德意志银行:从年初至今的高点下跌 -45%。

在经历了一系列银行动荡之后,德国最大的银行德意志银行(截至 2023 年 3 月市值为205.1 亿美元)似乎成为下一个焦点。该行股价连续三周遭遇大举抛售,最后收报8.5260欧元,刷新2022年10月以来新低。仅本月,截至上周五收盘,德意志银行股价暴跌近40%,并失去了1 /5 的市值。

对银行业稳定性的担忧是引发抛售的主要因素。尽管政策制定者立即采取救助行动并保证银行体系仍然“稳健且有弹性”,但这显然无法说服投资者。这种影响是广泛的,欧洲顶级银行隔夜下跌 -5.1%,而英国银行下跌超过 -3%,大多数美国主要银行小幅下跌(BoA除外,收盘小幅上涨 +0.17% -(来源:Yahoo Finance)。

欧洲央行 (ECB) 在其最新决定中加息 50 个基点,将借贷成本推至 2008 年底以来的最高水平。最新报告称,德意志银行的五年期信用违约掉期 (CDS)(或保证债券免受违约风险的成本)已升至四年多高位,达到 220 个基点以上。其 AT1 债券也遭到大幅抛售,债券收益率较两周前翻了一番,达到 22% 以上。

德意志银行还发布了一份声明,表示将在 5 月 24 日根据本金金额赎回其价值 15 亿美元的 2028 年到期的固定至固定重置利率次级二级票据,并在赎回时(但不包括)应计利息的 100%赎回日利息。所有必要的监管已得到批准,正式赎回通知应根据票据的契约条款交付。此举可能进一步加剧市场对银行资本金疲软的担忧。

尽管如此,一些经济学家和分析师指出,德意志银行不会成为下一个瑞信,这是因为其重组和现代化的商业模式、多年来稳健的基本面和盈利能力、健康的偿付能力或流动性状况,而 CDS 水平仍远低于瑞士信贷(峰值超过 1000个基点)。

技术分析:

#DeutscheBank(DB.s)的股价在从 1 月底的年初至今高点 12.36 欧元回撤后呈走低趋势。从上述峰值的累计损失约为 45% 8.92 欧元(或从 2020 年 4 月的低点延伸至 2022 年 2 月的高点的 FR 61.8%)是最近的阻力位。只要资产继续受压低于该水平,抛售压力可能会持续存在,关注 7.37 欧元(FR 78.6%)的支撑位,其次是 6.30 欧元 5.39 欧元。否则,如果价格收于 8.92 欧元以上,多头可能会继续测试 10 欧元(FR 0.0%)和 100 周均线,这两个均线都是关键阻力区。

 

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Larince Zhang

市场分析师

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