阿里巴巴集团是中国最大的电子商务公司（市值超过 1900 亿美元），由马云于 1999 年创立，旗下拥有淘宝 (C2C)、阿里巴巴 (B2B) 和天猫 (B2C) 等在线平台，提供各种电子商务服务以满足网上购物的需求。该公司还通过AliExpress和 Lazada 扩展其国际业务。该公司计划于 11 月 17 日（星期四）开盘前发布其 2022 年第二季度财报。
图 1：阿里巴巴报告的销售额和每股收益与分析师预测。来源：CNN Business
上一季度，阿里巴巴公布的销售额为 2056 亿美元，每股收益为 11.73 美元，均高于市场普遍预期。然而，这也是该公司在全国主要封锁、严格的监管政策和中国经济整体低迷的拖累下收入持平，为有史以来首次。
图 2：阿里巴巴的收入分布。来源： Statista
本地商业零售占阿里巴巴收入的大部分。然而，由于客户管理收入 (CMR) 下降 -10%，该部门与去年同期相比下降了 -1%。上周，中国政府宣布放宽对新冠疫情的部分限制，但这并不意味着“放松防控，更不意味着开放”。因此，此举将给企业和整体经济带来多大的积极影响还有待观察。
另一方面，其折扣平台（淘宝特价）和生鲜食品服务（淘菜菜）的前景仍不明朗，因为该公司仍在努力寻找成本优化和成本控制的平衡——这将是市场参与者在未来几个季度关注的其中一个主题。此外，受政府打击使用阿里巴巴产品的行业和主要客户流失的影响，云计算收入增长与去年同期和三月季度相比有所放缓。上个月，习近平获得第三个任期成为中国领导人。这可能对科技公司不友好，因为习近平领导的政府过去常常收紧对当地科技行业的监管。
对下一季度销售额的普遍估计将持平，为 2085 亿美元。去年同期，该公司报告的销售额为 2007 亿美元。另一方面，每股收益预计为11.74美元，与上一季度基本持平。 2021 年第二季度为 11.20 美元。阿里巴巴股票被 Zacks 评为“4”（卖出）。
图 3：阿里巴巴双十一交易量。来源： Statista
全球最大的年度购物盛会——中国光棍节上周刚刚正式落下帷幕。然而，阿里巴巴集团历史上首次选择不披露最终销售额，仅表示“业绩与去年持平”。虽然一些分析师乐观地认为销售额可能达到历史性的 1 万亿元人民币（约合 1400 亿美元），但由于不确定的宏观经济环境、消费信心下降、政府对科技和直播行业的严格监管，一些分析师预计销售额增长前景更为悲观（可能为760 亿美元至 780 亿美元）。去年，阿里巴巴调整后的 GMV 增长 8.5%，是继 2020 年 26% 跃升后的最低水平。
技术分析:
#Alibaba （BABA.s） 股价上周五跳空至 72.65 美元的高位，此前有消息称中国政府放宽了一些 Covid 措施。这种势头很短暂，其股价收于 70.58 美元，略高于分析师的低估（70.12 美元）。 74 美元（FR 23.6%，从 2022 年 7 月高点延伸至 2022 年 10 月低点）是最近的阻力位，其次是 80 美元和 84 美元（FR 38.2%）。相反，如果价格跌破分析师的低点，下一个关注的支撑将是 65 美元，然后是年内低点 58 美元。
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Larince Zhang
市场分析师
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