在主要法定货币之间平静的交易时期，欧元兑大多数货录得上涨，提供了一些定向行动。欧元兑美元收复了该货币对周五约四分之三的跌幅，盘中高见1.2220，与此同时10年期美债收益率跌至近期两周低点1.610％附近。
欧元兑英镑汇率涨幅最大，上涨逾0.5％并创2周新高于0.8650。欧元兑日元从低点上涨了50多个点后创出133.03的高点。该货币对仍然低于上周五的高点133.23。市场似乎没有了催化剂。欧洲日历几乎是空的，今天整个欧洲都在迎接公共假期。
这当然是对欧元有利的一面，尤其是周五欧洲五月份的PMI读数稳定，以及整个欧盟地区的经济和边界重新开放，布鲁塞尔也终于在冠状疫苗计划上共同采取了行动。因此，最近一波的病毒感染浪潮被平、欧元区经济前景的改善也使该通用货币受益。 7500亿欧元的大流行性财政支持基金也正在筹建中。
最重要的是，市场对美联储有关通胀将是临时性的观点使美元保持疲软态势。关于美国通货膨胀风险的主流观点是，由于同比基数效应缩小以及供应瓶颈被消除，价格压力可能会在第三季度缓解，这至少在短期内使短期国债收益率处于较低的水平，市场预期美联储将坚持长期低利率政策。
CME的美联储观察工具显示，市场定位暗示美联储年底前加息25个基点的可能性仅为11％，仅略高于FOMC会议纪要发布前暗示的9％概率。在发布高于预期的4月CPI之前，有7％的可能性被打折。
也就是说，欧元兑美元期货暗示着2023年首次加息25个基点，比美联储所暗示的提前一年。由于总体动能已被积极配置，目前欧元兑美元的普遍上行偏见可能会持续，而下行风险则是美联储可能不可避免地逐渐削减其购债规模。这将是美国与欧元区增长差异和美联储与欧洲央行紧缩预期差异相匹配的时候，这将是欧元兑美元方向性偏向转向下行的情况。
从技术角度来看，尽管欧元兑美元维持其5天区间并呈横盘整理走势，但总体前景仍然乐观，因为该资产自3月以来仍处于上行通道中，高于其所有日内均线，布林带亦向北延伸。另一个关键是上周在50-200日均线之间的看涨交叉，这增加了资产进一步升值的可能性。然而，MACD线一直延伸至更高，而相对强弱指数（RSI）难以突破70关口，回调并呈现出较低的高点，这导致汇价在近期内向下修正的可能性增加。
就是说，20日均线于1.2120为资产提供了坚实的即时支撑位，该水平自4月以来一直未被触及。但若跌破该位置，则可能吸引空头重返，并可能跌至1.2000-1.2050区域。另一方面，价格上破当前区间可能会引发其两个月反弹的延续，并可能重新测试12月的高点1.2300 -1.2340。
尽管如此，通货膨胀的争论仍将是关键事件，消费者信心指数和个人消费释放中的价格指标必定会引起人们的注意，而且数据面不会为复苏/通货膨胀故事增加任何新的内容。因此，我们可以在本周剩余时间内看到相同的市场行为。
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Andria Pichidi
市场分析师
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