英镑兑美元, 日线图
市场定价为英国央行 5% 的峰值利率。市场定价表明，交易员预计银行利率将在 11 月前达到 5%。这是继货币政策委员会成员曼恩和鲍威尔昨天发表鹰派言论后进一步走高的走势¹。如果美联储再次对通胀采取更积极的态度，它也会让欧洲央行采取更多行动，正如曼恩昨天强调的那样，这也可能增加英镑的压力，进而进一步增加通胀风险。
美联储和鲍威尔发表了摇摆不定的言论，就像他在杰克逊霍尔发表的评论一样，指出紧缩的步伐可能会加快。市场感到惊讶，我们看到债券和股票立即出现看跌反应，美国国债收益率飙升，华尔街暴跌。另一方面，美元指数走强。关于在 3 月 22 日上调至半个基点的加息步伐的决定尚未完成。鲍威尔强调，这在很大程度上取决于周五非农就业数据的“整体性”，以及 3 月 14 日发布的 CPI。
该前景与隐含联邦基金期货的上移一致。他们因鲍威尔的开场白而跳涨，现在反映出 3 月加息 50 个基点至 5.125% 中间利率的可能性约为 75%，而在作证前这一可能性仅为 25% 左右。 5 月份利率为 5.25% 至 5.5% 的风险约为 90%，而此前为 40%；6 月份利率为 5.5% 至 5.75% 的风险为 70%，而此前为 30%。 9 月份的最终利率为 5.613%，12 月份的利率为 5.478%。
欧洲央行和拉加德已经表示，他们的 3 月会议上将再加息 50 个基点，并已达成共识，10 月利率将达到 4.13% 的峰值。继昨天的评论表明美联储可能加快加息步伐后，尘埃落定。再一次的紧缩举措。欧洲央行的鸽派阵营可能表明整体通胀呈下降趋势，但由于全球央行担心潜在通胀压力上升，因此很难主张放缓甚至暂停通胀步伐。鹰派正在考虑在 5 月和 6 月进一步加息 50 个基点，然后在 7 月加息 25 个基点，使最终利率达到 4.25%。
从技术上讲，继鲍威尔昨天进一步偏鹰派之后，主要美元交叉盘触及一些关键技术水平。美元指数突破 105.00 水平和 104.55 的EMA 200 天均线。欧元兑美元自本周早些时候测试 1.0700 关口后跌至 200 日均线 1.0530。英镑兑美元自 2 月 15 日以来一直低于 200 日均线，昨日突破 200 日均线，触及四个月低点 1.1809，并拒绝 12 月中旬和 1 月底的双顶 1.2400。
https://www.federalreserve.gov/newsevents/testimony/powell20230307a.htm¹
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Stuart Cowell
首席市场分析师
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