美国12月未调整CPI连续六个月低迷至6.5%，为去年10月以来最低。与上月相比，季调后CPI录得-0.1%，低于市场预期0%和前值0.1%。这是三年来该数据首次跌至负值。此外，12月核心CPI（不包括食品和能源价格）年率录得去年12月以来最小涨幅，为5.7%；其月率录得 0.3% 的增长，符合市场预期，略高于前值 0.2%。总体物价压力有所缓解，给美联储一些放慢加息步伐的空间。市场普遍预计美联储将在2月会议上宣布加息25个基点，今年可能在4.97%见顶。
图 1：美国通货膨胀率。来源：Trading Economics
本周，投资者将迎来更多来自美国公司的财报，其中包括位于加利福尼亚州的全球领先娱乐服务公司之一的 Netflix.。该公司定于 1 月 19 日（星期四）收市后公布其 2022 年第四季度收益。
图 2：FAANG 表现。来源：Portfolios Lab
总的来说，FAANG 股票对长期投资者（10 年）有利，因为它们的表现优于基准指数（+8.88%）。 Netflix 的 10 年涨幅为 23.83%，仅次于苹果 (+26.43%)。尽管科技公司最近遭遇严重抛售，但 Netflix 比其同行更早地复苏。在六个月的时间里，该公司录得近 87% 的收益，而其同行则处于亏损状态。年初至今，Netflix 的涨幅为 +11.95%，略低于 META (+13.60%) 和亚马逊 (+13.42%)。
图 3：Netflix 报告销售额与分析师预测。来源： CNN Business
Netflix 公司报告的销售额与过去几年的普遍预期持平。 2021 年为 297 亿，比 2020 年增长 18.8%。2022 年前三个季度，报告销售额为 79 亿至 80 亿。在即将发布的公告中，分析师预测公司的销售额将保持在 78 亿美元（这将是公司历史上最慢的同比增长率），原因是内容和营销支出的大量支出导致利润率可能超低。预计整体销售额将达到316亿，比上年增长6.4%。
图 4：Netflix 报告的每股收益与分析师预测。来源CNN Business
同样，Netflix 的每股收益符合分析师对 2022 年三个季度的预测，高于 3 美元。然而，在 2022 年第四季度，市场参与者预计其每股收益将降至 0.58 美元。预计 2022 年的整体每股收益将持平于 10.26 美元（2021 年为 11.24 美元）。
图 5：美国流媒体公司的市场份额。来源：What’s On Disney Plus.
激烈的竞争继续对 Netflix 的业务收入构成威胁并在短期内可能放缓。到 2022 年底，Netflix 在市场份额中的位置被 Prime Video 夺走，后者以 1% 的微弱优势领先。此外，Disney+ 和 Hulu 加在一起的市场份额使迪士尼占据了最大的市场份额，达到 26%。 Netflix 也处于不利地位，因为它既没有雄厚的财力来购买更多更好的内容，目前也没有重要的替代收入来源来提供缓冲。
图 5：决定流媒体服务与每月订阅费用的因素。来源： Finance Buzz
一项调查显示，价格是人们在选择流媒体平台时会考虑的最重要因素——对于 Netflix 来说可能不是个好消息，其标准配套费用约为每月 15 美元，高于大多数竞争对手。
图 6：Netflix 新订户数量。来源：Tridens Technology
2021年以来Netflix新增用户开始恶化，是令人担忧的迹象。除了同行竞争激烈、配套价格较高外，还包括了密码共享、网上非法下载电影、没有体育频道直播等原因。Youtube 等免费频道也对付费流媒体服务平台构成直接威胁。好的一面是，Netflix 将很快通过推出“额外会员”功能将密码共享货币化。这家流媒体巨头还将为即兴节目和单口相声节目提供直播选项，为观众带来更多新体验。此外，公司还将把视野扩展到云游戏，希望从市场中分得一杯羹。
在 2022 年第三季度，该公司报告称用户增长了 240 万，并抵消上半年的用户流失（这也是其历史上首次出现用户流失），从而站稳了脚跟。管理层预计下一季度将再增加 450 万订户。能达到这个数字吗？结果很快就会揭晓。
技术分析:
周线图显示#Netflix (NLFX.s) 正在经历技术性反弹，目前交易价格高于从 2021 年 11 月的高点延伸至 2022 年 5 月的低点的 FR 23.6%（289 美元）。在日线图中，可以看到公司股价在上升通道中交易，顶线是最近的阻力位。成功突破该顶线可能会鼓励多头继续测试下一个阻力位 368 美元（FR 38.2%），然后是 431 美元（FR 50.0%）。相反，上升通道的底线和FR 23.6%作为最近的支撑。下方的 100 日 SMA 是下一个动态支撑，其次是心理水平 250 美元。
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Larince Zhang
市场分析师
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