美国和美元 – 2023年展望
2022年是全球经济极难预测、动荡不安的一年，全球货币承受着巨大压力，剧烈波动，达到前所未有的水平。对于全球债券和股票来说，这一年是艰难的一年。
到 2023 年，人们的注意力将集中在推动市场度过 2022 年的相同旧因素上，尤其是包括货币政策决定以及随之而来的通货膨胀和衰退动态。人们普遍预计主要央行将在新的一年开始时继续加息。繁重的数据日历将影响政策制定者对利率轨迹的决定。
所有动荡的主要受益者无疑是美元，因为它显示了在全球经济不确定时期作为避风港的弹性，美元指数达到 20 年来的高点一篮子主要货币。尽管全球经济状况的进程预计将在 2023 年发生变化，但专家们仍预计美元将继续保持看涨势头，并保持其相对于其他货币的强势地位。
过去的一年是美元在全球经济中发挥重要作用的重要指标和肯定，尽管 2022 年经济和地缘政治格局动荡不安，但美元的强势仍保持弹性。美元的绝对可靠性一直是美元的基石避险地位，这一点受到了全球事件的考验，这些事件包括后疫情需求导致的全球供应链中断、乌克兰战争、创纪录的全球通胀和全球利率上升。
芝加哥大学哈里斯公共政策学院助理教学教授戴夫·沙贝斯重申了这一观点，并认为，“在政治或军事不确定时期，美国一直被视为全球头号避风港， ”并且基本上在战争开始时，投资者寻找稳定和安全的地方进行投资，直到战争和全球经济不确定性消退。这种避险吸引力的净效应体现在美元指数在 2022 年上涨 16.5%，从低点 95.55 升至 114.67 的两个十年高点。
进入 2023 年，预计美元指数相对于其他全球货币将保持强势，这主要受风险动态、预计将持续到 2023 年和 2024 年初的通胀环境以及俄罗斯和乌克兰之间的战争所驱动，预计这将减缓欧洲的经济增长并加剧能源危机，直至 2023 年，甚至可能蔓延至 2024 年。
许多不可预见的因素可能会影响美元的强势，其中最主要的是美联储及其对来年利率的政策立场。大多数专家和市场参与者都预计美联储将继续其鹰派立场，以应对创纪录的高通胀，上一次出现类似情况是在 1970 年代末和 80 年代初。虽然 2022 年是最著名的通胀指标 (CPI) 的一年，该指标衡量家庭消费的一揽子商品和服务价格的百分比差异，在 6 月份飙升至 9% 以上的峰值，但一些市场参与者大胆推测通货膨胀已达到顶峰，下降趋势将持续到 2023 年。
这种疲软的通胀预期可以归因于美联储在 2022 年六次加息的强硬态度，这逐渐拉低了对商品和服务的需求，导致消费者价格指数逐渐下降，并产生了移动的净效应联邦基金利率从 2022 年初的零降至 2022 年底的近 5%。美联储经济专家的预期不一，核心 PCE 将在 2023 年开始下降至 3.1% 左右，这还有一段距离从 2% 的目标开始，这可能需要一些时间才能实现，从 2023 年到可能的 2025 年。
尽管如此，市场参与者预计美联储将在 2023 年初逐步加息，即使加息步伐可能更为保守，然后在政策转向之前的一年中的某个时候暂停加息。预期的结果是通胀将逐渐持续下降，这将给央行提供摆脱紧缩周期的必要信号，这将对 2023 年美元的经济前景产生重大影响。
美元指数回顾
- 美元走强一直是 2022 年全球经济的主题，并且很可能会持续到 2023 年。
- 在紧缩周期转向之前，美联储将继续加息以应对通胀数据。
- 通胀可能已在 2022 年 6 月达到 9% 的峰值，预计将在 2023 年逐渐回落至 3.1%。
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Ofentse Waisi
市场分析师 – HF教育办公室 – 南非
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