华特迪士尼公司 (#Disney) 将于 11 月 10 日（星期三）收市后公布其全年和 2021 年第四季度的财务业绩。总的来说，它是一家多元化的国际家庭娱乐和媒体企业，市值约为 3190 亿美元，在三个主要领域运营：i) 媒体网络，ii) 游乐园、体验和产品、工作室娱乐以及 iii) 直接面向消费者与国际 (DTCI)。
图 1：2010-2021 年华特迪士尼公司收入（十亿美元）。资料来源：Statista。
上一季度，迪士尼报告的收入为 170.2 亿美元，同比增长超过 44%。该公司在 2020 年第一季度大流行爆发前创下了最高收入，达到 208.8 亿美元。这也是该公司继 2019 年第三季度（202.6 亿美元）之后第二次达到 200 亿美元的基准。
图 2：2020 年第 3 季度和 2021 年第 3 季度按部门划分的沃尔特迪斯尼公司收入（百万美元）。资料来源：Statista。
如图 2 所示，媒体和娱乐对迪士尼公司的收入贡献最大，为 126.81 亿美元（或 42.39%），其次是线性网络（69.56 亿美元，或 23.25%）、游乐园、体验和产品（43.41 亿美元 ，或 14.51%），直接面向消费者（42.56 亿美元，或 14.23%），最后是内容销售/许可和其他（16.81 亿美元，或 5.62%）。除内容销售/许可和其他外，所有行业的同期表现均好于去年。其中，游乐园、体验和产品在全球主题公园重新开放后（随着疫苗的推出减少了限制），以及以游客为中心的新服务和体验的推出，实现了最显着的三倍收益反弹。
图 3：2020 年第一季度至 2021 年第三季度全球迪士尼 Plus 订户数量（以百万计）。资料来源：Statista。
在媒体和娱乐领域，公司提供各种迪士尼应用程序（具有应用程序内购功能），其中迪士尼+的总收入最高（其它包括了ESPN、我的迪士尼体验、漫威无限、国家地理等）。如图 3 所示，截至 2021 年第三季度，Disney+ 全球订阅用户数达到 1.16 亿，是该应用在首次推出后不到两年时间内增长了3 倍多，回到 2020 年第一季度，它仅积累了 2650 万订阅用户。
图 4：华特迪士尼公司净收入（百万美元），2010 年第一季度至 2021 年第三季度。资料来源：Statista。
华特迪士尼在 2021 年全年的净收入保持正值。该公司报告称，第二季度和第三季度的净利润均超过 9 亿美元，同比去年同期分别增长了 94.9% 和 119.6%。
图 5：盈利趋势和每股收益惊喜。资料来源：CNBC；Zacks。
Zacks 指出，在即将发布的收益公告中，对华特迪斯尼公司报告销售额的普遍估计为 187.7亿美元，而每股收益 (EPS) 预计将达到 0.51美元，比去年同期增长 27.6% 和 355% 。这些估计在过去 30 天里被下调了 2 次，在过去 60 天里被下调了 4 次，显示出其对公司业务前景的悲观迹象。然而，考虑到过去四个季度平均 113.62% 的积极惊喜，2021 年第四季度报告的结果有可能好于普遍预期。总的来说，华特迪士尼在 Zacks 的排名中排名第三（持有）。
技术分析：
#Disney 股价在 2021 年下半年的交易区间接近 20 美元。近期高点于 9 月 9 日形成于 187.56 美元，比第一季度的峰值 203.02 美元低约 8.2%。
上周五（11月5日），公司股价跳空高开，收于下降楔形的顶线上方。之前的阻力位 172-173 美元（绿色区域）现在已转向即时支撑位（S1），其次是 170 美元（S2）和 167-168 美元（S3）。从好的方面来看，最近的阻力位 (R1) 是 180-183 美元。蜡烛成功收在该水平上方可能表明股价将继续测试下一个阻力（R2）的看涨潜力，该阻力区包括近期高点 187.56 美元和 189 美元。第三个阻力位 (R3) 位于 193 美元。指标配置积极：MACD线形成黄金交叉并向上指向0轴、RSI自5月中旬以来首次突破50、随机指标快线接近超买区域。
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Larince Zhang
市场分析师
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