经历了3日连跌后，欧元/美元昨日收涨0.57%，报1.2205。在当选总统拜登公布新一轮抗疫刺激计划以及美联储主席鲍威尔讲话之前，美元多头似乎选择获利平仓并保持观望的态度。
无论如何，欧元区经济前景短期来看仍不甚乐观。受新增病毒感染病例激增以及英国/南非变种毒株蔓延的影响，欧元区多国政府正实行严格的限制措施。其中，德国总理默克尔就促使有关当局将封锁措施延长十周以遏制变种病毒的快速传播，否则德国恐需在3月底再次升级限制措施。目前，德国将限制期限定于1月31日结束，但眼看情况仍未有明显好转，预计政府在1月25日召开会议后将一致同意延长封锁期限。
图1：WHO欧元区新增冠状病毒确诊病例的7天最高中位数以及概率。来源取截于：https://goodjudgment.io/superforecasts/#1431
另外，据预测平台Good Judgment提供的数据显示（图1），截至今年3月31日，欧元区新增冠状病毒确诊病例的7天最高中位数预计超过30.0万人但低于35.0万人的概率达52%，较一周前录得上涨7%。相比上周，该平台所给出的预测结果出现恶化的迹象。
此外，欧元区因种种因素导致的疫苗接种延误、英国脱欧导致的贸易中断都深深地打击着欧洲各国经济，欧元区经济恐陷入双底型衰退。为了避免“硬脱欧”可能发生而带来的一连串负面效应，许多欧元区企业在去年年底前相继将产品运往英国，出口可能走弱。对于欧元区第一季度GDP的预测，荷兰国际（ING）认为在 “最乐观” 的情况下，欧元区GDP仍然录得零增长，并且直至2023年方能恢复到大流行前的水平。
显然，在第一季度实现大规模疫苗接种仍是一个难题，更甭说实现群体免疫了。在这种背景下，政府不仅需竭尽所能解决有关疫苗存储、物流及人力资源的问题，同时还需确保病毒在封锁期间得以进一步被有效控制。财政政策方面，欧盟复苏基金和长期预算预计仍足以应对当前危机并支撑经济增长；而货币政策方面，宽松的货币政策异常重要，欧洲央行或将增加购债规模或延长购债期限以维持经济体系的正常运转。
待人们实现群体免疫、病毒消散以及限制放宽后，已压抑许久的需求将得到释放，进而促进经济增长。据最新数据显示，目前欧元区储蓄率高企20%以上水平，而消费者很大可能在第二季度中将这高达千亿欧元的其中一部分变成支出，进而短线提振通胀。
从技术分析来看，欧元/美元在上周自1.2350附近高位遇阻回落，收于楔形趋势线阻力和1.2255阻力。细观蜡烛形态，周线图显示射击之星形态，而日线图显示空头吞没+三只乌鸦形态。MACD柱状线与汇价呈顶背离。
从4小时图来看，欧元/美元自1.2150支撑企稳后反弹，当前交投于1.22水平。如若该货币兑延续涨势，上方阻力关注1.2255、通道趋势线以及今年1月高位水平（1.2340）。另一方面，如若欧元/美元回落，下方支撑关注1.2150、23.6斐波那契水平（1.2030）/周线图所见的楔形趋势线支撑以及1.2030至80区域。
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Larince Zhang
市场分析师
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