2021年已经基本结束。尽管在 Omicron、通货膨胀和央行宽松政策的阴云下，几周前的极端担忧已经消退。这为圣诞节周末的圣诞老人集会提供了一个乐观的环境。全球数据普遍反映了第四季度增长的稳健回升，纵使受到了变种病毒的影响。通胀仍然是一个重大风险，但 FOMC 和其它央行正在解决这个问题，债券市场正在让政策制定者从怀疑中获益。本周几乎没有什么可以分散人们对 2022 年谨慎乐观的注意力。
美国大部分关键数据报告都是在假期前发布的，它们反映了第四季度的大幅增长，预计 本月GDP 将比在假期前发布的关键报告加速至 7.0%，这使得在一个清淡的报告周之前，周三和周四对市场估计进行了大量微调。本周的大量数据在很大程度上缩小了围绕现有预期的增长前景。预计第四季度的 GDP 增长率为 7%，是第三季度 2.3% 的三倍。然而，通胀前景也略有提振。强劲的增长和 CPI 接近 40 年的高点使 FOMC 决定加快缩减规模成为一个相对容易的决定。
困难的部分在于确定政策收紧的时间和速度。目前，市场定于 5 月或 6 月加息 25 个基点，并可能在一年内加息或两次。
简短的一周中数据清淡。鉴于几种相互矛盾的力量，财政部在较短期限的票息拍卖中进行的 1690 亿美元将是对投资者需求的有趣测试。对美国国债安全性及其更高收益率的需求，以及进一步削减供应将有助于限制收益率。但持续通胀、美联储缩减利率和最终加息的风险将推高利率。至于这些拍卖，由于与大流行相关的借贷需求大幅下降，总交易量比上个月减少了 70 亿美元。 2 年期国债周四收低 2.8 个基点，收于 0.745%。止损将是自 2020 年 2 月 25 日以来的 1.188% 以来的最高点。 5 年期上涨 2.6 个基点至 1.270%。 7 年期国债收益率上涨 3 个基点至 1.425%。目前尚不清楚这些利率是否具有足够的吸引力来吸引强劲的需求，尤其是在假期清淡的情况下。
在另一个假期缩短的一周开始时，美元一直保持区间波动，美元指数目前为 96.18。伦敦、加拿大、澳大利亚和香港等市场仍因圣诞节假期延长而休市。上周四公布的数据喜忧参半，初请失业金人数接近趋势低点，而个人收入和消费符合预期。耐用品订单超出预期，但预计新屋销售不会出现大幅下调。美国周五因圣诞节而休市。
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Andria Pichidi
市场分析师
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