在上周五收盘时，道琼斯工业指数（US30）尽管本周收盘表现强劲，但全年仍为负值。截至 2022 年 12 月 30 日，该指数收于 33,147 ，较上一交易日（33,093 ）上涨约 0.16%。相比之下，标普 500 指数年初至今上涨 9.52%，纳斯达克指数上涨 30.95%。 2022 年期间，US30 下跌了 8.78%。
该指数中的 30 个名字中有一半以上今年表现不佳，其中一些是众所周知的。之间表现最差的是一些消费品巨头，如宝洁（-4.06%）、强生（-12.62%），还有可口可乐（-5.27%）和耐克（-8.12%）。工业板块表现也不佳，卡特彼勒 (-11.59%) 以及 3M 和霍尼韦尔 (-9.59%) 等企业集团重仓；然后是医疗保健相关行业（Walgreens Boots -19.67%、United Health -9.18%、Amgen -17.40%）。 IBM (-8.52%) 和 Verizon (-11.17%) 等 IT 公司、高盛 (-3.31%) 等金融公司以及雪佛龙 (-14.16%) 等能源公司也出现了同样的情况。
关注行业表现，我们可以看到能源受到的影响最大（当然是因为大宗商品价格较低），其次是公用事业、房地产、医疗保健、基础材料和金融。所有收益都来自技术、通信服务（其集团包括谷歌、Alphabet 甚至 Netflix 等）和周期性消费品（由亚马逊和特斯拉推动）。
但我们不仅在 US30 发现了这种二分法：标普 500 指数中的 500 只股票中有 324 只低于 50 均线；仔细研究基本面数据，我们还可以注意到，与服务业相比，制造业 PMI 连续数月收缩。
这种表现差异表明，指数背后的经济现实远不如指数本身统一，并且可能隐藏了对我们了解市场有用的信息，并揭示了当前隐藏价值的口袋。相反，通常的知名股票具有非常高的影响力——甚至可能是“危险的”股票——并且在其稳健的表现背后隐藏着更多样的现实。简而言之，我们终于回到了选股再次发挥作用的时代。
技术分析
与美国其他两个主要指数不同，道琼斯指数没有突破长期趋势线，仍然更加“拥挤”，目前的交易区域与 12 个月前相同。最重要的两个长期水平在31,550和34,300区域：简而言之，我们目前处于中部，其中也是MM50和MM200的中部。尽管如此，该图表比其他美国指数之一更清晰，保证了更清晰的技术分析参考。不同的相对强弱 – 显然 – 可以帮助我们将指数用作对冲并观察未来的行业重新定位（科技不会永远继续跑赢大盘），这可能导致 DJIA 相对于同行走强。
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Marco Turatti
市场分析师
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