美联储宽松货币政策、疫苗接种和经济开放、消费者需求的释放、多数企业财报表现强劲、市场情绪转变乐观——这些因素持续推高标普500指数。自大流行爆发以来，该指数从低位反弹迄今已累涨逾100%，隔夜收于4447。
当前指数走势反映了有关Delta变种病毒、近期的监管机构打压以及美联储可能减少刺激的担忧仍未能对股市走势带来意义上的负面影响。另外，尽管阿富汗军事冲突引发了一些避险买盘（美元指数昨日小幅收涨约0.12%，报92.56），然而当前股市并未因而出现显著的回调迹象，乐观情绪并未受到动摇。这也能够从衡量标普500指数隐含波动率的VIX指数得到验证。截至昨日收盘，VIX.F录得8日连跌至17.07，逼近1个月低点（16.77）。针对未来标普500指数的走势，研究公司亚德尼（Yardeni）预计，只要美国避免陷入大规模经济封锁，生产力的持续提高将有望推动增长，指数在明年年底达到5000为相对保守的估计。
大流行方面，尽管近期Delta病毒的爆发导致美国在短短一个月内有逾98%的地区转变为高水平传播风险（此前为19%），然而业内人士认为，美国不太可能重启大规模的限制措施，州政府至多可能会重新规定人们戴口罩、必须提供已接种疫苗的证明方能进行活动或户外用餐等，而非直接关闭经济活动。因此，近期的大流行反弹可能不会对美国经济复苏产生显著的负面影响。
本周晚些时候，市场参与者将重点关注美联储主席鲍威尔的讲话以及美联储会议纪要。据《华尔街日报》报道，如若经济持续复苏，央行将在大约三个月后（即年底前）开始缩减宽松货币政策，并在明年年中之前结束资产购买计划——这可能为美股增添下行风险。另一方面，截至目前，美联储与主席鲍威尔在政策上则保持相对鸽派的立场。只要他们在本周的措辞上并未出现重大的改变，股市仍将受到多头支撑。
技术分析：
从周线图来看，USA500自去年3月下旬企稳后开启稳定上行的趋势，当前收盘价距离下方的100-SMA（3483）逾960点。自去年11月当周录得反弹并大看涨蜡烛收线在3210上方后，该指数延续上涨模式并突破4077（或FE 61.8%），当前距离最近阻力4613仅约166点。技术指标方面，随着该指数在去年11月企稳走高以来，相对强弱指数（RSI）和随机指标（Stochastics）皆处于50至超买区域震荡。
日线图上，USA500指数交投于上升通道，当前正在测试该周期的100%斐波那契扩展水平，或4425。突破成功意味着该指数有望延续看涨模式并测试下一个阻力，4615（或周线的FE 100%）以及4875（或日线的FE 161.8%）。亚德尼（Yardeni）所预测的5000至5155（或日线的 FE 200.0%）则为第四关键阻力。
不利的一面是，如若该指数无法企稳于4425上方，那么上升通道的底线将为最近的支撑。进一步跌破下方的100日均线则可能预示着该指数将面临调整波，而4077至4145将为关键的支撑区域。
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Larince Zhang
市场分析师
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