美国石油展望——2023 年展望
原油价格通常根据季节性需求和供应以及世界事件波动。从持续了两年多的全球大流行到2022年初打响的战争，两件万万没想到的事情，波动让油价从超卖点到超买点。
极低点在 2020 年 4 月录得 6.64 美元/桶，最高价在 2022 年第一季度录得 125 美元/桶左右。此后，USOIL 价格回落至 2022 年 1 月上旬的点位。尽管在 4 月至 5 月期间曾尝试反弹，但自 7 月以来，空头一直统治着市场，直到 2022 年底。
这两个重大事件的一系列影响导致发达经济体国家采取了各种行动和政策，这些行动和政策迄今为止影响了世界石油市场，并为 2023 年创造了负面情绪和希望。战争、俄罗斯经济和石油制裁造成的供应中断和高通胀导致央行采取积极行动加息，引发了人们对经济衰退的担忧。在经济衰退期间，随着经济中流通的资金减少，油价往往会下跌。中国的低迷增长、社会限制和欧佩克+的决定都是促成近期油价波动的因素。
不利的一面是，2023 年原油价格可能会继续受到全球央行加息行动的压力，导致经济增长和能源需求放缓。尽管预计2023年加息幅度较小，因货币政策效果良好，通胀率下降，但目前通胀仍是央行目标的两倍。中国经济放缓在 2022 年第四季度明显可见，这很可能是零 Covid 19 政策的结果。尽管已经实施了一些开放措施，但对开放速度放缓的担忧一直持续到 2023 年，从而威胁到能源需求，尤其是石油。与此同时，欧佩克+仍将其石油产量目标维持到 1 月，这一决定将随着 2023 年需求的发展而发生变化。对俄罗斯石油的制裁仍然是一个催化剂，将在 2023 年继续影响油价，它不确定制裁何时结束；只要冲突的紧张局势仍在持续，这些制裁就很可能仍然适用。然而，俄罗斯不太可能动摇，因为其印度和中国同行仍愿意购买其石油。
从积极的方面来看，市场预计在 2022 年底的一系列示威活动之后，中国将改变政策以放松其零疫情政策。作为世界上最大的能源消费国，这可能会推动流动性回归。其他可能对原油价格产生影响的因素是库存和市场情绪，我们将不得不拭目以待，因为我们还没有看到 2023 年继续加息会发生什么。周期性降息如果对经济衰退的担忧被证明是没有根据的，随着通货膨胀率下降而加息也可能会支撑未来的油价。
截止2022年，俄罗斯决定不再向支持西方实施油价限制的国家供应石油。俄罗斯认为其石油价格限制不符合国际法。该禁令将执行五个月，从 2023 年 2 月 1 日到 7 月 1 日。根据记录，普京有权在特殊情况下延长或取消禁令。
观察俄罗斯和中国这两个问题不同的大国的政策，仍将是2023年油价变化的催化剂。同时，OPEC+将继续关注地缘政治和宏观经济发展，以关闭或打开他们的石油龙头。
USOIL回顾
- 中国的 Covid-19 政策仍将影响石油需求，因为它关系到全球增长。
- 由于加息以抑制通胀而导致经济衰退的担情绪是需要引起注意的。
- 乌克兰-俄罗斯政治紧张局势的发展、欧佩克+政策、库存和供应可能引发油价变化。
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Ady Phangestu
市场分析师 – HF教育办公室 – 印尼
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