业以及休闲旅游业亦将面临巨大风险。
英国8月PMI终值数据公布后，英镑兑其它货币表现不一。服务业PMI和综合PMI录得下调、8月制造业和服务业就业人数下滑并没有过于影响市场参与者的情绪。英镑/美元日内录得下滑0.4%，反映了早前美元回涨所带来的影响。 PMI数据公布后，该货币兑仍交投于6日低位于1. 3277附近。欧元/英镑自早前所见的3个月低位于0. 8866录得上涨约20点。随着市场预期欧洲央行或将在其货币政策框架中定向提高通胀（欧元区8月CPI数据年率录得-0.2%），欧元表现差劲。英镑的下行风险似乎高于上行风险。随着政府的薪资救助计划在上个月到期，英国失业率持续上涨。经过4个月的收缩时期，消费者贷款录得反弹：从某种程度来看，这情况或预示着需求有所进步并有助于支持私营部门。另一方面，税收增加以及无协议脱欧或导致英镑进一步面临下行风险。
4小时图显示，英镑/美元于周一的1.3500水平形成吞没K线形态，并在昨日（9月2日）08：00K线收线后正式跌穿20日均线。2 x ATR将促进该货币兑至1.3250而3 x ATR将促进该货币兑至1.3206。LL5止损位从原先设置的1.3465更改至1.3350。
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Stuart Cowell
首席市场分析师
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