2022 年终于开始了，最突出的将是核心央行向政策正常化的转变。当然，投资者在2022 年面临很多问题，包括新冠肺炎的不确定性、货币政策正常化的步伐、通胀、增长与价值的对比、中国监管的打击，以及各种地缘政治风险。但市场目前正在关注本周充满关键数据的繁重日历，包括欧佩克+会议、美国就业报告和联邦公开市场委员会会议纪要。
美国经济增长强劲，加上通胀压力持续升高，去年秋天导致 FOMC 出现戏剧性的转变，因为其政策在几个月内从超级宽松变为 2022 年的三次加息。市场对今年的三次紧缩进行了定价，美联储在 12 月 SEP 中的点位紧随其后。市场将关注即将发布的数据，以帮助确定联邦基金启动的时间，这反映了最早可能在 5 月启动的可能性。
12 月的非农就业报告将成为美联储政策立场的焦点，因此将备受期待。就业人数现在已经收复了 2020 年 3 月和 4 月失去的工作岗位的 83%，而工时已经收复了更大的 93% 的下降，反映劳动力市场的改善。复苏的速度令美联储感到意外，并将其计入了上个月缩减和加快步伐的举措。我们预计 12 月将进一步上涨，增加 44 万，11 月增加 21 万、10 月增加 54.6 万、9 月增加 37.9 万。失业率应连续第二个月稳定在 4.2%，低于 10 月份的 4.6%。工时预计增加 0.2%，而每周工作时间从 11 月的 34.8 下降至 34.7。在 11 月份和 10 月份分别增长 0.3% 和 0.4% 之后，平均时薪预计增长 0.4%。但由于严格比较，同比工资增长应从 4.8% 放缓至 4.2%。
明天的制造业 ISM 指数预计将在 12 月跌至 60.5，11 月上涨 0.3 点至 61.1。该指数仅略微远离 3 月份以来的 18 年高点 64.7。周四 12 月 ISM-NMI 指数预计将在 11 月上涨 2.4 点至历史高点 69.1 后跌至 66.0。即使出现下跌，我们预计包括各种区域报告在内的数据仍会保持乐观的整体情绪路径。事实上，由于库存重建和供应链中断使工厂享有更高的定价权，因此大多数指标在第四季度保持或接近历史高位。
除了一级数据外，几位政策制定者还在本周美国经济协会年会上发表了讲话。重点将是布拉德的评论，布拉德是 FOMC 中最鹰派的人之一，今年轮换成具备投票权的一员。他将在周四讨论货币政策和经济。戴利，一个更加温和的非选民，周五也在 AEA 小组上就政策发表讲话。博斯蒂克也随时待命。周三 12 月 13-14 日政策会议的 FOMC 会议纪要将被仔细审查，以进一步了解美联储的支点以及反映今年加息 3 次的点阵图跳跃。
但是，这一切将如何影响本周的美元？
今天乐观的市场情绪提振了 2022 年首个交易日的股票和政府债券收益率，目前美元兑主要货币已小幅走高。 CAC 40 上涨 1.18%，而股市表现强劲。 GER30 上涨 0.93%。美元指数从 95.55 低点反弹至 96，保持 95.50 支撑位（50 日均线）并且已超过 2 个月未触及。
尽管技术面指向该资产的区间市场，因为 MA 和 BB 已经趋于平缓，这意味着整合，同时 RSI 和 MACD 接近于零，但从基本面来看，本周 FOMC 会议纪要和就业数据可能会提振美元。另一份强劲的报告将足以再次向美联储证实经济和就业的进一步增长，同时也降低了通胀。
Omicron 仍然是一个关键驱动因素，人们仍然希望一种更具传染性但导致住院人数减少的突变意味着大流行即将结束。随着风险交易走低，这对股市、政府债券收益率和美元有所帮助，预计将继续提振。
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Andria Pichidi
市场分析师
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