由于俄罗斯入侵乌克兰以及西方与俄罗斯之间不断升级的紧张局势引发供应担忧，美原油 价格在过去一周上涨，布伦特原油价格突破 100 美元大关。石油、天然气和小麦受到的打击最为严重，在对滞胀担忧和针对俄罗斯银行的制裁的影响的背景下，黄金正成为首选的避风港，但也产生了连锁反应。
随着俄罗斯开始入侵乌克兰并引发了西方的一系列严厉制裁，油价在过去一周上涨并不令人意外。根据彭博图表，周五油价已经上涨近 70%，今天进一步上涨，美原油 和 布伦特原油 期货分别创下每桶 95.91 美元和 104.48 美元的高位。由于俄罗斯入侵乌克兰和随后的制裁，关键航线的石油运输成本也上涨了，据彭博社报道，在运输风险上升的情况下，船东提供的运输所谓 ESPO 原油的价格至少是上次交易价格的两倍。据报道，商船在黑海遭到袭击，针对包括该国中央银行在内的俄罗斯银行的制裁促使各国寻找俄罗斯石油的替代品。
美原油 升至7.5 年新高 101.50 美元 ，今日盘中上涨 6%。上周突破 100.54 美元的趋势高点后，买盘激增。此后，该合约已跌至 100.30 美元。乌克兰战争引发了对供应的担忧，继续支撑价格。 BP 和壳牌是最新宣布退出俄罗斯业务的计划之一，而俄罗斯石油进口商则面临付款和交付困难。该资产的下一个阻力位回到 2010-2013 年的高点，即 102、109、113。
由于对供应中断的担忧日益加剧，欧洲天然气价格在开始企稳之前飙升了 36%。俄罗斯显然不喜欢政府停止新管道的决定，随着德国加强与乌克兰的关系，该国正在重新考虑其能源战略，因为它试图为明年冬天可能出现的天然气短缺做准备，此前官员表示国家有足够的储备来度过这一关。显然，西方与俄罗斯之间不断升级的紧张局势所产生的更广泛影响将使欧洲许多国家试图控制对俄罗斯石油和天然气供应以及总体上化石燃料的依赖。与此同时，据报道，来自亚洲的买家也在试图从沙特阿拉伯获得更多原油，而许多人也希望能够完成伊朗的核协议，据伊朗称该协议已完成 98%。
与此同时，在一个看起来与上周一截然不同的世界中，黄金正在成为避险资产首选。金条正朝着 9 个月以来的最大月度涨幅迈进，截至 2 月份的涨幅超过 5%，并明显超过 1,900 美元。由于投资者权衡制裁的影响，滞胀担忧笼罩着央行前景，黄金交易价格为 1,917 美元。在俄罗斯将核威慑力量置于高度戒备状态之后，即使是防御性债券和股票似乎也不够安全。去年黄金价格上涨超过 6%，是自 2020 年 5 月以来的最大涨幅，上周创下 1,974 美元的 18 个月高点。该资产的下一个阻力位回到 2020 年的高点，即 1,950 美元、1,975 美元、2,000 美元和 2,016 美元。
紧张局势升级和俄罗斯日益孤立的局面也引发了对其他商品的供应担忧，今天铝、小麦和钯的价格都进一步上涨。小麦涨至 13 年多以来的最高水平，铝价创历史新高，加上俄罗斯出口面临急剧下降的风险，钯金上涨超过 4%。钯用于发动机排气以减少排放，世界上大约 25%-30% 的供应是在西伯利亚开采的。
展望未来，对事态发展将影响全球复苏的担忧日益加剧，可能会限制工业金属的上行空间，并加剧波动性
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Andria Pichidi
市场分析师
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